शेयर बाज़ार सर्वकालिक उच्च स्तर पर, कई शेयर अभी भी 'पिछड़े'

जुलाई 2025 का आखिरी हफ़्ता एक ऐतिहासिक पड़ाव था जब वीएन-इंडेक्स अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुँच गया। हालाँकि, यह खुशी पूरी नहीं हुई क्योंकि कई शेयर अभी तक अपने पुराने शिखर तक नहीं पहुँच पाए थे, जिससे कई निवेशक 'देरी' की स्थिति में आ गए।

सभी स्टॉक ऐतिहासिक शिखर की "लहर" को नहीं पकड़ सकते - फोटो: हा क्वान

स्टॉक 10 साल की मूल्यांकन सीमा से आगे निकल गए

जुलाई 2025 के अंत में शेयर बाजार में एक महत्वपूर्ण घटना घटी जब वीएन-इंडेक्स ने 1,566.74 अंक पर एक नया शिखर स्थापित किया, जो 2022 की शुरुआत में स्थापित पिछले ऐतिहासिक रिकॉर्ड को पार कर गया।

हालांकि, इस नई ऊंचाई के बाद मुनाफावसूली का दबाव काफी बढ़ गया, जिससे बाजार में तेजी से गिरावट आई और वीएन-इंडेक्स केवल एक सत्र में 60 से अधिक अंक खो गया।

हालाँकि, ज़्यादा उल्लेखनीय बात यह है कि गिरावट के बाद बाज़ार में तेज़ी से सुधार हुआ। सिर्फ़ एक लगातार सत्र में, कई शेयरों ने वापसी की।

सबसे प्रमुख है प्रतिभूति स्टॉक का समूह - जिसे हमेशा बाजार की अपेक्षाओं और मनोविज्ञान को दर्शाने वाला "बैरोमीटर" माना जाता है।

एमबीएस और वीआईएक्स जैसे कोडों में तेजी से मजबूती से सुधार हुआ, तथा शिखर से सुधार के केवल एक सत्र के बाद क्रमशः +8% और +6.9% की वृद्धि हुई।

यह घटनाक्रम इस विश्वास को और मजबूत करता है कि अल्पकालिक मांग मजबूत बनी हुई है और बाजार में मौजूदा तेजी का रुझान समाप्त नहीं हुआ है।

स्टॉक विशेषज्ञ श्री बुई वान हुई ने टिप्पणी की: "हाल के दिनों में बाजार में तेजी से वृद्धि के साथ, उतार-चढ़ाव अपरिहार्य हैं। वीएन-इंडेक्स का वर्तमान मूल्यांकन अब कम नहीं है - पीई ऐतिहासिक औसत से अधिक हो गया है, और पीबी औसत स्तर के करीब पहुंच रहा है"।

70% से अधिक स्टॉक अभी भी "देर से" बिक रहे हैं - आनंद अभी पूरा नहीं हुआ है

व्यापक नकदी प्रवाह और सूचकांक के नए शिखर पर पहुंचने से बाजार में बड़ी संख्या में शेयरों को ऐतिहासिक शिखर पर पहुंचने में मदद मिली।

30 जुलाई को सत्र के अंत तक, 302 स्टॉक कोड आधिकारिक तौर पर 2025 में एक नए शिखर पर पहुंच गए, जिनमें SHB , VPB, VIX, MBS जैसे बड़े-कैप स्टॉक शामिल हैं।

इसके अलावा, 134 और कोड हैं जो पुराने शिखर के करीब पहुँच रहे हैं - 10% से भी कम के अंतर के साथ। आमतौर पर, VIC, SSI, MWG, जिनमें 2025 की शुरुआत से VIC में लगभग 170% की वृद्धि हुई है, SSI 30.1% बढ़कर धीरे-धीरे शिखर क्षेत्र के करीब पहुँच रहा है।

बाज़ार को "पूरी तरह से आनंद" लेने से रोकने वाली बात यह है कि शेयरों की संख्या अभी भी अपने चरम से काफी दूर है। इसका एक विशिष्ट उदाहरण होआ फाट (एचपीजी) है - जो इस्पात उद्योग का अग्रणी शेयर है, और जिसके 194,000 से ज़्यादा शेयरधारक हैं, जो पूरे बाज़ार में सबसे ज़्यादा है।

