Bár a hitelállomány sokszorosára nőtt az előző évekhez képest, az infláció az év első 5 hónapjában még mindig a megengedett szinten belül van - Fotó: QUANG DINH
A gazdaságba pumpált bőséges pénzmennyiség mögött azonban a rossz adósságok, az eszközbuborékok és a makrogazdasági egyensúlyhiányok kockázata áll, ha nem ellenőrzik szigorúan...
A hitelezés felgyorsult az év elejétől
Az Állami Bank adatai szerint május végére a teljes gazdaságban a hitelállomány 6,52%-kal nőtt, ami jelentősen meghaladja a 2024-es év azonos időszakában mért 2,41%-os növekedést. A becslések szerint az év első 5 hónapjában a teljes gazdaságban fennálló hitelállomány több mint 1 kvadrillió VND-vel, több mint 16,6 kvadrillió VND-re nőtt, ami az elmúlt évek azonos időszakában rekordnövekedést jelent a fennálló hitelállományban.
A Tuoi Tre-vel beszélgetve Le Hoai An úr, banki és pénzügyi szakértő, az Integrated Financial Solutions Joint Stock Company alapítója megjegyezte, hogy az idei év első 5 hónapjában folyósított 1 millió milliárd VND sokakat meglepett, de ha visszatekintünk, az utóbbi időben átlagosan minden évben körülbelül 2 millió milliárd VND-t folyósítottunk. Az idei különbség az, hogy a kifizetések üteme az év elejéhez képest felgyorsult.
„A korábbi években a hitelezés gyakran az év elején lassú volt, majd az év második felében kitört. Idén az Állami Bank január óta lazított a hitelezési mozgástérrel, hogy támogassa a növekedési célt” – mondta An úr.
Tran Thi Khanh Hien, az MB Securities (MBS) kutatási igazgatója elmondta, hogy a hitelállomány a rendszer egészében márciustól erőteljesen növekedni kezdett, köszönhetően a 8%-os GDP-növekedési cél által támogatott pozitív hangulatnak, valamint a lazított monetáris politikai céloknak.
Június 16-i állapot szerint a hitelállomány 6,99%-kal nőtt az év elejéhez képest, ami magasabb, mint az előző év azonos időszakában mért 3,75%-os növekedés. Az MBS szakértői szerint a tőzsdén jegyzett kereskedelmi bankok hitelállománya nem ingadozott jelentősen az előző negyedévhez képest; amelyben a magánkézben lévő részvénytársasági kereskedelmi bankok csoportja jobb növekedési ütemet mutatott, mint az állami tulajdonú bankok csoportja.
„Az első negyedévben jó hitelnövekedést produkáló bankok, mint például az MSB, az Eximbank, a VPBank,az SHB és a VietinBank, a második negyedévben is folytatták növekedésüket. Az alacsony kamatkörnyezet, amely a vállalati ügyfelekre összpontosít, továbbra is a hitelezés fő hajtóereje volt ebben a negyedévben” – mondta Hien asszony.
Az év végi kilátásokkal kapcsolatban Hien asszony előrejelzése szerint a hitelnövekedés elérheti a 16-17%-ot. Ez jó növekedési ütemnek tekinthető, ami azt mutatja, hogy a pénz továbbra is kering a gazdaságban.
Kevesebb hitelt kell felvenni a tőzsdén jegyzett cégektől
Az Állami Bank jelentése szerint május 28-án a teljes gazdaság teljes fennálló hitelállománya meghaladta a 16,6 millió milliárd VND-t, ami 6,32%-os növekedést jelent az év elejéhez képest. A gazdaság egyes ágazatait elemezve látható, hogy egyes ágazatok az általános növekedésnél (5,32%) alacsonyabb mértékben nőttek, mint például: a mezőgazdaság , az erdőgazdálkodás és a halászat (2,5%), az ipar és az építőipar (4,51%), a kereskedelem (4,34%)...
Az iparági adatok azt is mutatják, hogy a tőzsdén jegyzett vállalatoknak nyújtott hitelek meglehetősen szerény mértékben nőttek, ami nem volt arányos a bankrendszerből érkező „tőkebefecskendezés” sebességével.
