पीई फंड्स एम एंड ए बाजार में लौट रहे हैं

कम ब्याज दर के माहौल और अधिक विविध एवं उच्च गुणवत्ता वाले "बास्केट" ने निजी इक्विटी (पीई) फंडों को एम एंड ए बाजार में लौटने के लिए प्रोत्साहित किया है।

कम ब्याज दर के माहौल और अधिक विविध एवं उच्च गुणवत्ता वाले "बास्केट" ने निजी इक्विटी (पीई) फंडों को एम एंड ए बाजार में लौटने के लिए प्रोत्साहित किया है।

 

निजी इक्विटी (पीई) फंड वियतनामी विलय एवं अधिग्रहण बाजार में रुचि रखते हैं। तस्वीर में: केएमएस टेक्नोलॉजी कंपनी को अमेरिका के एक निजी इक्विटी फंड, सनस्टोन पार्टनर्स से निवेश प्राप्त होगा।

रोमांचक वापसी

प्रौद्योगिकी और सॉफ्टवेयर सेवा कंपनियों में निवेश करने में विशेषज्ञता रखने वाली अमेरिका की अग्रणी पीई फंड - सनस्टोन पार्टनर्स ने डिजिटल परिवर्तन, डेटा और एआई में विशेषज्ञता रखने वाली सॉफ्टवेयर सेवा कंपनी केएमएस टेक्नोलॉजी में रणनीतिक निवेश की घोषणा की है।

2015 में स्थापित, सनस्टोन पार्टनर्स के पास तीन फंडों में 1.7 बिलियन डॉलर की प्रतिबद्ध पूंजी है। सनस्टोन पार्टनर्स की निवेश रणनीति, अपने पोर्टफोलियो कंपनियों के विकास और विलय एवं अधिग्रहण (एम एंड ए) को गति देने के लिए, मजबूत प्रबंधकों और नए पूंजी भागीदारों के साथ साझेदारी करना है।

कैनकॉर्ड जेनुइटी, चोएट हॉल और स्टीवर्ट ने सनस्टोन पार्टनर्स को इस सौदे पर सलाह दी। ट्री लाइन कैपिटल पार्टनर्स ने वित्तीय सहायता प्रदान की। हौलिहान लोकी और नेल्सन मुलिंस रिले स्कारबोरो ने केएमएस टेक्नोलॉजी को सलाह दी।

सनस्टोन पार्टनर्स के उप-महानिदेशक, श्री जूलियन हिंडरलिंग का मानना ​​है कि व्यवसायों में डिजिटल परिवर्तन की प्रवृत्ति में अभी भी विकास की अपार संभावनाएँ हैं, खासकर डेटा और एआई के उपयोग की बढ़ती ज़रूरत के संदर्भ में। केएमएस के पास ग्राहकों की आय बढ़ाने वाले सॉफ़्टवेयर उत्पाद विकसित करने का गहन अनुभव है। जब केएमएस सनस्टोन्स पार्टनर्स की विशेषज्ञता का लाभ उठाएगा, तो यह क्षमता में नवाचार, व्यावसायिक पैमाने का विस्तार और भविष्य में और अधिक सफलता प्राप्त करने के बेहतरीन अवसर पैदा करेगा।

केएमएस टेक्नोलॉजी के सह-संस्थापक और निदेशक मंडल के अध्यक्ष श्री लैम क्वोक वु के अनुसार, केएमएस की स्थापना उच्च-गुणवत्ता वाले इंजीनियरों की एक टीम और वैश्विक ग्राहकों के लिए सर्वोत्तम सेवाओं के विज़न के साथ की गई थी। सनस्टोन पार्टनर्स का निवेश केएमएस के व्यावसायिक मॉडल का एक मज़बूत प्रमाण है और इससे कंपनी को और विस्तार करने में मदद मिलेगी, खासकर इस नए रणनीतिक विकास चरण में।

निजी इक्विटी (पीई) को दो प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है

