Fluktuasi harga ikan patin, dan berpegang teguh pada saham properti, laba raksasa Vinh Hoan turun 26%

Vinh Hoan (VHC) melaporkan penurunan laba pada kuartal kedua tahun 2024

Vinh Hoan Corporation (kode saham VHC) baru saja mengumumkan laporan keuangan konsolidasinya untuk kuartal kedua tahun 2024 dengan pendapatan bersih VND 3.196 miliar, meningkat 17% dibandingkan periode yang sama.

Di sisi lain, beban perusahaan pada kuartal kedua tahun 2024 mengalami peningkatan dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Beban keuangan perusahaan mencapai VND 57 miliar, sedangkan beban penjualan dan manajemen bisnis mencapai VND 141 miliar; masing-masing meningkat sebesar 15% dan 23%.

Setelah dikurangi biaya-biaya, Vinh Hoan melaporkan laba sebesar VND336 miliar, turun 26% dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan menjelaskan bahwa penurunan harga jual produk ikan patin merupakan penyebab utama penurunan tajam laba setelah pajak pada kuartal kedua tahun 2024.

Pada dua kuartal pertama tahun ini, Vinh Hoan mencatat peningkatan pendapatan bersih sebesar 22% menjadi VND6.051 miliar, tetapi laba hanya mencapai VND525 miliar, turun 23% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Vinh Hoan melaporkan laba sebesar VND336 miliar, turun 26% dibandingkan periode yang sama.

Meskipun pendapatannya tumbuh, Vinh Hoan masih melaporkan penurunan laba akibat tekanan harga ikan patin dan serangkaian biaya tambahan.

Pada tahun 2024, Vinh Hoan memiliki dua skenario bisnis. Dalam skenario rendah, perusahaan berencana meraih pendapatan bersih sebesar VND10.700 miliar, meningkat hampir 7%, sementara laba setelah pajak perusahaan induk diperkirakan turun 13% dibandingkan tahun lalu menjadi VND800 miliar.

Dalam skenario yang lebih positif, Vinh Hoan menetapkan target pendapatan bersih VND11.500 miliar dan laba setelah pajak VND1.000 miliar untuk pemegang saham perusahaan induk, masing-masing naik 15% dan 9% dibandingkan tahun 2023.

Dengan demikian, dengan skenario rendah, Vinh Hoan telah mencapai 61% dari rencana laba tahunan. Dalam rencana yang lebih positif, perusahaan ikan patin ini mencapai 48% dari target laba tahunan.

Pada akhir kuartal kedua, total aset Vinh Hoan mencapai VND12.219 miliar, meningkat tipis 2% dibandingkan awal tahun. Persediaan menurun 9% menjadi VND3.417 miliar, menyumbang 28% dari total aset.

Total utang Vinh Hoan pada akhir periode hampir mencapai VND2.410 miliar, naik 6,7% dibandingkan awal tahun. Peningkatan ini terutama berasal dari utang jangka pendek, mencapai VND2.342,6 miliar, naik 8,5%. Faktor utamanya adalah peningkatan tajam pinjaman di HSBC Vietnam menjadi VND495 miliar dan VND318 miliar di United Overseas Bank (Vietnam) Limited.

Keuntungan menurun karena "memegang" saham real estat yang berisiko?

Dalam laporan terbaru tentang industri makanan laut, KB Securities Vietnam (KBSV) menyatakan bahwa akhir-akhir ini, output ekspor makanan laut telah pulih secara positif, tetapi harga ekspor belum membaik. Oleh karena itu, beberapa bisnis mengalami pertumbuhan pendapatan yang kuat, tetapi laba tidak meningkat secara signifikan.

Menurut Bea Cukai Vietnam, pada Juni 2024, omzet ekspor patin mencapai hampir 172 juta dolar AS, naik 20% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Omzet ekspor patin kumulatif dalam 6 bulan pertama tahun ini mencapai 918 juta dolar AS, naik 5% dibandingkan 6 bulan pertama tahun 2023.

Meskipun laba pada paruh pertama tahun ini belum memenuhi harapan, menurut penilaian beberapa lembaga keuangan, hasil bisnis Vinh Hoan Seafood masih diharapkan pulih lebih jelas pada paruh kedua tahun ini, terutama ketika pasar AS mencatat serangkaian sinyal positif.

