Szakértő: A tőzsdei felminősítés lehetősége nagyon közel van

(Dan Tri) - A szakértők úgy vélik, hogy a vietnami tőzsde felminősítésének lehetősége nagyon közel van, mivel a kormány, az irányító ügynökségek és a vállalkozások folyamatosan olyan feltételeket teremtenek, amelyek megfelelnek a felminősítésnek.

Elhatározták, hogy feljavítják a tőzsdét

A kormány nemrégiben kiadta a 245. számú rendeletet, amely a 155. számú rendelet számos cikkét módosítja és kiegészíti a tőzsdei műveletek számos nehézségének megoldása érdekében.

A projekt általános célja, hogy hozzájáruljon a párt és az állam irányelveinek és politikáinak végrehajtásához, amelyek a tőzsdét a gazdaságfejlesztés fontos közép- és hosszú távú tőkemobilizációs csatornájává fejlesztik, tökéletesítik az állami irányítás alatt álló piacgazdasági intézményrendszert, valamint fokozzák a regionális és nemzetközi gazdasági integrációt.

A rövid távú cél az, hogy a FTSE Russell 2025-ben teljes mértékben megfeleljen a feltörekvő piacról a másodlagos feltörekvő piacra való felminősítés kritériumainak, és fenntartsa a FTSE Russell másodlagos feltörekvő piaci minősítését.

A befektetők figyelemmel kísérik a tőzsdei fejleményeket (Fotó: D.D).

A hosszú távú cél az, hogy 2030-ra teljesítse az MSCI feltörekvő piaci és a FTSE Russell fejlett feltörekvő piaci indexbe való felminősítés kritériumait.

Ezzel párhuzamosan Ho Duc Phoc miniszterelnök- helyettes aláírta a vietnami tőzsde korszerűsítését célzó projektet jóváhagyó 2014. évi miniszterelnöki határozatot, amelynek célja, hogy ezt a piacot fontos közép- és hosszú távú tőkemobilizációs csatornává alakítsa, miközben előmozdítja a regionális és nemzetközi integrációt.

A projekt általános célja, hogy a tőzsdét a gazdaságfejlesztés fontos közép- és hosszú távú tőkemobilizációs csatornájává fejlessze, tökéletesítse az állami irányítás alatt álló piacgazdasági intézményrendszert, valamint megerősítse a regionális és nemzetközi gazdasági integrációt.

„A felminősítés lehetősége nagyon kicsi”

A Dan Tri újság újságírójával, Phan Dung Khanh úrral, a Maybank Befektetési Bank befektetési tanácsadási igazgatójával beszélgetve elmondta, hogy Vietnam folyamatosan változott, kiegészült és számos feltételnek megfelelt a tőzsde korszerűsítésének folyamatához.

Azt mondta, hogy külföldi szervezetek is lépéseket tettek Vietnam számos, általa elért kritériumának elismerése érdekében. „A felminősítés lehetősége nagyon közel van, mivel a kormány, az irányító ügynökségek és a vállalkozások folyamatosan népszerűsítik a felminősítéshez szükséges feltételeket” – osztotta meg.

Különösen a most kiadott 245. számú kormányrendelet továbbra is az egyik fontos megoldás a külföldi befektetési tőke vonzása, a tőzsde korszerűsítési folyamatának támogatása, ezáltal az ország gazdasági fejlődéséhez szükséges források megteremtése érdekében.

Különösen hangsúlyozta, hogy a piac egyre inkább nyitott a külföldi befektetők előtt. Nemcsak az értékpapírszektor, hanem a kormány 05-ös határozata a kriptoeszköz-piac vietnami kísérleti bevezetéséről is lendületet ad a külföldi tőkeáramlásnak.

A 245-ös kormányrendelet a külföldi befektetők előtt álló akadályok elhárítására is összpontosít. Különösen a professzionális értékpapír-befektetői státusz elismerésének eljárását igazították ki a külföldi jogi dokumentumokhoz, ami kényelmet teremt az egyes kibocsátásokban való részvétel során.

A tőzsdei fejleményeket tekintve Khanh úr elmondta, hogy a 2020 és 2024 közötti 5 évben a külföldi befektetők 4 évig nettó eladást és csak 1 évig nettó vásárlást eszközöltek. Az év eleje óta a külföldi befektetők szintén nettó eladók voltak, de visszatértek a nettó vásárláshoz.

A piaci kilátásokra hivatkozva a Maybank Befektetési Bank képviselője azt nyilatkozta, hogy nettó eladás csak rövid távon fog bekövetkezni. Mivel a tőzsde az utóbbi időben folyamatosan töri a csúcspontját, a befektetők hajlamosak profitot realizálni, ahogy a külföldi befektetők is. A kormány külföldi tőkeáramlásokkal szembeni nyitott politikájával úgy véli, hogy közép- és hosszú távon a külföldi befektetők visszatérnek a nettó vásárláshoz.

