Hogyan fognak ingadozni az aranyárak, figyelembe véve azt az előrejelzést, hogy a FED 2024-ben nem csökkenti a kamatlábakat?

Az amerikai Federal Reserve (FED) március 20-i ülésének végén bejelentette, hogy ötödik egymást követő alkalommal változatlanul hagyja a kamatlábakat, és 2024 végére háromnegyed százalékpontos csökkentést prognosztizál.

A világpiaci aranyár ezt követően rekordmagasságot mutatott. Március 20-án, amerikai idő szerint 18:17-kor az arany ára a padlón példátlanul magas, 2222,39 USD/uncia értéket ért el, majd a nap végére 2200 USD-n is megállt.

A Fed a sajtótájékoztató után is fenntartotta a három kamatcsökkentésre vonatkozó előrejelzését, bár dátumot még nem tűztek ki. A CNBC felmérése szerint a befektetők 68%-a arra számít, hogy a Fed júniusban fogja végrehajtani első kamatcsökkentését. A Reuters felmérésében ez a szám akár 72% is lehet.

Jerome Powell, a FED elnöke sajtótájékoztatón beszél 2024. március 20-án.
Fotó forrása: Al Drago, Bloomberg

Egy CNBC-nek adott interjúban azonban Shaan Raithatha úr, a Vanguard (USA) vezető vagyonkezelő társaság vezető közgazdásza cáfolta ezt a jóslatot.

Valójában a Fed korábban hétről háromra csökkentette az idei kamatcsökkentések számára vonatkozó előrejelzését. Shaan Raithatha úr szerint a kamatlábak változatlanul hagyásának oka az erős gazdasági növekedés lehet, különösen a kínálat és a defláció miatti növekedés, de a felemelkedő tőzsde is közrejátszhat. „Jelenleg úgy értékeljük, hogy az amerikai tőzsde viszonylag túlértékelt, és nem mutatja a lehűlés jeleit” – osztotta meg Shaan Raithatha úr.

Hasonló nézeteket vallva, korábban a CNBC-nek válaszolva Mark Okada, a Sycamore Tree Capital Partners (USA) társalapítója és vezérigazgatója azt jósolta, hogy nagy a valószínűsége annak, hogy a FED 2024-ben is folytatja a kamatemelést. Március elején a Bloombergen megjelent bejegyzésében Torsten Slok, az Apollo Global Management (USA) vezető közgazdásza szintén a kamatcsökkentések nélküli 2024-es évet jelezte a befektetőknek.

A magas kamatlábak befolyásolják az arany árát?

JB Maverick, egy több mint 17 éves amerikai tapasztalattal rendelkező piacelemző szerint a történelmi adatok azt mutatják, hogy nincs szignifikáns összefüggés az emelkedő kamatlábak és a csökkenő aranyárak között. Valójában 1971 és 1981 között az Egyesült Államokban a FED kamatláb több mint négyszeresére emelkedett, és 1981-ben elérte a 16%-ot. Ugyanebben az időszakban az arany ára is az egekbe szökött, 200 USD/uncia alatti szintről közel 2000 USD/unciára.

„Sokan tévesen azt hiszik, hogy a magasabb kamatlábak vonzóbbá teszik a fix kamatozású befektetéseket, például a kötvényeket, ami az aranytól a magasabb hozamot kínáló más befektetések felé tereli a pénzt” – magyarázta JB Maverick. „A valóságban azonban számos más tényező is befolyásolja az arany árát.”

Sok más árucikkhoz hasonlóan az arany ára is a piaci kereslet és kínálat törvényétől függ. Mivel az aranytermelés hosszú távú folyamat, a befektetők előre láthatják az aranypiac kínálati oldalát, de a keresleti oldal erősen ingadozhat. Például az ékszerek iránti kereslet, az inflációval kapcsolatos aggodalmak vagy az állami bankok vásárlóereje is befolyásolhatja az aranypiacot. Különösen a gazdasági vagy geopolitikai instabilitás késztetheti a befektetőket arra, hogy sietve vásároljanak aranyat, amelyet biztonságos befektetési csatornának tekintenek.

Hareesh V. Nair, a Geojit Financial Services (India) árupiaci vezetője azonban a The Economics Timesnak elmondta, hogy továbbra is jelentős összefüggés van a csökkenő kamatlábak és az emelkedő aranyárak között. Valójában, amikor a kamatlábak alacsonyabbak, az amerikai dollárban denominált eszközök, például a kötvények és a megtakarítási számlák hozamai csökkennek. Ez a dollár értékének csökkenéséhez vezethet más valutákhoz képest. Mivel az arany ára globálisan amerikai dollárban van meghatározva, a gyengébb dollár olcsóbbá teszi az aranyat a nemzetközi befektetők számára, ami felfelé hajthatja az aranyárakat.

Az arany befektetési kilátásairól Hareesh V. Nair úr a következőket mondta: „Az arany az egyik legjobb hosszú távú befektetés, biztonságot és jó hozamot biztosít a befektetőknek. Valójában az arany ára Indiában megduplázódott az elmúlt 5 évben, és több mint 980%-kal emelkedett 2003 óta. Ezért a befektetők kihasználhatják az aranyár korrekcióját, és fontolóra vehetik, hogy ezt a fémet felvegyék befektetési portfóliójukba a hosszabb távú előnyök érdekében.”

Világ aranyár grafikon, rögzítve 2024. március 22-én 14:00-kor

Az Industry and Trade Newspaper felmérése szerint ma kora reggel, 2024. március 22-én a világpiaci aranyár enyhén csökken. Vietnámi idő szerint reggel 5:00 órakor a spot arany ára 2181,135 USD/uncia volt. Ugyanezen a napon délután 2:00 órára az arany ára 2172,4 USD/uncia volt. A mai világpiaci aranyár 8,1 USD/unciával csökkent a tegnapihoz (március 21-hez) képest.

A hazai piacon ma kora reggel, 2024. március 22-én az SJC arany ára hirtelen visszaesett, 81 millió VND/tael alá csúszott. Kora reggel az SJC arany legmagasabb vételi ára 78,40 millió VND/tael volt, a legmagasabb eladási ár pedig 80,60 millió VND/tael. Ugyanezen a napon délután 2:00 órára a Saigon Jewelry Company Limited - SJC aranyára tovább csökkent, 77,8 millió VND/tael vételi és 79,8 millió VND/tael eladási áron.

Aranyár a Saigon Jewelry Company Limited - SJC-nél, 2024. március 22-én 14:00-kor rögzítve

Gazdasági szakértők szerint az SJC aranyrudak és aranygyűrűk árfolyama a következő napokban is ingadozni fog. Korábban az Állami Bank közölte, hogy ez az ügynökség az első negyedévben értékeli és módosítja az aranypiac irányításáról szóló 24. számú rendeletet, és intézkedéseket tesz a piac stabilizálása érdekében.

Egyes elemzők azt javasolják, hogy az aranypiacra belépő és felhalmozási céllal vásárolni szándékozó új befektetőknek szorosan figyelniük kell a piaci fejleményeket, hogy biztonságos vételi döntéseket hozhassanak és elkerülhessék a veszteségeket.

Forrás: https://congthuong.vn/gia-vang-se-bien-dong-the-nao-truoc-du-bao-fed-khong-cat-giam-lai-suat-trong-nam-2024-310255.html