Di dua pasar ekspor utama AS dan Eropa, ikan patin Vietnam merupakan produk yang menguntungkan karena AS telah menerapkan larangan impor makanan laut asal Rusia dan mengurangi pajak anti-dumping untuk ikan patin Vietnam; Eropa telah meningkatkan pajak yang dikenakan pada fillet pollock (pengganti fillet ikan patin) dari 0% menjadi 13,7%. Dengan demikian, ikan patin Vietnam memiliki keuntungan saat diekspor ke pasar-pasar tersebut.

Saat ini, permintaan ikan patin di pasar AS, pasar utama Vinh Hoan Seafood, dinilai banyak lembaga keuangan akan meningkat lagi secara bertahap pada dua kuartal tersisa tahun ini.

Menurut Tien Phong Securities, selain pulihnya permintaan, pendorong naiknya harga ekspor ikan patin juga berasal dari minimnya pasokan ikan mentah di akhir tahun.

Senada dengan Tien Phong Securities, Phu Hung Securities saat ini memperkirakan pendapatan bersih Vinh Hoan Seafood tahun ini akan meningkat 13,8% dibandingkan tahun 2023, mencapai VND11.426 miliar, dan laba bersih akan meningkat 17,6%, mencapai VND1.117 miliar.

Saat ini, permintaan ikan patin di pasar AS, pasar utama Vinh Hoan Seafood, dinilai banyak lembaga keuangan akan meningkat lagi secara bertahap pada dua kuartal tersisa tahun ini.

Khususnya, setelah tahun 2023, dengan fokus pada pelepasan inventaris, rasio inventaris/penjualan industri makanan dan minuman AS akan lebih rendah dibandingkan rata-rata tahun-tahun sebelum 2020. Hal ini akan mendorong permintaan impor pangan AS pada bulan-bulan terakhir tahun ini, yang akan mendorong pertumbuhan produksi dan harga jual untuk pasar ekspor ke AS.

Terkait harga jual ikan patin, harga rata-rata di pasar pada kuartal pertama tahun 2024 menunjukkan tren pemulihan. Menurut Rong Viet Securities (VDSC), harga jual ikan patin pada kuartal ketiga tahun 2024 diperkirakan akan meningkat lebih dari 5% sebelum stabil pada kuartal keempat tahun 2024.

Sementara itu, harga ikan patin mentah masih mengalami tren penurunan akibat penurunan harga benih ikan dan rendahnya permintaan ikan mentah dari perusahaan. Faktor-faktor ini akan membantu perusahaan pengolahan dan ekspor ikan patin seperti Vinh Hoan Seafood meningkatkan margin laba kotor mereka.

Diketahui bahwa Vinh Hoan saat ini berinvestasi sebesar 161,6 miliar VND dalam sekuritas. Namun, ketiga sahamnya, DXS, NLG, dan KBC, dalam portofolio belum menghasilkan keuntungan meskipun total provisinya mencapai 31,4 miliar VND, setara dengan kerugian sementara sebesar 19% dari total portofolio investasi. Investasi di DXS sendiri memiliki biaya awal lebih dari 60 miliar VND dan diperkirakan mengalami kerugian terbesar sebesar 27 miliar VND...

Banyak investor berkomentar bahwa bisnis inti VHC sangat bagus, tetapi wirausahanya kurang baik. Perusahaan saat ini "memegang" semua kode properti, sehingga harus menerima kesulitan dan kerugian.

Selain hasil bisnis, sebelumnya, dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2024, mengenai rencana investasi, Vinh Hoan berencana untuk berinvestasi sebesar 930 miliar VND pada tahun 2024. Khususnya, Perusahaan akan berinvestasi dalam perluasan dan peningkatan kapasitas produksi Kolagen dan renovasi pabrik Kolagen Vinh Hoan; investasi dalam proyek budidaya, investasi dalam gudang, dan investasi dalam mesin dan peralatan tambahan untuk tahap 1 pabrik pengolahan buah Thanh Ngoc; investasi dalam perluasan gudang dan peningkatan kapasitas produksi pabrik pakan akuatik Feedone; investasi dalam perluasan gudang dan peningkatan kapasitas produksi pabrik Sa Giang; investasi dalam perluasan lahan pertanian; serta investasi baru dan renovasi pabrik Vinh Phuoc, Thanh Binh, dan Vinh Hoan.

Source: https://danviet.vn/bien-dong-tu-gia-ca-tra-lai-om-them-ma-chung-khoan-bat-dong-san-dai-gia-vinh-hoan-sut-giam-26-loi-nhuan-20240729155011631.htm