उच्च नकद लाभांश का भुगतान करने वाली इस 'स्वर्णिम मुर्गी' की सारी पूंजी SCIC द्वारा विनिवेशित होने वाली है।

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स्टेट कैपिटल इन्वेस्टमेंट कॉरपोरेशन (SCIC) ने 2023 के पहले चरण में विनिवेश की सूची जारी की है, जिसमें 73 उद्यम शामिल हैं। इनमें स्टॉक एक्सचेंज के कई प्रमुख नाम शामिल हैं, जैसे बिन्ह मिन्ह प्लास्टिक्स जॉइंट स्टॉक कंपनी (BMP), वियतनाम सीफूड कॉर्पोरेशन - JSC (सीप्रोडेक्स - कोड SEA), लिकोगी कॉर्पोरेशन - JSC (कोड LIC)...

बिन्ह मिन्ह प्लास्टिक्स में, विनिवेश की जाने वाली पूँजी का अनुपात बहुत कम है। यह अंतिम बिक्री है, जो ब्रांड, उत्पादन और व्यावसायिक दक्षता, दोनों के लिहाज से वियतनाम के एक अग्रणी प्लास्टिक उद्यम में राज्य की पूँजी के विनिवेश को पूरा करती है।

तदनुसार, एससीआईसी सभी 19,983 बीएमपी शेयरों (चार्टर पूंजी का 0.02%) का विनिवेश करेगा। यह लेनदेन ऑर्डर मिलान पद्धति द्वारा, न्यूनतम मूल्य 72,300 वियतनामी डोंग प्रति शेयर के साथ, किए जाने की उम्मीद है। अपेक्षित कार्यान्वयन समय मई से जून 2023 तक 1 महीने के भीतर है।

पिछले 2 महीनों में, बिन्ह मिन्ह प्लास्टिक्स के बीएमपी शेयरों में तेज़ी से वृद्धि हुई है, 57,000 VND/शेयर से बढ़कर 87,000 VND/शेयर हो गए हैं। यह स्तर BMP में SCIC के विनिवेश सौदे के न्यूनतम पेशकश मूल्य से लगभग 20% अधिक है।

सकारात्मक प्रगति के साथ, एससीआईसी ऊँची कीमत पर बिक्री कर सकेगी। हालाँकि, शेयरों की संख्या नगण्य है, इसलिए प्राप्त मूल्य भी बहुत कम होगा।

बीएमपी के शेयरों में तेजी से वृद्धि हुई, शायद एससीआईसी विनिवेश सूचना के कारण नहीं, बल्कि अच्छे व्यावसायिक परिणामों और उच्च लाभांश भुगतान योजना के कारण।

2023 की पहली तिमाही में, बिन्ह मिन्ह प्लास्टिक्स ने राजस्व में 7% की वृद्धि दर्ज की और लगभग 1,450 बिलियन VND का राजस्व प्राप्त किया। शुद्ध लाभ 280 बिलियन VND से अधिक रहा, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 2.2 गुना अधिक है। प्रति शेयर आय (EPS) 3,430 VND तक पहुँच गई - जो एक बहुत ही प्रभावशाली दर है। पहली तिमाही के अंत तक, BMP का कर-पश्चात अवितरित लाभ लगभग 880 बिलियन VND तक पहुँच गया।

2023 में, BMP ने 6,357 बिलियन VND के राजस्व लक्ष्य के साथ एक व्यावसायिक योजना निर्धारित की है, जो इसी अवधि की तुलना में 9% अधिक है। कर-पश्चात लाभ 651 बिलियन VND निर्धारित किया गया है।

वियतनाम के प्लास्टिक उद्योग का लाभ मार्जिन बहुत ऊँचा है। (फोटो: डीवी)

2020-2022 तक, अर्थव्यवस्था को कई कठिनाइयों का सामना करना पड़ा, फिर भी बीएमपी ने नियमित रूप से बहुत बड़ी दर पर नकद लाभांश का भुगतान किया।

थाई शेयरधारक नवाप्लास्टिक इंडस्ट्रीज (साराबुरी) कंपनी लिमिटेड - जो एससीजी समूह का सदस्य है, के पास वर्तमान में 55% हिस्सेदारी है तथा वह सबसे अधिक लाभांश प्राप्त करता है।

पिछले एक दशक में, थाई समूह ने धीरे-धीरे वियतनाम के अग्रणी प्लास्टिक ब्रांड का अधिग्रहण कर लिया है। मार्च 2012 से, द नवाप्लास्टिक, BMP के 16.7% से अधिक शेयरों के लिए 240 अरब वियतनामी डोंग से अधिक खर्च करने के बाद, एक प्रमुख शेयरधारक बन गया है।

2018 के मध्य तक, इस संगठन के पास BMP के 54% शेयर थे। बाद में, थाई कंपनी ने BMP में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाकर 55% कर दी।

