A pénzügyi szakértők 4 változóra mutatnak rá 2025-ben, az USA monetáris politikájának megváltoztatásának kockázatára

Dr. Nguyễn Tri Hieu előrejelzése szerint 2025-ben a Fed a lazításról a szigorításra fog áttérni, ha az infláció növekedésének kockázatával szembesül. A szakértő nézete nem túl optimista a jövő évi globális kontextusban.

A pénzügyi szakértők 4 változóra mutatnak rá 2025-ben, az USA monetáris politikájának megváltoztatásának kockázatára

Dr. Nguyễn Tri Hieu előrejelzése szerint 2025-ben a Fed a lazításról a szigorításra fog áttérni, ha az infláció növekedésének kockázatával szembesül. A szakértő nézete nem túl optimista a jövő évi globális kontextusban.

Az árfolyam 2024 végére 5%-kal emelkedhet, és tovább emelkedhet.

December 12-én a Dau Tu Újság workshopot szervezett „Befektetés 2025: Változók dekódolása - Lehetőségek azonosítása” címmel. A workshopon vezető gazdasági szakértők értékelik a meglévő és potenciális befektetési csatornákat, és ajánlásokat tesznek az üzleti közösség és a befektetők számára a lehetőségekről és kockázatokról.

Megosztás az Investment 2025 Workshopon: Változók dekódolása - Lehetőségek azonosítása, Dr. Nguyen Tri Hieu, a Globális Pénzügyi és Ingatlanpiacok Kutató- és Fejlesztőintézetének igazgatója, 2024 tele van ingadozásokkal és kihívásokkal Vietnam számára. És ezek a kihívások 2025-ben is folytatódni fognak.

„Nem túl optimista a jövő évi globális kontextust, különösen a külkereskedelmet illetően a véleményem. Az elmúlt napokban számos globális geopolitikai és gazdasági ingadozás volt, mint például Trump úr választási győzelme, politikai konfliktusok, feszült háborúk, vagy Trump második ciklusának politikájának ismeretlen pontjai. Nem hiszem, hogy a Trump-adminisztráció folytatni fogja monetáris lazítási politikáját. Vietnam kihívásokkal néz szembe az árfolyamok, a külkereskedelem, a geopolitikai feszültségek és a belgazdaság terén” – hangsúlyozta Nguyễn Tri Hieu gazdasági szakértő is.

Ezért a fenti feltételek gondos felkészülést igényelnek, mivel 2025 kihívásokkal teli év lehet a vietnami gazdaság számára. Különösen 4 fő „változót” emelünk ki a vietnami gazdaság szempontjából.

Dr. Nguyen Tri Hieu, a Globális Pénzügyi és Ingatlanpiacok Kutatási és Fejlesztési Intézetének igazgatója nem túl optimista a jövő évi globális kontextust illetően.

„Először is, az árfolyamok erős ingadozása. Eddig az USD/VND árfolyam 4,5%-kal emelkedett, és az év végére akár 5%-kal is emelkedhet. Az árfolyam jövőre emelkedni és felfelé ingadozni fog, és nagymértékben az amerikai monetáris politikától függ majd” – mondta Hieu úr.

Ez a szakértő azt jósolja, hogy 2025-ben a Fed a lazításról a szigorításra fog áttérni. Bár Trump nemrégiben bejelentette, hogy nem változtatta meg a Fed elnökét, a Fed emelkedő inflációval nézhet szembe. Ennek az az oka, hogy az adó utáni áruárak emelkedni fognak. Ugyanakkor az amerikai munkaerőpiac hiánycikkkel küzd majd Trump új bevándorlási politikája miatt. Trump úr gazdagokra vonatkozó adócsökkentési politikája növelni fogja az amerikai költségvetési hiányt, és arra kényszerítheti az amerikai kormányt , hogy magas kamatlábú kötvényeket bocsásson ki a költségvetés kiegyensúlyozása érdekében. A kötvények fellendítéséhez a kamatlábaknak emelkedniük kell.

„A fenti tényezők alapján azt jósolom, hogy az amerikai kamatlábak emelkedni fognak, ami a Fed monetáris politikájának eltolódásához vezet. Ekkor a dollár értéke is emelkedni fog, nyomást gyakorolva az árfolyamra és drágábbá téve az árukat” – hangsúlyozta Hieu úr.

