सार्वजनिक ऋण को विकास का साधन बनना चाहिए

क्या सार्वजनिक ऋण एक बोझ है या विकास का एक साधन, जो अर्थव्यवस्था को सतत विकास और समृद्धि के लक्ष्य के करीब लाता है? सार्वजनिक ऋण प्रबंधन कानून के कई अनुच्छेदों में संशोधन और अनुपूरण करने वाला यह कानून, जिस पर 15वीं राष्ट्रीय सभा अपने आगामी 10वें सत्र में विचार करेगी और उसे अनुमोदित करेगी, इस प्रश्न का उत्तर देने में महत्वपूर्ण योगदान देगा।

वैश्विक सार्वजनिक ऋण के इतिहास पर नजर डालने पर एक सामान्य कारक को देखना आसान है: संकटग्रस्त देश अक्सर तीन बिंदुओं में से कम से कम एक में गलती करते हैं: पारदर्शिता की कमी, खराब जोखिम प्रबंधन, और विकास से जुड़ा उधार न लेना।

2009 में ग्रीस की स्थिति इसका एक विशिष्ट उदाहरण है। जब बजट घाटे और सार्वजनिक ऋण के बारे में जानकारी कई वर्षों तक छिपाई गई, तो जब यह "टूट गया", तो बाजार का विश्वास तुरंत टूट गया, बॉन्ड यील्ड आसमान छूने लगी और देश को यूरोपीय संघ और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) से सैकड़ों अरब यूरो के बेलआउट पैकेज का सहारा लेना पड़ा। 2001-2002 में अर्जेंटीना या हाल ही में 2022 में श्रीलंका में आए संप्रभु ऋण संकट, इन सभी में एक बात समान है: विदेशी मुद्राओं में बड़े पैमाने पर उधार लेना, जबकि विनिमय दर जोखिमों का पूर्वानुमान लगाने में विफलता।

जैसे-जैसे घरेलू मुद्रा का अवमूल्यन होता है, विदेशी मुद्रा ऋण का बोझ बढ़ता जाता है, जो चुकाने की क्षमता से अधिक हो जाता है। उपरोक्त देश मुख्यतः चालू घाटे को पूरा करने के लिए उधार लेते हैं।

इसके विपरीत, जापान, जिसका सार्वजनिक ऋण सकल घरेलू उत्पाद के 200% से अधिक है, जो विकसित देशों में सबसे अधिक है, अभी भी स्थिर क्रेडिट रेटिंग बनाए रखता है क्योंकि इसका अधिकांश ऋण घरेलू है; बुनियादी ढांचे, शिक्षा , स्वास्थ्य देखभाल, विज्ञान और प्रौद्योगिकी में निवेश किया गया है।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन कानून के कई अनुच्छेदों में संशोधन और अनुपूरण करने वाले इस मसौदा कानून ने सार्वजनिक ऋण की "गलती" से बचने के लिए कमियों को दूर करने का प्रयास किया है। नए नियम में स्पष्ट रूप से कहा गया है: कुल वार्षिक उधारी राष्ट्रीय सभा द्वारा निर्धारित सार्वजनिक ऋण सीमा से अधिक नहीं होनी चाहिए; 5 वर्ष से कम अवधि वाले बांड जारी करने पर सख्ती से प्रतिबंध लगाया जाना चाहिए। यह एक दृढ़ संदेश है: कोई भी अत्यधिक ऋण नहीं, तत्काल खर्च की ज़रूरतों को पूरा करने के लिए अल्पकालिक ऋण का संचय नहीं; अल्पावधि में ऋण चुकौती के संचय के जोखिम को कम से कम किया जाए।

मसौदे के अनुसार, वित्त मंत्रालय को सार्वजनिक ऋण संबंधी जानकारी समय-समय पर तिमाही और वार्षिक आधार पर प्रकाशित करनी होगी, बजाय इसके कि पहले की तरह केवल वार्षिक रिपोर्टिंग की जाए। तिमाही प्रकाशन करके, सरकार ने पारदर्शिता के प्रति एक मज़बूत प्रतिबद्धता दिखाई है; जिससे राष्ट्रीय सभा, मतदाताओं, निवेशकों और अंतर्राष्ट्रीय संगठनों के लिए अद्यतन जानकारी उपलब्ध कराने की स्थिति पैदा हुई है।

इसके साथ ही, यदि पहले ऋण योजनाएं प्रायः अल्पकालिक होती थीं, तो अब नए विनियमों के तहत 5-वर्षीय सार्वजनिक ऋण रणनीति और 3-वर्षीय सार्वजनिक ऋण उधार और पुनर्भुगतान योजना के विकास के साथ-साथ विनिमय दरों, ब्याज दरों और विकास के लिए जोखिम परिदृश्यों की भी आवश्यकता है।

अतीत में एक बड़ी कमी विकेंद्रीकृत प्रबंधन तंत्र की रही है। तदनुसार, कई मंत्रालयों, क्षेत्रों और स्थानीय निकायों ने उधार लेने और पूँजी का उपयोग करने में भाग लिया, जिसके परिणामस्वरूप कुछ स्थानों ने अपनी चुकौती क्षमता से अधिक उधार लिया, कुछ स्थानों ने देरी से रिपोर्ट की, जिससे समग्र सार्वजनिक ऋण को सटीक रूप से नियंत्रित करना मुश्किल हो गया। मसौदे में स्पष्ट रूप से कहा गया है कि वित्त मंत्रालय सार्वजनिक ऋण का समान प्रबंधन करने वाली एकमात्र केंद्रीय एजेंसी है; जो समकालिक उधार नीतियाँ जारी करने और राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों का सुचारू रूप से समन्वय करने के लिए एक ठोस आधार तैयार करता है।

सार्वजनिक ऋण को सतत विकास से जोड़ने की बात, जो जापान से मिली एक सीख है, मसौदे में भी स्पष्ट रूप से दिखाई गई है। तदनुसार, उन प्रमुख बुनियादी ढाँचा परियोजनाओं को ऋण देने को प्राथमिकता दी जाएगी जो पूँजी की वसूली कर सकें या विकास को गति प्रदान कर सकें...

यह देखा जा सकता है कि सार्वजनिक ऋण पर नए नियम न केवल तकनीकी हैं, बल्कि राज्य और समाज के बीच एक "विश्वास अनुबंध" बनाने के लक्ष्य को भी स्पष्ट रूप से दर्शाते हैं। लोगों, व्यवसायों और निवेशकों को आर्थिक संभावनाओं पर अधिक विश्वास होगा और वे वित्तीय और मानव संसाधन योगदान करने के लिए तैयार होंगे यदि वे देखेंगे कि कर राशि और ऋणों का प्रबंधन पारदर्शी, जिम्मेदारी से और सतत विकास की दिशा में किया जा रहा है।

ANH THU

स्रोत: https://www.sggp.org.vn/no-cong-phai-thanh-cong-cu-phat-trien-post810145.html