Le Hoai An úr szerint ez a fejlemény azt tükrözi, hogy a hiteláramlás nagy része a tőzsdén nem jegyzett vállalati szektorba áramlik, amelyről úgy tartják, hogy nem átlátható a pénzügyi információ és a fedezetek minősége. Az elmúlt években a tőzsdén jegyzett vállalatok csoportja nem növelte a hitelek iránti keresletét. „Ez kérdéseket vet fel a hitelnövekedés minőségével kapcsolatban is” – tűnődött An úr.
A VnDirect kutatási osztályának elemzése tovább erősíti ezt a nézetet. A 2025-ös első negyedévben a pénzügyi mutatók azt mutatják, hogy a vállalkozások hajlamosak csökkenteni az eladósodottságukat. Konkrétan a kamatkiadások 6,1%-ra csökkentek (0,5 százalékpontos csökkenés az előző negyedévhez képest), míg a D/E arány (adósság/saját tőke) 71,9%-ra csökkent (3,5 százalékpontos csökkenés).
A VnDirect szakértői szerint, bár a kormány erőfeszítéseket tesz a kamatlábak csökkentésére a hitelfelvételi költségek mérséklése érdekében, az üzleti szektor tényleges hitelkereslete továbbra is meglehetősen alacsony. Ennek fő oka az, hogy sok vállalkozás átstrukturálja pénzügyi portfólióját, és óvatosabb a hitelek bővítésében a volatilis gazdasági környezetben.
Eközben Tran Thi Khanh Hien asszony elmondta, hogy a „kiszivattyúzott” több mint 1 millió milliárd VND magában foglalja az adósságátstrukturálásra és adósságátütemezésre szánt hiteleket, nem teljesen új kifizetéseket.
Figyelemre méltó tendencia, hogy sok vállalkozás visszavásárolta a lejárt kötvényeket, és jobb kamatlábak mellett vett fel hitelt a bankoktól, mint tavaly. „Nehéz meghatározni az új hitelek és az adósságátstrukturálás közötti tényleges arányt, amely összesen több mint 1 kvadrillió VND” – mondta Hien asszony, hozzátéve, hogy a további értékelésekhez megvárhatja az év első 6 hónapjára vonatkozó magánbefektetési adatok közzétételét.
A hitel továbbra is „viszi” az egész gazdaságot
Hangsúlyozva, hogy a hitelösztönző politika továbbra is fontos eszköz a tőkeáramlás ösztönzésére, valamint a termelés és az üzleti élet támogatására, Le Van Thanh úr, a WiGroup (egy vállalati pénzügyi adatokat kezelő vállalat) kutatási tanácsadója arra is figyelmeztetett, hogy a GDP-hez viszonyított hitelarány 2024 végére elérte a 134%-ot, ami jóval magasabb, mint a hasonló gazdaságokban.
A hitelállomány jelenleg meglehetősen gyorsan és az elmúlt 3 hónapban magas ütemben növekszik - Fotó: Q.D.
Ezt a kérdést Nguyễn Thi Hong, az Állami Bank elnöke is megemlítette a Nemzetgyűlés legutóbbi ülésén. Hong asszony szerint fontos megjegyezni, hogy a hazai tőke nagymértékben függ a banki hitelektől, beleértve a közép- és hosszú lejáratú tőkét is.
A banki tőkére való folyamatos támaszkodás kockázatokat és következményeket okoz a gazdaság számára, megnehezítve a magas növekedés és a fenntarthatóság elérését. Ez egy olyan kérdés, amelyre a makrogazdasági irányításért felelős minisztériumoknak és ágazatoknak nagy figyelmet kell fordítaniuk a növekedési célok tőkeforrásainak egyensúlyozásakor.
A Vietnami Bankszövetség adatai szerint április 10-én az új hitelek átlagos kamatlába 6,34%/év volt, ami 0,6 százalékpontos csökkenést jelent 2024 végéhez képest. 2025 február végétől a bankok egyidejűleg csökkentették a betéti kamatlábakat, megteremtve a feltételeket a hitelkamatok csökkentéséhez, támogatva a vállalkozásokat a termelés és az üzleti tevékenység helyreállításában.
Forrás: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-1-mung-nhung-van-lo-chat-luong-tin-dung-20250625224621874.htm
Hozzászólás (0)