  सबसे पहले, निवेशकों को कंपनी के वित्तीय, कानूनी, ईएसजी, सांस्कृतिक और पर्यावरणीय मुद्दों और कॉर्पोरेट प्रशासन का आकलन करने का अवसर मिलता है। इसके बाद वे कुछ निवेश शर्तों पर बातचीत कर सकते हैं और कंपनी के निदेशक मंडल और कार्यकारी समिति में भाग ले सकते हैं।

दूसरा, निवेशक व्यवसायों, विशेष रूप से सूचीबद्ध व्यवसायों में निवेश करने के लिए कुछ शर्तों पर बातचीत करते हैं।

वियतनाम में व्यवसायों में उपरोक्त पीई फंड निवेश सौदों से पता चलता है कि दुनिया के सबसे बड़े पीई फंडों के पास बड़ी मात्रा में नकदी है और वे इसे वितरित करने के दबाव में हैं, जिससे निवेश प्रदर्शन अधिक सकारात्मक हो रहा है।

उल्लेखनीय रूप से, कम ब्याज दर के माहौल ने पीई फंडों को एम एंड ए बाजार में लौटने के लिए प्रेरित किया है।

सलाहकारों को उम्मीद है कि 2025 तक विलय एवं अधिग्रहण (M&A) बाजार में एक रोमांचक वापसी देखने को मिलेगी। वर्तमान में, कई व्यावसायिक नेताओं के लिए विलय एवं अधिग्रहण गतिविधियाँ अधिक जीवंत होती जा रही हैं।

निवेश विश्लेषकों का मानना ​​है कि पीई फंड बाज़ार में व्यवसायों की तलाश में लौट रहे हैं। फ़िलहाल, वे कई छोटी और मध्यम आकार की कंपनियों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

2024 की तीसरी तिमाही में, वैश्विक पीई फंडों ने एम एंड ए गतिविधियों पर 166.2 बिलियन डॉलर खर्च किए, जो साल-दर-साल 42% अधिक है।

उल्लेखनीय रूप से, हाल ही में स्थापित वियतनाम प्राइवेट कैपिटल एजेंसी (वीपीसीए) भी उद्यम पूंजी (वीसी) और निजी इक्विटी को बढ़ावा देने के माध्यम से वियतनाम में निवेश बाजार में एक नया अध्याय खोल रही है।

एशिया के 5 निवेश फंडों ने इसमें हाथ मिलाया है, जिनमें गोल्डन गेट वेंचर्स (GGV), मोंक्स हिल वेंचर्स (MHV), मेकांग कैपिटल, डू वेंचर्स और एसेंड वियतनाम वेंचर्स (AVV) शामिल हैं। इनमें से GGV और MHV सिंगापुर के हैं, जबकि बाकी 3 फंड हो ची मिन्ह सिटी में स्थित हैं। VPCA के वर्तमान में 40 घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय सदस्य निवेश फंड हैं, जिनमें एसेंड वियतनाम वेंचर्स, मेकांग कैपिटल, वर्टेक्स वेंचर्स (भारत), यूराज़ियो (फ्रांस), ओपन स्पेस वेंचर्स (सिंगापुर), एथोस फंड (अमेरिका) शामिल हैं...

गठबंधन को उम्मीद है कि इस वर्ष के अंत तक इसकी सदस्यता 100 तक बढ़ जाएगी, तथा स्टार्टअप और नवाचार के लिए 35 बिलियन डॉलर के निजी निवेश का आह्वान किया जाएगा, जिससे 2035 तक सतत आर्थिक विकास में योगदान मिलेगा।

