Perubahan kepemilikan di perusahaan sekuritas kecil, apakah pangsa pasar akan didistribusikan kembali?

Dalam beberapa bulan terakhir, terdapat tanda-tanda pergantian kepemilikan di beberapa perusahaan sekuritas kecil. Akankah aliran modal baru ini memberikan peluang bagi perusahaan sekuritas kecil dan menengah untuk membalikkan keadaan?

Kedua individu ini sendiri baru saja membeli dan memegang 40,1% modal Hai Phong Securities Company (kode saham HAC).

Perubahan struktur pemegang saham utama

Baru-baru ini, Ibu Nguyen Thi Huong Giang, Ketua Dewan Direksi Saigonbank Berjaya Securities Company (SBBS), secara pribadi mengeluarkan uang untuk membeli saham perusahaan, yang saat ini menjadi pemegang saham terbesar SBBS.

Ibu Huong Giang baru-baru ini terpilih menjadi Dewan Direksi dan menjadi Ketua Dewan Direksi SBBS pada akhir tahun 2023. Selama masa ini, Ibu Giang mengeluarkan uang untuk membeli hingga 40,22% saham perusahaan dari pemegang saham utama SBBS, Inter Pacific Securities Sdn Bhd (IPSSB) dan Bapak Phuong Anh Phat, anggota Dewan Pengawas SBBS.

Hingga 30 September 2024, Ibu Giang terus membeli seluruh sisa saham SBBS di IPSSB (13,33%). Ketua perempuan ini juga merupakan satu-satunya investor yang membeli 5 juta lembar saham dalam penawaran umum perdana saham (IPO) 20 juta lembar saham untuk menambah modal SBBS.

Laporan terbaru menunjukkan bahwa Ibu Giang saat ini memiliki 60,19% saham SBBS. Selain itu, SaigonBank masih memegang 9,43%, Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited memegang 11,43%, dan Ibu Dinh Thi Thu Trang memegang 5,84%.

Menurut laporan SBBS, hingga akhir Juni 2024, perusahaan hanya memiliki 16 karyawan (turun dari 22 karyawan pada akhir 2023). Modal ekuitasnya mencapai 300 miliar VND. SBBS terus merugi, dengan akumulasi kerugian sebesar 266 miliar VND hingga akhir kuartal kedua, yang menggerus hampir seluruh modal investasi pemiliknya.

Meskipun operasional SBBS tidak luar biasa, Ibu Huong Giang dikenal sebagai pendiri aplikasi investasi Tititada. Situs web aplikasi tersebut menyatakan bahwa Tititada adalah mitra strategis VPBank Securities – sebuah perusahaan sekuritas di bawah VPBank.

Di bursa saham, baru-baru ini, beberapa perusahaan sekuritas mengalami perubahan besar dalam struktur pemegang sahamnya, seperti perusahaan investasi keuangan yang membeli lebih dari 17% saham Nhat Viet Securities Company (VFS) dari 16 September hingga 24 September, atau dua individu yang membeli total 40,1% modal Hai Phong Securities melalui negosiasi pada 25 September.

Di VFS, pembelinya adalah Hoa An Financial Investment JSC. Faktanya, sejak sesi 12 September hingga saat ini, telah terjadi banyak transaksi negosiasi bervolume besar, sesuatu yang jarang terjadi di VFS. Lebih dari 49,5 juta saham VFS telah dialihkan melalui perjanjian sejak 12 September hingga saat ini, setara dengan sekitar 41% dari modal VFS.

Hoa An Financial Investment JSC adalah salah satu anggota ekosistem Amber Holdings. Ketua Dewan Direksi VFS saat ini, Ibu Nghiem Phuong Nhi, juga merupakan Ketua Hoa An Financial Investment JSC dan Ketua Dewan Direksi Amber Capital. Amber Holdings telah berinvestasi di VFS sejak 2017 dan terus meningkatkan skala modal perusahaan sekuritas ini. Partisipasi perusahaan anggota Amber Holdings dalam penambahan saham di VFS kemungkinan merupakan langkah untuk merestrukturisasi portofolio investasi keuangan Amber Holdings. Baru-baru ini, Amber Holdings semakin terlihat jelas dalam jajaran direksi Eximbank bersama sejumlah individu yang terkait dengan ekosistem ini.

"Permainan" pergantian pemilik di Hai Phong Securities Company (HAC) semakin jelas. Dalam sesi perdagangan pada 25 September 2024, dua individu, Tran Anh Duc dan Vu Hoang Viet, masing-masing membeli 15,23% dan 24,87% saham HAC. Dengan demikian, kedua individu ini sendiri memegang 40,1% modal HAC.

