वीएन-इंडेक्स में तेजी से गिरावट आई है, क्या हमें निचले स्तर पर खरीदारी करनी चाहिए?

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निवेशकों के मुनाफ़ाखोरी के दबाव के चलते वियतनामी शेयर बाज़ार में साल की शुरुआत के बाद से सबसे तेज़ साप्ताहिक गिरावट दर्ज की गई। 2 अप्रैल को मामूली बढ़त के साथ बाज़ार की शुरुआत अपेक्षाकृत सकारात्मक रही, लेकिन बढ़ते बिकवाली दबाव के कारण सप्ताह के बाकी 4 सत्रों में VN-इंडेक्स में लगातार गिरावट दर्ज की गई।

सप्ताह के अंत में भारी उतार-चढ़ाव के बाद, वीएन-इंडेक्स 28.98 अंक घटकर 1,255.11 अंक पर आ गया, जो पिछले सप्ताह की तुलना में 2.26% के बराबर है। एचएनएक्स 1.9% घटकर 239.68 अंक पर आ गया।

पिछले हफ़्ते रियल एस्टेट सेक्टर बाज़ार में एक दुर्लभ चमक वाला क्षेत्र रहा, ख़ासकर डीआईजी में 0.3% और एनवीएल में 6.1% की वृद्धि हुई। बैंकिंग और प्रतिभूति क्षेत्रों का प्रदर्शन सबसे कम सकारात्मक रहा और इनमें मज़बूत समायोजन देखने को मिले।

विदेशी निवेशकों की ओर से शुद्ध बिकवाली का दबाव बाजार पर नकारात्मक प्रभाव डालने वाला एक कारक बना हुआ है। पिछले सप्ताह, विदेशी निवेशकों ने 15,681 अरब वियतनामी डोंग की शुद्ध बिकवाली की, जो लगातार 7वाँ शुद्ध बिकवाली सप्ताह है।

इसके अलावा, स्टेट बैंक के OMO चैनल के माध्यम से शुद्ध निकासी प्रयासों के बावजूद USD/VND विनिमय दर अपने ऐतिहासिक शिखर को पार कर 25,000 अंक की ओर बढ़ गई, जिससे निवेशकों की धारणा भी नकारात्मक हो गई।

वित्त - बैंकिंग - स्टॉक प्रिज्म 8 अप्रैल: वीएन-इंडेक्स में तेजी से गिरावट, क्या हमें निचले स्तर पर खरीदारी करनी चाहिए? — पिछले सप्ताह वीएन-इंडेक्स का प्रदर्शन (स्रोत: फायरएंट)।

आगामी कारोबारी सप्ताह के घटनाक्रमों के बारे में, वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज कंपनी के विश्लेषण विभाग के मैक्रोइकॉनॉमिक्स और मार्केट स्ट्रैटेजी विभाग के प्रमुख श्री दिन्ह क्वांग हिन्ह ने कहा कि वीएन-इंडेक्स वर्तमान में अल्पकालिक नीचे की ओर जड़ता में है और 1,230 अंक (+/-10 अंक) के समर्थन क्षेत्र में समायोजित हो सकता है।

हालांकि, विनिमय दर की गर्मी कम होने के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं और बाजार में अस्थिरता उच्च स्तर पर है, ऐसे में निवेशकों को निचले स्तर पर खरीदारी करने में जल्दबाजी नहीं करनी चाहिए। निवेशकों को 1,230 अंकों के आसपास के सपोर्ट ज़ोन में बाजार की मांग पर धैर्यपूर्वक नज़र रखनी चाहिए और साथ ही कोई नया निवेश निर्णय लेने से पहले बाजार में अल्पकालिक संतुलन स्थापित होने का इंतज़ार करना चाहिए।

इसके विपरीत, उच्च उत्तोलन अनुपात वाले निवेशकों के लिए अनुशासन का पालन करना तथा पोर्टफोलियो जोखिमों को नियंत्रित करने के लिए उत्तोलन अनुपात को कम करने हेतु पुनर्प्राप्ति अवधि पर नजर रखना आवश्यक है।

इस बीच, डीएससी सिक्योरिटीज शाखा के निदेशक श्री बुई वान हुई ने टिप्पणी की कि मध्यम और दीर्घ अवधि में बाजार को समर्थन देने वाले कारकों का उल्लंघन नहीं हुआ है, लेकिन बाजार को घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय संदर्भ में नए विकास के साथ संतुलन खोजने की जरूरत है।

दुनिया भर में, प्रमुख शेयर बाज़ार अल्पावधि में कमज़ोरी के संकेत दिखा रहे हैं, और क्रिप्टोकरेंसी जैसी जोखिम भरी संपत्तियाँ भी मज़बूती से समायोजित हो रही हैं। इस बीच, अमेरिकी सरकारी बॉन्ड यील्ड में लगातार वृद्धि हो रही है और कमोडिटी बाज़ार में तेज़ी जारी है, जिससे फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें काफ़ी कम हो गई हैं। भू-राजनीतिक जोखिमों की हालिया वापसी ने कमोडिटी बाज़ार को तेज़ी से ऊपर धकेल दिया है, यह एक ऐसा अज्ञात पहलू है जिस पर ध्यान देने की ज़रूरत है।

घरेलू स्तर पर, यह प्रबंधन एजेंसी का एक ओर मौद्रिक नीति कारकों, आर्थिक विकास और घरेलू पूंजी प्रवाह की ताकत तथा दूसरी ओर विनिमय दर कारकों और विदेशी पूंजी प्रवाह के बीच संतुलन है।

डीएससी के विशेषज्ञों ने कहा कि बाजार में लंबे समय से वृद्धि देखी जा रही है और यदि बाजार को नया संतुलन बिंदु खोजने के लिए कुछ सप्ताह या उससे अधिक समय की आवश्यकता होती है, तो इसका फिर से संचय होना भी सामान्य बात है।

हालाँकि, इस रुझान की पुष्टि के लिए, बुल मार्केट के स्तंभों का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करना आवश्यक है। एक ऐसे बाजार के लिए जो पहले की तरह ही खंडित है और बहुत अधिक तरलता न होने के बावजूद कई बड़े शेयरों से प्रभावित है, स्कोर बहुत महत्वपूर्ण नहीं है। महत्वपूर्ण बात यह है कि बाजार को एक नया संतुलन खोजने की आवश्यकता है और मैक्रो कारकों को जल्द ही संतुलित करने की आवश्यकता है।

बाजार का निकटतम समर्थन लगभग 1,240 अंक है, जबकि मजबूत समर्थन लगभग 1,200 अंक है। वहीं, मजबूत प्रतिरोध क्षेत्र 1,280-1,300 अंक का क्षेत्र है ।

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