बैंक बांड बाजार फिर से "गर्म"

तदनुसार, 2025 के पहले 9 महीनों में जारी किए गए बैंक बांड की मात्रा में तेजी से वृद्धि हुई, जो कॉर्पोरेट बांड की कुल राशि का 73% थी।

हंस-1.jpg — 2025 के पहले 9 महीनों में जारी किए गए कुल कॉर्पोरेट बॉन्ड में इस बैंकिंग समूह का योगदान 73% था। तस्वीर में: तिएन फोंग कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक में लेन-देन करते ग्राहक। *तस्वीर: क्वांग थाई*

बैंकिंग समूह ने 313.2 ट्रिलियन VND जारी किए

वियतनाम बॉन्ड मार्केट एसोसिएशन से मिली जानकारी के अनुसार, 2025 के पहले 9 महीनों में, कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने (निजी और सार्वजनिक सहित) का कुल मूल्य लगभग 430.8 ट्रिलियन VND तक पहुँच गया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 35% अधिक है। इसमें से, बैंकिंग समूह को 313.2 ट्रिलियन VND के साथ पूर्ण लाभ प्राप्त हुआ, जो कुल जारी मात्रा के 73% के बराबर है, जो इसी अवधि की तुलना में 38% अधिक है।

अकेले तीसरी तिमाही में, बाजार में 155 कॉर्पोरेट बांड जारी किए गए, जिनमें 154 घरेलू निर्गम शामिल हैं, जिनका कुल निर्गम मूल्य 156,100 बिलियन वीएनडी है, तथा वियतनाम प्रोसपेरिटी ज्वाइंट स्टॉक कमर्शियल बैंक ( वीपीबैंक ) द्वारा जारी किया गया एक अंतर्राष्ट्रीय बांड शामिल है, जिसका मूल्य 300 मिलियन अमेरिकी डॉलर है।

बॉन्ड जुटाने वाले बैंकों में, मिलिट्री कमर्शियल जॉइंट स्टॉक बैंक (एमबीबैंक) ने सबसे ज़्यादा 6,000 अरब वीएनडी जुटाए, उसके बाद लोक फाट कमर्शियल जॉइंट स्टॉक बैंक (एलपीबैंक), एशिया कमर्शियल जॉइंट स्टॉक बैंक ( एसीबी ) और हो ची मिन्ह सिटी डेवलपमेंट जॉइंट स्टॉक कमर्शियल बैंक (एचडीबैंक) का स्थान रहा। इन बैंकों के प्रतिनिधियों द्वारा दी गई वजह मध्यम और दीर्घकालिक पूँजी के पूरक की ज़रूरत है, सभी बैंक बॉन्ड की अवधि 3 साल से ज़्यादा होती है।

इस प्रकार, लगातार दो महीनों की गिरावट के बाद, बैंकों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड सितंबर में सुधरकर लगभग 40.7 ट्रिलियन VND तक पहुँच गए, जो अगस्त की तुलना में 19.7% अधिक है। यह सारा बॉन्ड व्यक्तिगत रूप में जारी किया गया। इसके साथ ही, प्रारंभिक पुनर्खरीद गतिविधियों में भी तेज़ी से वृद्धि हुई, जो लगभग 35 ट्रिलियन VND तक पहुँच गई, जो पिछले महीने की तुलना में 31% और इसी अवधि की तुलना में 49% अधिक है, जो उस महीने में जारी किए गए नए बॉन्ड के मूल्य के 86% के बराबर है।

वित्तीय और व्यावसायिक सूचना सेवा कंपनी, फिन ग्रुप के अनुसार, पहले 9 महीनों में, बैंकों ने 158.5 ट्रिलियन वियतनामी डोंग के बॉन्ड वापस खरीदे, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में 37% अधिक है, और कुल नए जारी मूल्य के 51% के बराबर है। वापस खरीदे गए ज़्यादातर बॉन्ड 30 जून, 2024 के बाद जारी किए गए थे, ताकि उनकी परिपक्वता और पूँजी की लागत को पुनर्गठित किया जा सके।

इस बीच, कूपन ब्याज दरें (वार्षिक निश्चित ब्याज दर जो बांड जारीकर्ता बांड के अंकित मूल्य के आधार पर बांडधारकों को देते हैं; आमतौर पर हर 6 महीने या एक वर्ष में समय-समय पर भुगतान किया जाता है और बाजार ब्याज दरों के अनुसार नहीं बदलता है) बैंकिंग समूह में वर्ष की शुरुआत में निचले स्तर पर पहुंचने के बाद फिर से बढ़ने लगती हैं, तीसरी तिमाही में औसत ब्याज दर बढ़कर 6.18% हो जाती है (2025 की दूसरी तिमाही में 5.81% और 2024 की तीसरी तिमाही में 5.95% की तुलना में), जो पिछली 6 तिमाहियों में उच्चतम स्तर है।

तीसरी तिमाही में सफलतापूर्वक बांड जारी करने वाले अधिकांश बैंकों ने पिछली तिमाही की तुलना में उच्च ब्याज दर दर्ज की, जैसे कि वियतनाम टेक्नोलॉजिकल एंड कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक (टीसीबी), एसीबी, एमबीबैंक, वीपीबैंक, टीएन फोंग ज्वाइंट स्टॉक कमर्शियल बैंक (टीपीबैंक), ओरिएंट कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक (ओसीबी), मैरीटाइम कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक (एमएसबी), साइगॉन - हनोई कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक ( एसएचबी )...