Befektetők kereskednek a tőzsdén (Fotó: D.D).

Dr. Dinh The Hien gazdasági szakértő is egyetértett ezzel a véleménnyel, és azt mondta, hogy ez a döntés a kormány elszántságát mutatja a piac jogi folyosójának tökéletesítésére. Szerinte a felminősítés nem pusztán egy besorolás, hanem összefügg a Ho Si Minh-városban és Da Nangban épülő nemzetközi pénzügyi központ stratégiájával.

Egy nemzetközi pénzügyi központ csak akkor fejlődhet, ha olyan tőzsdével rendelkezik, amely megfelel a globális szabványoknak, minőségi tőzsdén jegyzett termékekkel, a részvényektől a kötvényekig. „A tőzsdén lévő áruk minősége a kulcsfontosságú tényező. Csak azok a vállalkozások tudnak külföldi tőkét vonzani és hosszú távon megtartani, amelyek valóban innovatívak, átláthatóak és az egész iparágat képviselik” – hangsúlyozta.

Hien úr továbbá megemlítette, hogy a régió számos piacán a külföldi tőkeáramlás szeszélyes a fenntartható alapok hiánya miatt. Ezért Vietnamnak a hazai vállalkozások nagyméretű egységekké fejlesztésére kell összpontosítania, ezáltal értékes, jegyzett áruk forrását teremtve.

A szakértő szerint a tőzsde korszerűsítése segíteni fog Vietnamnak abban, hogy nemzetközi befektetőket vonzzon, és feltételeket teremtsen a vállalkozások számára a tőke mozgósításához a termelés és az üzleti tevékenység bővítéséhez.

A tőzsde felemelkedése nem cél, hanem természetes következmény.

Korábban, a FTSE Russell (a London Stock Exchange Group leányvállalata, amely tőzsdeindexek előállítására, karbantartására, engedélyezésére és forgalmazására szakosodott) képviselőivel tartott munkamegbeszélésen Nguyen Van Thang pénzügyminiszter elmondta, hogy a kormány jelenleg eltökélt abban, hogy 2025-re elérje a 8%-os vagy annál magasabb GDP-növekedési célt, amely gyorsan, de fenntarthatóan növekszik. A cél elérése érdekében a kormány utasította a Pénzügyminisztériumot számos fontos megoldás végrehajtására, beleértve a tőzsde fejlődésének előmozdítását is.

Nguyễn Van Thang miniszter megerősítette, hogy a tőzsde felzárkóztatása nem cél, hanem természetes eredmény, amikor Vietnam rendíthetetlenül törekszik az alapvető fejlesztési céljaira egy tisztességes, átlátható és hatékony tőzsde megteremtése érdekében.

Ho Si Minh-város Népi Bizottságának székháza (Fotó: Hai Long).

Számos értékpapír-társaság is véleményt nyilvánított a piaci kilátásokról. A VPBanks is készített egy jelentést, így a felminősítést követő legtöbb piac a külföldi tőkeáramlások növekedését regisztrálta, függetlenül az FTSE vagy az MSCI kritériumaitól.

Normális esetben ez a tőkeáramlás 5-7-szer magasabb, mint a felminősítés előtti átlagos szint. Ez az értékpapír-társaság becslése szerint a vietnami piacra áramló tőke körülbelül 3-7 milliárd USD lesz, amint a felminősítési döntés hatályba lép. Ha a külföldi befektetők rövid távon gyorsan kifizetik a tőkét, a piac hatalmas lendületet kap.

A Vietcap Securities úgy véli, hogy a feltörekvő piaci csoporthoz való csatlakozás segíthet a vietnami részvényeknek 6-8 milliárd USD külföldi tőke vonzásában. Az SSI Securities szerint a vietnami részvénypiac a felminősítésnek köszönhetően körülbelül 1 milliárd USD-t vonzhat ETF-alapokból, az aktív alapokat nem számítva. Nevezetesen, a Vanguard FTSE Emerging Markets ETF várhatóan több mint 363 millió USD-t fog kihelyezni a vietnami piacra.

Az év végi kilátásokkal kapcsolatban az Agriseco Securities előrejelzése szerint a VN-Index 2025 végére elérheti az 1700-1800 pontos tartományt, köszönhetően annak a várakozásnak, hogy a teljes piac profitja jövőre mintegy 20%-kal fog növekedni.

Emellett számos kedvező makrotényező továbbra is támogatja a piacot, például a Fed szeptembertől megkezdheti a kamatcsökkentési ciklust, a kormány 8,3-8,5%-os gazdasági növekedési célt tűzött ki erre az évre, ugyanakkor ösztönzi a hitelezést, lazítja a fiskális politikát, felgyorsítja az állami beruházások kifizetését, és 2025 végére célul tűzi ki a piac fellendülését.

Forrás: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-kha-nang-thi-truong-chung-khoan-duoc-nang-hang-dang-den-rat-gan-20250915145646145.htm