Vajon „meg kell vennünk a részvények alját”, amikor a tőzsde „ingatag”?

A VN-index több mint 3 egymást követő héten meredeken zuhant, a pénzáramlás „a partvonalon maradt”. Szakértők szerint ugyanakkor sok befektető az „alulhalászat” stratégiáját választotta a profit optimalizálása érdekében.

A VN-Index "remeg", a pénzáramok kint várnak a jelekre

A VN-index több mint 3 egymást követő héten meredeken esett vissza, csak a múlt héten közel 23 pontot "párolgott el", majd a múlt hétvége óta tartó néhány fellendülési időszak után az indexet visszahúzták az 1250 pontos területre.

A likviditás a múlt héten szintén 17,4%-kal csökkent az előző héthez képest, 16 000 milliárd VND/kereskedési napra. Számos szakértő egyetértett abban, hogy a likviditás csökkenése azt mutatja, hogy a befektetők aggodalmai már régóta folyamatosan fennállnak, ami miatt a pénzforgalom a piacon kívül maradt megfigyelésre. A mai, július 31-i kereskedési napban, bár a piac a fellendülés jeleit mutatta, amikor a VN-index kismértékben, 6,45 ponttal (0,52%) emelkedett, a likviditás csak meghaladta a 17 000 milliárd VND-t.

Ezzel a fejleménnyel kapcsolatban sok befektető aggodalmát fejezte ki, sőt, számos veszteséget is elkönyveltek a közelmúltbeli „ingatag” kereskedési napokon.

A piac az utóbbi időben erősen ingadozott (Fotó: SSI iBoard)

A fejleményről Tran Quoc Toan úr, a Mirae Asset Securities Company központi fióktelepének üzleti igazgatója a következőket nyilatkozta: „A piac az idei év első hat hónapjában tapasztalt erős növekedést követően egy kiigazítási időszakon megy keresztül, amelyet az államkötvénypiac megnövekedett likviditása jellemez, ami azt mutatja, hogy a pénzforgalom a magas bankközi kamatlábak közepette biztonságosabb befektetési csatornákat keres.”

Ezen kívül van még néhány tényező: a nyereség realizálásának kényszere egy növekedési időszak után, valamint külső tényezők, mint például a megemelkedett bankközi kamatlábak vagy az emelkedő USD/VND árfolyamok. Ezek olyan fejlemények, amelyek óvatosságra inthetnek a befektetők, különösen a külföldi befektetők körében, ami tőkekivonáshoz vezethet a piacról.

Ezzel a fejleménnyel kapcsolatban Mr. Toan hozzátette, hogy a vietnami tőzsdén a közelmúltban lezajlott kiigazítások gyakori fejleménynek számítanak az év elejétől 2024 júniusának végéig tartó erős, 10,2%-os növekedés után.

Pozitívumként említhető azonban, hogy a kormány támogató politikái, különösen a laza monetáris politika, valamint az új törvényekkel és a piac fellendülésével kapcsolatos pozitív várakozások optimista jelzéseket adnak a vietnami tőzsde számára.

A külföldi befektetők nettó vásárlási trendjének visszaesésében egy „fénypont” jelent meg a múlt héten.

Phuong Anh asszony (34 éves, Tay Ho kerület, Hanoi ) közel 10 éve fektet be részvényekbe, és a piaci trendekkel szemben meglehetősen nyugodtnak tűnik. Azt mondta: „A piac az utóbbi időben meglehetősen erősen ingadozott, de befektetési tapasztalataim alapján még mindig nagy potenciál rejlik benne. És most itt a lehetőség, hogy vonzó áron gyűjtsem össze a kívánt részvényeket. Főként a banki és ingatlanrészvények érdekelnek.”