बांड जारी करने वाले बैंकों के प्रतिनिधियों ने एक ही राय व्यक्त की कि बांड के माध्यम से पूंजी जुटाने के लिए बैंकों की मांग बढ़ रही है, साथ ही अर्थव्यवस्था को समर्थन देने के लिए ब्याज दरों को अभी भी स्थिर रखने की आवश्यकता के संदर्भ में ऋण की मांग में भी तेजी आ रही है।

हंस-2.jpg — 2025 के 9 महीनों में कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने का मूल्य। ग्राफ़िक्स: वियतनाम बॉन्ड मार्केट एसोसिएशन

जोखिम को सीमित करने के लिए क्या करें?

सवाल यह है कि बैंकों द्वारा बॉन्ड जुटाने को वास्तव में प्रभावी कैसे बनाया जाए और जारीकर्ता बैंकों के साथ-साथ अर्थव्यवस्था के लिए जोखिमों को कैसे सीमित किया जाए? विशेषज्ञ बताते हैं कि कानूनी गलियारा जारी किया गया है, लेकिन अभी भी कई कमियाँ हैं, खासकर जारी करने के बाद पूंजी उपयोग के प्रबंधन में। इसलिए, प्रबंधन एजेंसी को "परिवर्तन" से बचने के लिए बैंकों द्वारा जारी किए जा रहे बॉन्ड उत्पादों की प्रकृति को स्पष्ट रूप से समझने की आवश्यकता है।

बैंकों के लिए, उद्देश्य और नकदी प्रवाह को नियंत्रित किए बिना बड़े पैमाने पर बांड जारी करने से बचना ज़रूरी है, क्योंकि परिपक्वता आने पर तरलता जोखिम बढ़ सकता है। बैंकों को अल्पकालिक बांड जारी करने पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए, उद्देश्य और हस्तांतरणीयता के बारे में पारदर्शी होना चाहिए, ताकि यह उपकरण वास्तव में एक सुरक्षित पूंजी जुटाने का माध्यम बन सके।

यह अनुमान लगाया गया है कि कॉर्पोरेट बॉन्ड पर मूलधन और ब्याज चुकाने का दबाव नवंबर में अस्थायी रूप से कम हो जाएगा, लेकिन दिसंबर 2025 तक यह बढ़कर 45 ट्रिलियन वियतनामी डोंग (VND) तक पहुँच जाएगा, मुख्यतः रियल एस्टेट समूह में। 2026 की पहली छमाही में, अकेले इस समूह को 54.8 ट्रिलियन वियतनामी डोंग (VND) का भुगतान करना होगा, जो कुल देय मूलधन दायित्वों का 70% है, जो दर्शाता है कि नकदी प्रवाह का दबाव अभी भी इसी क्षेत्र में केंद्रित है।

बांड जारी करने वाले बैंकों के प्रबंधन के संबंध में, स्टेट बैंक के प्रमुख ने पुष्टि की कि यह एजेंसी कानूनी नियमों के माध्यम से बांड जारी करने वाले वाणिज्यिक बैंकों की निगरानी करती रहेगी। स्टेट बैंक बांड जारी करने की गतिविधियों पर भी नियमित रूप से नज़र रखेगा ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि बैंक कानून का पालन कर रहे हैं, जिसमें पूँजी उपयोग के उद्देश्य, जारी करने की शर्तों और सूचना प्रकटीकरण की जाँच शामिल है। साथ ही, यह बैंकों की बारीकी से निगरानी करेगा, वित्तीय जोखिमों और बांड से संबंधित गतिविधियों का आकलन करेगा, ताकि बैंकिंग प्रणाली की स्थिरता सुनिश्चित हो सके।

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2025 के पहले 9 महीनों में, बैंकों ने 158.5 ट्रिलियन वियतनामी डोंग के बॉन्ड वापस खरीदे, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में 37% अधिक है, और कुल नए जारी मूल्य के 51% के बराबर है। वापस खरीदे गए ज़्यादातर बॉन्ड 30 जून, 2024 के बाद जारी किए गए थे, ताकि उनकी परिपक्वता और पूँजी की लागत को पुनर्गठित किया जा सके।

स्रोत: https://hanoimoi.vn/thi-truong-trai-phieu-ngan-hang-nong-tro-lai-721201.html