Ugyanakkor a külkereskedelmi változókra is különös figyelmet kell fordítani. Vietnam exportja és importja jelentős, így nagy hatással van rájuk. Az „Amerika az első” szlogen alatt Trump úr magas importvámokat vethet ki azokra az országokra, amelyek kereskedelmi többlettel rendelkeznek az Egyesült Államokkal szemben, beleértve Vietnamot is (Vietnam az Egyesült Államokkal szemben legnagyobb kereskedelmi többlettel rendelkező 10 ország egyike). Ha az Egyesült Államok 60%-ra emeli a vámokat Kínával szemben, és alacsonyabb mértékeket vet ki más országokra (legalább 25%-ra), akkor Vietnam Egyesült Államokba irányuló exportja nagymértékben érintett lesz, ami kihatással lesz Vietnam gazdasági növekedésére. Vietnam nagymértékben függ az amerikai piactól – első számú exportpartnerétől. Trump úr kereskedelemvédelmi politikája, ha végrehajtják, nagyon hátrányos lesz Vietnam számára.

Vietnam külkereskedelme az elmúlt években erőteljesen növekedett, az import-export forgalom közel kétszerese a GDP-nek. Az amerikai piactól való erős függőség azonban kockázatot is jelent. Trump úr protekcionista politikája nagy kihívásokat fog teremteni, különösen akkor, ha Vietnam a korábbi időszakhoz hasonlóan a devizamanipulációs listára kerül. A szakértő szerint az egyensúly egyik módja az Egyesült Államokból származó import növelése a kereskedelmi többlet csökkentése érdekében. Ugyanakkor üdvözölni kell az amerikai vállalkozások Kínából Vietnamba költözésének lehetőségeit, különösen a high-tech és a félvezetőgyártási szektorokban.

Ugyanakkor a geopolitikai helyzet figyelemre méltó változó. Az ukrajnai, a Közel-Keleti és a közelmúltban a Koreai-félszigeten kialakuló forró pontok kiszámíthatatlan fejleményeket fognak létrehozni, amelyek hatással lesznek a globális valutákra és Vietnam gazdaságpolitikájára. Az új szíriai kormány és a dél-koreai helyzet globális ingadozásokat fog okozni, így minden bizonnyal hatással lesz a vietnami helyzetre.

Gazdasági szempontból sok vállalkozás, különösen a kkv-k, még mindig küzd a COVID-19 utáni talpra állással. Hieu úr megfigyelései szerint sok vállalkozás azt mondta, hogy nem tud hitelt felvenni, és a rossz hitelek száma megnőtt. A kormány és az állami bank támogatása nem elegendő ahhoz, hogy segítsen a vállalkozásoknak teljes mértékben talpra állni. 2025-ben növekedhet a csődbe ment vállalkozások száma, ha nem lesznek erősebb támogató intézkedések.

Lehetőség, de óvatosnak kell lenni

A számos kihívás ellenére Vietnamnak lehetősége van befektetési tőkét fogadni amerikai vállalatoktól, különösen a high-tech és a félvezető területeken. Ez elősegítheti az ipari modernizáció folyamatát. A közelmúltban a vezető amerikai félvezető-technológiai vállalat, az Nvidia úgy döntött, hogy Vietnámot választja első ASEAN-beli K+F központjának helyszínéül.

Ha kitör az USA és Kína közötti kereskedelmi háború, valószínű, hogy egyes Kínában működő amerikai vállalatok megpróbálják majd termelésüket és üzleti tevékenységüket a szomszédos országokba, köztük Vietnamba is áthelyezni.

A vietnami áruk alacsonyabb vámtarifákban részesülhetnek, mint a kínai áruk az Egyesült Államokba exportálásakor. Azonban Trump úr első ciklusának korábbi éveinek tanulságaiból okulva, ha Vietnam nem vigyáz, és a Kínából az Egyesült Államokba közvetlenül importált árukra nagyon magas vámtarifák vonatkoznak, akkor Vietnamot valószínűleg megfigyelés alatt fogják tartani és megbüntetik.

Európa, Vietnam második legnagyobb exportpiaca, szintén nagyszerű lehetőségeket kínál, bár az ukrajnai háborús helyzet negatívan befolyásolhatja az európai áruk iránti keresletet. Számos vietnami fogyasztási cikk azonban megfelel az európai emberek ízlésének és igényeinek, és olcsóbb, mint az Európában belföldön előállított áruk, így Európa továbbra is Vietnam legnagyobb exportpiaca az Egyesült Államok után.

Vietnam gazdaságának átszervezése folyamatban van, megalapozva egy új fejlődési szakaszt. Hieu úr azonban azt is hangsúlyozta, hogy a világgazdaság mozgásai megkövetelik Vietnamtól, hogy továbbra is alkalmazkodjon a folyamatosan változó globális körülményekhez és környezethez, hogy maximalizálja a nemzetközi integráció előnyeit, miközben hatékonyan reagál a kockázatokra és az akadályokra. „Az életben van egy állandó, ami soha nem változik, ez pedig az élet állandó változása” – ismételte meg Hérakleitosz filozófus mondását a szakértő a Workshopon.

Forrás: https://baodautu.vn/chuyen-gia-tai-chinh-chi-ra-4-bien-so-nam-2025-rui-ro-my-xoay-chuyen-cstt-d232290.html