इसके अलावा, वीनाकैपिटल का पीई फंड वियतनाम के लॉजिस्टिक्स क्षेत्र में निवेश के लिए यह पूंजी जुटाने की प्रक्रिया में है। साथ ही, यह फंड स्टार्टअप निवेश के क्षेत्र में अमेरिका, यूरोप, जापान, सिंगापुर... से भी पूंजी जुटा रहा है। इसके अलावा, वीनाकैपिटल वर्तमान में तीन क्षेत्रों में निवेश पर ध्यान केंद्रित कर रहा है: वित्त, कानून, पर्यावरण, संस्कृति, समाज और कॉर्पोरेट प्रशासन पर ईएसजी क्षेत्र।

प्रवाह में अंतराल भरें

अस्थिर वैश्विक अर्थव्यवस्था के बीच, दक्षिण-पूर्व एशिया के फंड मैनेजरों को अपनी रणनीतियों में बदलाव करना पड़ा है, और उन्होंने अधिक रूढ़िवादी लक्ष्य और पूंजी जुटाने के लिए एक संतुलित दृष्टिकोण अपनाया है। इस सतर्क रणनीति का उद्देश्य निवेशकों की भावनाओं के अनुरूप ढलना और परिस्थितियों में सुधार होने पर अवसरों का लाभ उठाने के लिए फंडों को तैयार करना है।

विनाकैपिटल के प्रतिनिधि ने कहा कि निजी निवेश फंड अभी भी सकारात्मक मूल्यांकन कर रहे हैं और वियतनाम में कुछ क्षेत्रों जैसे वित्त, स्टार्टअप, लॉजिस्टिक्स, विशेष रूप से ईएसजी (पर्यावरण, सामाजिक संस्कृति और कॉर्पोरेट प्रशासन) में निवेश करना चाहते हैं।

वर्तमान में, वियतनाम में 98% उद्यम छोटे और मध्यम आकार के हैं, इन उद्यमों को विकसित होने के लिए 10 से 50 मिलियन अमेरिकी डॉलर की पूँजी की आवश्यकता है। इससे उन्हें 3-4 वर्षों में 20-30%/वर्ष की दर से राजस्व बढ़ाने या 15-25%/वर्ष की दर से लाभ बढ़ाने में मदद मिल सकती है।

इस प्रकार, पीई फंडों के विनिवेश के बाद, वे निवेशकों को अच्छा मुनाफ़ा दिलाएँगे ताकि वे वियतनामी अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों में निवेश जारी रख सकें। वे वियतनाम में निवेश के अवसरों की तलाश के लिए अन्य देशों के अपने मित्रों से भी संपर्क करेंगे।

हालाँकि, पीई निवेश कई व्यवसायों के लिए वास्तव में परिचित नहीं है। सभी व्यवसाय अन्य निवेशकों को बड़ी संख्या में शेयर रखने और अधिक नियंत्रण देने के लिए तैयार नहीं होते हैं।

विशेष रूप से, विदेशी पीई निवेशकों के लिए, वियतनाम में निवेश करते समय, उन्हें दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखने की आवश्यकता होती है। यदि पीई फंड व्यवसाय के लिए केवल 3-5 वर्षों में वांछित लाभ प्राप्त करने का लक्ष्य निर्धारित करता है, तो यह व्यवसाय के स्वामी पर बहुत दबाव डालेगा।

पीई का विकास जारी रहेगा, निवेश के कई अवसर मौजूद हैं। बेशक, निवेश का पैमाना अब पहले से कहीं ज़्यादा बड़ा है। 5-10-15 साल पहले, पीई पूंजी का वितरण केवल 5-10-15 मिलियन अमेरिकी डॉलर प्रति सौदा था, लेकिन अब यह पैमाना 30-80 मिलियन अमेरिकी डॉलर प्रति सौदा तक पहुँच गया है। वर्तमान में, ज़्यादातर पीई पूंजी 500 मिलियन अमेरिकी डॉलर या उससे कम पूंजीकरण वाले व्यवसायों पर केंद्रित है, जिनकी राजस्व और लाभ वृद्धि लगभग 20-30%/वर्ष है।

