Sok ingatlannal foglalkozó vállalkozás eladja eszközeit, banki hiteleket vesz fel, vagy részvényeket kínál, hogy legyen pénze adósságai kifizetésére és projektek építésére.
Eszközök eladása a tőke utáni vágy csillapítása érdekében
A Novaland Group eddig lényegében befejezte hiteleinek és kötvényadósságainak átstrukturálását, de a 2023-as könyvvizsgálói jelentésben a PwC Vietnam továbbra is megjegyezte, hogy a Novaland továbbra is a vállalkozás folytatásának feltételezésével működik.
A független könyvvizsgáló szerint a pénzforgalmi hiány, a rövid lejáratú adósságok lejárata és a pénzügyi piaci tőkebevonási képesség korlátozásának együttes hatása növelte a Novalandra nehezedő rövid távú likviditási nyomást. Ezenkívül a konszolidált mérlegfordulónapján a Novaland megszegte bizonyos hitel- és kötvényszerződésekre vonatkozó kötelezettségeit.
Ezzel a kérdéssel kapcsolatban a Novaland elmondta, hogy a kereskedelmi bankok elkötelezték magukat a vállalat iránt, hogy továbbra is pénzügyi támogatást nyújtson a projektek megvalósításához, biztosítva a házak átadásának előrehaladását az egyes fázisokban a lakásvásárlóknak. Konkrétan a bankok a következő időszakban további 15,816 milliárd VND összegű hitelkeretet folyósítanak.
A Novaland konkrétan körülbelül 2870 milliárd VND értékű eszközök eladását tervezi, hogy a szerződésben meghatározott időn belül kifizesse az esedékes tartozásokat. Ugyanakkor a vállalat érdeklődést kifejező leveleket is kapott a befektetőktől a várhatóan 8917 milliárd VND értékű eszközök eladásával kapcsolatban. A vállalat közölte, hogy a következő 12 hónapon belül befejezi ezen eszközök értékesítését.
Sok vállalkozás erőfeszítéseket tett a kötvényadósság fokozatos vagy teljes leírására, hogy rendbe tegye mérlegét, mielőtt jogosulttá válna banki hitelhez jutni.
Hasonlóképpen, az LDG Befektetési Részvénytársaság fejlesztési együttműködési, projektátadási és részvényértékesítési terveket hajt végre kötvény-, bank- és egyéb adósságok kifizetése érdekében.
Konkrétan az LDG átadja a Hai Duy részvénytársaság (az LDG leányvállalata) által finanszírozott Bai But - Son Tra turisztikai terület projektet. A projekt kereskedelmi neve LDG Grand Central, nagyságrendje 29 hektár, teljes beruházása pedig meghaladja a 4600 milliárd VND-t.
Ezzel egyidejűleg az LDG át kívánja adni a Binh An kerületben, Di An városában, Binh Duong tartományban található C1-es számú apartmankomplexum projektet, valamint más eszközöket és projekteket is.
Egy másik tipikus eset a Phat Dat Company. Nguyen Van Dat úr, a Phat Dat Company igazgatótanácsának elnöke úgy értékelte, hogy az elmúlt 2 év váratlan piaci sokkjai jelentősen lelassították a Phat Dat növekedési ütemét. A gondosan kidolgozott hosszú távú terveket is meg kellett változtatni. Számos növekedési mutatót kellett módosítani...
Ebben az összefüggésben a Phat Dat határozottan végrehajtott egy stratégiát befektetési és pénzügyi portfóliójának átalakítására. Különösen beleegyezett abba, hogy feláldozza a rövid távú előnyöket, például egyes eszközök eladását, egyes leányvállalatok részvényeinek átruházását..., hogy a sürgősebb kérdésekre összpontosíthasson.
Konkrétan 2022-2023-ban a Phat Dat Company két leányvállalatát fogja eladni, a Saigon-KL Real Estate Company-t (az Astral City Binh Duong projekt befektetője) és a Phat Dat Ipari Park Befektetési és Fejlesztési Részvénytársaságot (PDI).