Sebelumnya, Hai Phong Securities dikenal sebagai perusahaan yang berafiliasi dengan Hapaco Group. Agustus lalu, Bapak Vu Duong Hien, Ketua Dewan Direksi Hapaco Group dan juga Ketua HAC saat itu, menjual seluruh saham HAC yang dimilikinya. Bersamaan dengan itu, beberapa anggota dewan direksi juga melakukan divestasi modal. Sementara itu, Hapaco Group telah melakukan divestasi seluruh modalnya dari HAC sejak Mei 2024.

Setelah grup Hapaco meninggalkan HAC, perusahaan juga memilih kembali Dewan Direksi. Saat ini, Ketua Dewan Direksi HAC adalah Bapak Ninh Le Son Hai. Hai Phong Securities adalah perusahaan yang relatif kecil dengan total aset lebih dari 279 miliar VND. Saat ini, HAC masih menderita kerugian kumulatif lebih dari 31 miliar VND. Dalam 6 bulan pertama tahun ini, HAC hanya mencatat laba lebih dari 7,7 miliar VND.

Menunggu ledakan uang baru

Dalam dua tahun terakhir, modal baru telah membuat beberapa perusahaan sekuritas kecil tiba-tiba "tumbuh secepat Thanh Giong".

Misalnya, Kafi Securities Company, hanya 3 tahun yang lalu, kurang dikenal sebagai Globalmind Capital, hingga munculnya kelompok pemegang saham baru, Uniben Joint Stock Company - sebuah bisnis yang terkait dengan pemilik VIB Dang Khac Vy pada tahun 2022.

Setelah berganti kepemilikan, dari perusahaan yang tidak dikenal dengan kondisi keuangan yang sangat suram, Kafi mendapat suntikan modal yang kuat, dari modal dasar hanya 155 miliar VND pada tahun 2021, hanya dalam waktu 1 tahun, modal dasar meningkat 6 kali lipat, mencapai 1.000 miliar VND pada tahun 2022, meningkat lagi menjadi 1.500 miliar VND pada tahun 2023 dan kini berhasil meningkat menjadi 2.500 miliar VND.

Total aset perusahaan sekuritas ini juga telah melampaui angka VND10.000 miliar. Lebih dari VND6.132 miliar di antaranya merupakan aset FVTPL, terutama instrumen pasar uang (Sertifikat deposito, deposito berjangka) dan obligasi lembaga kredit yang tidak tercatat. Arus kas baru ini khususnya membantu Kafi meningkatkan kategori pinjaman marginnya, sehingga perusahaan dapat meningkatkan pendapatan dari pinjaman dan piutang secara signifikan.

Pasar saham sebagian besar masih dikuasai oleh perusahaan-perusahaan raksasa yang telah lama berdiri seperti SSI, VNDirect, dan Vietcap... yang berarti persaingan semakin ketat, dan "kue" semakin mengecil bagi perusahaan-perusahaan sekuritas yang peringkatnya lebih rendah. Namun, hal ini juga menjadi dasar untuk mendorong transaksi transfer dan merger dalam kelompok industri ini.

Alih-alih mendirikan perusahaan baru dengan banyak prosedur dan ketentuan terkait modal, pemegang saham, dll., banyak organisasi memilih untuk mengakuisisi perusahaan sekuritas kecil yang tidak aktif untuk restrukturisasi. Dengan perdagangan modal dan banyaknya produk yang membutuhkan keahlian perusahaan sekuritas, biasanya konsultasi penerbitan sekuritas, konsultasi penerbitan obligasi korporasi, dll., ditambah dengan kebijakan merger dan akuisisi (M&A) dan pembatasan pembukaan perusahaan sekuritas baru dari Komisi Sekuritas Negara, berinvestasi di perusahaan sekuritas yang sudah ada tidaklah sulit.

Khususnya ketika terjadi gelombang akuisisi perusahaan sekuritas seperti VPBank mengakuisisi ASC Securities dan mengubah namanya menjadi VPBank Securities, Public Bank mengakuisisi RHB Vietnam, KS Finance mengakuisisi Vietnam Gateway Securities, SeABank berencana mengakuisisi ASEAN Securities... hal ini menunjukkan tingginya permintaan dalam menyempurnakan ekosistem keuangan bank-bank besar dan kelompok-kelompok keuangan.

Dengan banyaknya transfusi darah yang berhasil, aliran modal baru telah memberikan perusahaan sekuritas skala kecil dan menengah kesempatan untuk membalikkan keadaan, dan gambaran pasar saham dalam waktu dekat mungkin juga mengalami banyak perubahan besar.

Sumber: https://baodautu.vn/bien-doi-chu-tai-cong-ty-chung-khoan-nho-mieng-banh-thi-phan-co-duoc-chia-lai-d227035.html