वीनाकैपिटल के एक प्रतिनिधि ने कहा, "व्यापार मालिकों के लिए यह समझना महत्वपूर्ण है कि पीई निवेशक उनके लिए क्या मूल्य लेकर आते हैं और उनके साथ कैसे सहयोग किया जाए।"

दरअसल, वैश्विक फंड दक्षिण-पूर्व एशिया में संपत्तियां खरीदने के लिए अपनी पूंजी का पुनर्संतुलन कर रहे हैं, क्योंकि इस क्षेत्र में ब्याज दरें कम होने और मूल्यांकन कम होने से बड़े रिटर्न मिलने की उम्मीद है... वर्तमान में बाजार में 40 से ज़्यादा दक्षिण-पूर्व एशिया-केंद्रित फंड कार्यरत हैं, जो 11.44 अरब डॉलर से ज़्यादा की प्रतिबद्ध पूंजी जुटाने की कोशिश कर रहे हैं। अब तक, इन फंडों ने अपने लक्ष्य का कम से कम 26% जुटा लिया है।

एक्सेलसियर कैपिटल पार्टनर्स के सीईओ श्री होआंग झुआन चिन्ह, जो वियतनाम पर केंद्रित अपने दूसरे फंड के लिए पूंजी जुटा रहे हैं, ने स्वीकार किया कि सीमित निवेशक अधिक सतर्क हो गए हैं।

दक्षिण-पूर्व एशिया क्षेत्र में पीई फंडों के सामने आने वाली आम चिंताओं में से एक कानूनी जोखिम या क्षेत्राधिकार संबंधी मुद्दे हैं। हालाँकि, बड़ी वित्तीय क्षमता वाले कुछ फंडों का मानना ​​है कि वियतनामी बाजार में अभी भी उच्च-गुणवत्ता वाली पेशेवर प्रबंधन टीमों वाले बड़े, स्थिर और स्वस्थ व्यवसाय पीई फंडों की प्रतीक्षा कर रहे हैं।

वीपीसीए की अध्यक्ष सुश्री ले होआंग उयेन वी के अनुसार, वियतनाम एक ऐसे महत्वपूर्ण दौर से गुज़र रहा है जब विदेशी निवेश कोष निवेश के अवसरों पर तेज़ी से ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। साथ ही, सरकार भी एक मज़बूत कारोबारी माहौल को बढ़ावा देने के लिए लगातार नीतियाँ पेश कर रही है।

सुश्री ले होआंग उयेन वी ने कहा, "हम इस क्षमता का अधिकतम उपयोग करने के लिए प्रतिबद्ध हैं, तथा यह सुनिश्चित करने के लिए प्रतिबद्ध हैं कि नवाचार और सतत आर्थिक विकास को समर्थन देने के लिए पूंजी का कुशलतापूर्वक आवंटन किया जाए।"

तेज़ आर्थिक विकास और एक जीवंत स्टार्टअप समुदाय के साथ, वियतनाम वीसी और पीई निवेशकों के लिए एक आकर्षक गंतव्य बन गया है। हालाँकि, संरचित पूंजी निवेश, उन्नत विशेषज्ञता और प्रभावी समर्थन तंत्र की आवश्यकता अभी भी बनी हुई है।

एसेंड वियतनाम वेंचर्स (एवीवी) के सह-संस्थापक श्री बिन्ह ट्रान ने कहा कि यद्यपि वियतनाम में निवेश के अवसर प्रचुर हैं, फिर भी वे उत्तरी अमेरिका जैसे अधिक विकसित क्षेत्रों से पीछे हैं, जो 2023 में जुटाई गई कुल निजी पूंजी का लगभग आधा हिस्सा है।

श्री बिन्ह ट्रान ने कहा, "पूंजी प्रवाह में एक अंतर है जिसे केवल रणनीतिक पहलों और सरकार की ओर से निजी पूंजी के लिए अधिक व्यापक समर्थन के माध्यम से ही कम किया जा सकता है।"

स्रोत: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html