Ennek eredményeként a Phat Dat enyhítette a pénzügyi nyomást, különösen sikeresen, időben és 2023 vége előtt visszafizette az összes kötvényt, és az iparág rendkívül borús működése közepette ritka ingatlanvállalkozássá vált, amelynek nincs kötvényadóssága.
A tőkenyomás fokozatosan enyhülni fog.
A lakóingatlan-szektorról szóló friss jelentésében a Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) úgy értékelte, hogy az ingatlanvállalatok adósságtörlesztési képessége továbbra is gyenge, még akkor is, ha a cash flow javul a magas eladósodottság és a 2024-ben lejáró nagy adósságok miatt. Az adósság/EBITDA arány (a vállalat adósságtörlesztési képességét méri) 8,7-szeres volt 2023-ban, szemben a 2022-es 7-szeressel, mivel az adósságnövekedés magasabb volt, mint a profitnövekedés. A rövid lejáratú adósság/teljes adósság arány 2023-ban elérte a 45%-ot, ami az elmúlt 5 év legmagasabb értéke.
Ezenkívül 2024-ben mintegy 130 000 milliárd VND értékű ingatlankötvény jár le – ez az elmúlt 5 év legmagasabb szintje –, ami feltőkésítési kockázatot jelent a befektetők számára. Azok a befektetők, akiknek projektjei jogi problémákkal küzdenek, vagy spekulatív projekteket hajtanak végre, szembesülhetnek a kötvények tőke- és kamatfizetésének késedelmével, valamint a gyenge cash flow-val. Ezért ezeknek a vállalatoknak van leginkább szükségük feltőkésítésre.
Valójában a nehézségek ellenére, különösen a tőke tekintetében, sok vállalkozás erőfeszítéseket tett a fennálló kötvényadósság fokozatos vagy teljes megszüntetésére abban a reményben, hogy megtisztítja mérlegét, mielőtt jogosulttá válna banki hitelhez jutni és tőkét bevonni a tőzsdén.
Például a piaci ingadozásokhoz való alkalmazkodást célzó átszervezés után a Phat Dat most már csak a polgári ingatlanszektorra összpontosít, 6 nagyszabású projekttel, amelyek becsült teljes bevétele körülbelül 40 000 milliárd VND.
A működő tőke biztosítása érdekében a Társaság több mint 134,3 millió részvényt tervez kínálni a meglévő részvényeseknek 10 000 VND/részvény áron, 5,5:1 kibocsátási arányban, joggyakorlás formájában. Siker esetén a Phat Dat több mint 1340 milliárd VND-t kaphat. A befolyt teljes összeget a Társaság és leányvállalatai ingatlanprojektjeinek megvalósítására fordítja.
Hasonlóképpen, a DIC Corp 410 millió részvény kibocsátását tervezi közel 6500 milliárd VND bevonása érdekében. A vállalat a befolyt pénzt a Cap Saint Jacques Komplexum Projekt II. és III. fázisának beruházási tőkéjének kiegészítésére fogja felhasználni a 169 - Thuy Van (Ba Ria - Vung Tau tartomány); a Vi Thanh Kereskedelmi Lakóövezet Projekt (Hau Giang tartomány); a Nam Vinh Yen Új Városi Terület Projekt (Vinh Phuc tartomány); és a Lam Ha Központi Lakóövezet Projekt Lam Ha kerületben (Phu Ly város, Ha Nam tartomány).
A VIS Rating szerint a refinanszírozási kockázatok a következő időszakban csökkenni fognak a banki hitelekhez és tőkepiacokhoz való jobb hozzáférésnek köszönhetően. Ennek megfelelően enyhült a befektetők által 2022 negyedik negyedéve óta tapasztalt likviditási stressz. Az ingatlanüzletágra irányuló banki hitelek jelentősen, 2023-ban 28%-kal nőttek, és 2024-ben is tovább fognak emelkedni a befektetők tőke- és likviditási igényeinek támogatása érdekében.
[hirdetés_2]
Forrás
Hozzászólás (0)