अनुमान है कि इस समूह ने BMP के 55% शेयर खरीदने के लिए लगभग 2,700 अरब VND खर्च किए। वर्तमान में, इन शेयरों की कीमत लगभग 4,000 अरब VND है। थाई शेयरधारकों को पिछले कई वर्षों से भारी मात्रा में नकद लाभांश (2022 में 84%) भी मिल रहा है, जो 1,400 अरब VND तक हो सकता है। BMP को नवाप्लास्टिक के लिए "सोने की मुर्गी" माना जाता है।

एक दशक पहले, सियाम सीमेंट ग्रुप (एससीजी) की एक सहायक कंपनी, नवाप्लास्टिक, भी टीएन फोंग प्लास्टिक (एनटीपी) का अधिग्रहण करके एक प्रमुख शेयरधारक बनने की योजना बना रही थी। यह वियतनामी प्लास्टिक उद्योग की मूल्य श्रृंखला को हासिल करने की दिशा में पहला कदम था।
हालाँकि, नवाप्लास्टिक ने एनटीपी से अपना निवेश वापस ले लिया और प्रतिस्पर्धा-विरोधी मुद्दों से बचने के लिए बीएमपी में स्थानांतरित हो गया।

प्रतिस्पर्धा कानून के अनुसार, बाज़ार में प्रमुख उद्यम समूह दो उद्यम हैं जिनकी कुल बाज़ार हिस्सेदारी 50% या उससे अधिक है। उस समय, यदि यह बीएमपी और एनटीपी दोनों पर हावी हो जाता है, तो थाई समूह वियतनामी प्लास्टिक उद्योग के 55% बाज़ार हिस्से पर कब्ज़ा कर लेगा।

वियतनाम में, प्लास्टिक एक ऐसा उद्योग है जिसका लाभ मार्जिन निर्माण क्षेत्र के अन्य उद्योगों की तुलना में अपेक्षाकृत अधिक है। थाई एससीजी समूह वर्तमान में टीपीसी वीना कंपनी का मालिक है - वह इकाई जो वियतनाम को 15% प्लास्टिक पेलेट की आपूर्ति करती है। इससे बीएमपी को कच्चे माल के स्रोतों में सक्रिय रहने में मदद मिलती है, जिनकी कीमतें लगातार बदलती रहती हैं।

इसके साथ ही, बीएमपी को निर्माण सहायक कंपनियों के एक पारिस्थितिकी तंत्र द्वारा भी समर्थन प्राप्त है, जिसे एससीजी ने पिछले दशक में अधिग्रहित किया है।

बीएमपी के अलावा, एससीजी ने अपनी सहायक कंपनियों के माध्यम से वियतनाम में टिन थान प्लास्टिक, वियत-थाई प्लास्टकेम संयुक्त उद्यम, मिन्ह थाई प्लास्टिक मटेरियल्स जैसी कई प्रसिद्ध प्लास्टिक उद्यमों का भी अधिग्रहण किया...

इससे पहले, अप्रैल 2023 के अंत में, बिन्ह मिन्ह प्लास्टिक्स ने निदेशक मंडल के अध्यक्ष और उपाध्यक्ष के चुनाव पर निदेशक मंडल का एक प्रस्ताव पारित किया था। तदनुसार, श्री साकचाई पतिपर्णप्रीचवुड को निदेशक मंडल का अध्यक्ष चुना गया; श्री चाओवालित ट्रीजक को निदेशक मंडल का उपाध्यक्ष चुना गया।

बिन्ह मिन्ह प्लास्टिक्स की व्यावसायिक संभावनाओं के बारे में, वियतकॉमबैंक सिक्योरिटीज़ (वीसीबीएस) का मानना है कि रियल एस्टेट परियोजनाओं से आपूर्ति में सुधार बीएमपी के राजस्व और लाभ की मुख्य प्रेरक शक्ति होगी। इसके अलावा, बीएमपी आकर्षक प्रचार नीतियों के साथ उत्तरी और मध्य बाजारों में अपनी बाजार हिस्सेदारी बढ़ा रहा है।

हालांकि, केबी सिक्योरिटीज वियतनाम (केबीएसवी) के अनुसार, बिन्ह मिन्ह प्लास्टिक्स को 2023 में अभी भी कई चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है और 2024 से धीरे-धीरे उबरना होगा। विशेषज्ञों का मानना है कि निर्माण प्लास्टिक उद्यमों का व्यावसायिक प्रदर्शन कम आशावादी होगा क्योंकि पानी के पाइप की मांग आर्थिक विकास की संभावनाओं के साथ-साथ अचल संपत्ति और निर्माण बाजार के विकास पर निर्भर करती है।

पिछले 10 वर्षों में, थाई कंपनियों ने बहुत पैसा खर्च किया है और अब वियतनाम में कई प्रमुख उद्यमों पर नियंत्रण कर रही हैं। यह प्रवृत्ति तब भी नहीं रुकी है जब कई घरेलू उद्यम अभूतपूर्व कठिनाइयों और चुनौतियों का सामना कर रहे हैं।

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