हालांकि, हालांकि वीएन-इंडेक्स ने एक नया उच्च स्तर स्थापित किया है, एचपीजी अभी तक 2021 में निर्धारित पुराने शिखर पर वापस नहीं आया है, यह दर्शाता है कि नकदी प्रवाह अभी भी चयनात्मक है और वास्तव में उन शेयरों में वापस नहीं आया है जो पिछले चक्र में दृढ़ता से बढ़े थे।

केवल एचपीजी ही नहीं, बल्कि एसएचएस, वीएनडी, डीआईजी, एनवीएल, सीईओ, डीएक्सजी, टीपीबी, सीआईआई, पीडीआर, बीसीजी, एलसीजी जैसे कई बड़े स्टॉक भी इसी तरह की स्थिति में हैं, जो हालिया तेजी के बावजूद शिखर पर लौटने में असमर्थ हैं।

ये सभी ऐसे स्टॉक हैं जिनमें बड़ी संख्या में निवेशक हैं, तथा पिछली मजबूत वृद्धि में इनका दबदबा रहा है।

पूरे बाजार के आंकड़ों के अनुसार, लगभग 1,140 स्टॉक ऐसे हैं, जिनमें ऐतिहासिक शिखर की तुलना में अभी भी 10% से अधिक का अंतर है, जो कुल कारोबार वाले स्टॉक की संख्या का लगभग 70% है, जो स्पष्ट रूप से इस वास्तविकता को दर्शाता है कि वीएन-इंडेक्स के शिखर पर पहुंचने का मतलब यह नहीं है कि सभी स्टॉक ठीक हो गए हैं।

जब बाजार "बाहर से हरा, अंदर से लाल" हो तो क्या करें?

जैसे-जैसे बाज़ार नए रिकॉर्ड बना रहा है, सभी निवेशक "वसंत" का एहसास नहीं कर पा रहे हैं। ज़्यादातर शेयर अभी भी अपने पिछले शिखर से दूर हैं, खासकर वे शेयर जिनमें बड़ी संख्या में छोटे शेयरधारक हैं, इसलिए निवेशक उम्मीद और सावधानी दोनों की स्थिति में हैं।

श्री बुई वान हुई ने बताया: "बाजार इस लहर की शुरुआत से ही सुचारू रूप से नहीं चल रहा था। कई बार नकदी प्रवाह केवल विनग्रुप या जीईएक्स जैसे कुछ शेयरों के समूहों पर ही केंद्रित था, या अल्पकालिक रुझानों पर ही केंद्रित था। इसलिए, सावधानीपूर्वक चयन के बिना, "हरी त्वचा, लाल दिल" वाली स्थिति बार-बार दोहराई जाएगी।"

निवेश रणनीति के संबंध में, श्री ह्यू ने सिफारिश की है कि दीर्घकालिक निवेशकों को ऐसे उद्योग समूहों में आंशिक लाभ लेने पर विचार करना चाहिए, जिनमें जोरदार वृद्धि हुई है और जिनका मूल्यांकन ऊंचा है, साथ ही उन शेयरों में अवसर तलाशने चाहिए, जिनका मूल्य अभी भी उचित है, या जो "देर से" आए हैं, लेकिन जिनकी बुनियादी बातें अच्छी हैं।

कुल मिलाकर, वियतनामी शेयर बाजार अपने 25 वर्षों के विकास में सबसे यादगार चरणों में से एक में है।

वीएन-इंडेक्स ऐतिहासिक शिखर पर पहुंच गया, सैकड़ों स्टॉक "ब्रेकआउट" हो गए, लेकिन कई स्टॉक और निवेशक पीछे भी रह गए।

खुशियाँ समान रूप से साझा नहीं होतीं, लेकिन इसका मतलब यह नहीं कि अवसर ही नहीं हैं। इसके विपरीत, मौजूदा विचलन स्मार्ट मनी के लिए एक परीक्षा है कि वे ऐसे शेयर चुनें जिनमें अगली लहर में आगे बढ़ने की क्षमता हो।

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विनम्रता सीखें

स्रोत: https://tuoitre.vn/thi-truong-chung-khoan-len-dinh-thoi-dai-rat-nhieu-co-phieu-van-con-tre-song-20250731085434065.htm