Ugyanezzel a véleménnyel van Linh Nga asszony (41 éves, Ba Dinh kerület, Hanoi) is, aki az utóbbi időben potenciális részvényeket gyűjtött: „A megtakarítási kamatlábak emelkedtek, de még mindig alacsonyak, ezért továbbra is fenntartom a tőzsdei befektetési stratégiámat, kihasználva a piaci kiigazítást, olyan részvényeket vásárolok, amelyeknek sok növekedési jelük van az elkövetkező időszakban, például a kiskereskedelem és az export.”

A valóságban sok befektető azt a stratégiát követi, hogy a piaci korrekciók során a potenciális részvények „alsó részét” vásárolja meg a befektetési tőke minimalizálása érdekében.

A piacon még sok a pozitív mozgástér, de „nincs sietség” a mélypont elérésére

A befektetők ezen lépéséről szólva Toan úr elmondta, hogy a vietnami részvénypiacnak közép- és hosszú távon még mindig sok növekedési lehetősége van a pozitív támogató tényezőknek köszönhetően, konkrétan:

Vietnam makrogazdasága a fellendülés pozitív jeleit mutatja: a GDP növekedése a második negyedévben elérte a 6,93%-ot, ami messze meghaladja számos hazai és külföldi szervezet előrejelzését, különösen a termelési tevékenységek jelentős javulása miatt. Emellett a Vietnamba befektetett külföldi közvetlentőke-tőke továbbra is jól növekszik, az újonnan regisztrált külföldi közvetlentőke-tőke 46,9%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest.

A 2023-as szinthez képest alacsonyan maradó kamatlábak pozitívan fogják támogatni a tőzsdét: az alacsony kamatlábak segítenek csökkenteni a vállalkozások tőkeköltségeit, miközben ösztönzik a pénzáramlást a tőzsdére a megtakarítások helyett.

A kormány számos gazdaságtámogatási intézkedést hozott: a földtörvényt (módosítva), az alapbéremelés politikáját, az áfa csökkentését... Ezek a intézkedések ösztönzik a fogyasztást, elősegítik a gazdasági növekedést és több befektetőt vonzanak.

Meghatározás A jelenlegi tőzsdei értékelés meglehetősen vonzó: a VN-index becsült 2024-es P/E (ár/nyereség arány) rátája 11,5-szeres, ami alacsonyabb, mint az 5 éves 13,4-szeres átlag. Ez az értékelés vonzónak tekinthető, és vonzhatja a befektetéseket, különösen akkor, ha a külföldi tőke várhatóan visszatér, amikor az amerikai Federal Reserve (Fed) elkezdi csökkenteni a kamatlábakat.

Ezért „a befektetők fontolóra vehetik a befektetési lehetőségeket ebben az alkalmazkodási időszakban, különösen olyan iparágakban, mint a banki szektor, az értékpapírok, az olaj- és gázipar, a vegyipar, a kiskereskedelem, az export és az élelmiszeripar” – hangsúlyozta Mr. Toan.

A befektetőknek azonban továbbra is óvatosnak kell lenniük , alaposan kutatniuk kell az információkat, és megfelelő befektetési stratégiával kell rendelkezniük a lehetőségek kihasználása és a kockázatok minimalizálása érdekében.

- Legyen türelmes és hosszú távon szemlélje a dolgokat, mert hosszú távon a gazdaság fundamentumai lesznek a növekedés fő mozgatórugói.

- Olyan vállalkozások felkutatására kell összpontosítani, amelyek szilárd üzleti alapokkal rendelkeznek, jó növekedési potenciállal rendelkező iparágakban működnek, és képesek profitálni a kormányzati támogatási politikákból.

- Világos befektetési stratégiára és szigorú kockázatkezelésre van szükség, és nem szabad a tömeget követni. Bizonyos esetekben nem szabad "rohanni" a mélypont elérésére, hanem meg kell várni a piac egyértelmű jelzését . És diverzifikálni kell a befektetési portfóliót, a jó fundamentumokkal és hosszú távú növekedési potenciállal rendelkező részvényekre összpontosítva.

Forrás: https://phunuvietnam.vn/co-nen-bat-day-co-phieu-khi-thi-truong-chung-khoan-rung-lac-20240731182649947.htm