Harga emas diperkirakan naik hingga $3.000/ons

Para ahli di UOB Bank baru saja memperkirakan bahwa harga emas akan mencapai $2.700/ons pada pertengahan tahun 2025 dan kemudian $3.000/ons karena ketidakstabilan geopolitik , permintaan dari bank sentral, dan ekspektasi pemotongan suku bunga.

Dengan demikian, proyeksi harga emas sebesar 3.000 USD/ons (setara dengan lebih dari 92 juta VND/tael) muncul kembali setelah harga emas spot di pasar internasional melampaui 2.500 USD/ons dan bertahan cukup kuat di atas ambang batas ini. Para ahli meningkatkan proyeksi harga emas rata-rata menjadi 2.700-2.750 USD/ons pada tahun 2025.

Selama sesi perdagangan tanggal 29 Agustus, di pasar New York (dini hari tanggal 30 Agustus, waktu Vietnam), harga emas spot pada satu titik mencapai 2.527 USD/ons.

Sedikit lebih dari seminggu yang lalu, di Kitco, Sabrin Chowdhury, Kepala Analis Komoditas di BMI, mengatakan bahwa emas adalah tempat berlindung yang aman dan harga akan terus mencetak rekor baru pada tahun 2024.

goldchina succau WGC.gif
Tiongkok dan India adalah dua pemain besar di pasar emas internasional. Sumber: WGC

Menurut Sabrin Chowdhury, ketika Federal Reserve (Fed) AS mulai memangkas suku bunga (pasar bertaruh pada peluang 100% pada pertemuannya di bulan September), harga emas akan mencapai $2.700/ons (setara dengan VND82 juta/tael).

Para ahli dari Citi menyatakan bahwa emas sedang dalam tren kenaikan dalam 3-6 bulan ke depan. Emas akan mencapai 3.000 USD/ons pada tahun 2025. Harga spot rata-rata emas pada kuartal keempat tahun 2024 adalah 2.550 USD/ons.

Para ahli dari BMI percaya bahwa tahun 2024 akan melihat banyak ketidakstabilan akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah, Ukraina - Rusia, dan banyak pemilihan umum penting, termasuk perebutan Gedung Putih di AS.

Harga emas diperkirakan akan terus naik, menyusul perkembangan yang lebih dovish pada kebijakan moneter The Fed. Suku bunga yang lebih rendah akan menekan USD. Mata uang AS akan terdepresiasi.

Di Kitco, para ahli dari Capital Economics mengatakan bahwa aktivitas pembelian emas China akan mendorong harga emas naik dalam dekade berikutnya, meskipun telah meningkat sekitar 20% sejak awal tahun dan China telah berhenti membeli emas selama 3 bulan berturut-turut.

Analis di Capital Economics mengatakan jeda dalam akumulasi emas hanya sementara karena "demam emas Tiongkok terus berlanjut" di tengah meningkatnya ketegangan global, ketidakpastian ekonomi , dan upaya berkelanjutan untuk menjauh dari dolar AS.

Sebelumnya, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) telah melakukan pembelian emas bersih selama 18 bulan berturut-turut dengan harga rendah. Hal ini dianggap sebagai faktor penting yang mendorong harga logam mulia ini melonjak pesat sejak akhir tahun 2023.

Menurut Capital Economics, permintaan emas Tiongkok akan terus meningkat di masa mendatang seiring perlambatan ekonomi dekade ini. Hal ini akan memberikan tekanan ke atas pada harga emas dan dapat menjadi sumber volatilitas yang lebih besar di pasar emas di tahun-tahun mendatang.

Kekuatan pendorong utama di balik kenaikan emas: Masih Cina?

PBoC tidak hanya meningkatkan pembelian emas, faktanya, permintaan emas fisik di Tiongkok, menurut Dewan Emas Dunia (WGC), juga meningkat sebelum pandemi.

Perusahaan PBOC Republik Rakyat Tiongkok di WGC.gif
Proporsi emas dalam total cadangan nasional Tiongkok masih cukup rendah. Sumber: CE

Selain itu, lonjakan permintaan aset emas non-fisik seperti ETF emas dan kontrak berjangka emas tampaknya telah memicu demam emas di Tiongkok.

Jenis permintaan ini mencakup porsi yang jauh lebih kecil dari total permintaan emas (dalam segala bentuk) di Tiongkok dibandingkan di Barat, tetapi tingkat arus masuk ke ETF berbasis di Tiongkok telah mengimbangi arus keluar dari ETF berbasis di Amerika Utara seperti yang terlihat selama reli Februari-April.

Meskipun Tiongkok diperkirakan akan meningkatkan pembelian emas selama dekade berikutnya, menurut para ahli Capital Economics, dalam jangka pendek, PBoC mungkin akan terus berhenti membeli emas untuk menunggu harga emas menyesuaikan diri dari rekor tertinggi baru-baru ini.

Harga emas yang tinggi telah mengurangi permintaan terhadap perhiasan emas, pasar saham Tiongkok telah menurun tajam dan ketika pulih, akan menarik arus kas... Bersamaan dengan tekanan ambil untung, semua pihak memberikan tekanan untuk menghentikan kenaikan harga emas.

Namun, semua ini hanya bersifat jangka pendek. Perekonomian Tiongkok diperkirakan akan melemah secara signifikan, terutama akibat kerugian akibat krisis di pasar properti negara tersebut.

Dalam jangka panjang, permintaan emas Tiongkok diperkirakan akan meningkat tajam dan memberikan tekanan kenaikan harga yang signifikan selama sisa dekade ini. Tiongkok akan kesulitan menunda langkah-langkah stimulus ekonominya terlalu lama. Ketika uang dipompa keluar, emas akan menjadi aset yang aman.

vangdutruthegioi 2024H1 Refinitive.gif
Kepemilikan emas beberapa negara.

Perlu dicatat bahwa cadangan emas PBoC dalam total cadangan nasional Tiongkok cukup rendah, hanya sekitar 4,9%, sementara Tiongkok sedang menerapkan strategi untuk mengurangi ketergantungannya pada dolar AS. Jika cadangan emas dinaikkan menjadi 10%, Tiongkok harus mengimpor sekitar 2.250 ton emas, setara dengan sekitar 170 miliar dolar AS.

Jika Tiongkok mengimpor emas dalam jumlah tersebut dalam 10 tahun, PBoC akan membeli 225 ton/tahun. Pada tahun 2023, PBoC juga membeli 225 ton emas, jumlah tertinggi dalam setidaknya 46 tahun. Pembelian bersih PBoC yang kuat pada tahun 2023 dianggap sebagai alasan utama kenaikan harga emas yang berkelanjutan dan mencetak banyak rekor baru sejak akhir tahun 2023 hingga saat ini.

AS memiliki cadangan emas terbesar, Rusia dan Tiongkok berlomba-lomba membeli emas murah sebelum demam emas melanda, Asia Tenggara acuh tak acuh? AS adalah nomor 1 di dunia dalam hal kepemilikan emas. Rusia, Tiongkok, dan India berlomba-lomba membeli emas sebelum harga melonjak ke puncak bersejarah. Bagaimana negara-negara Asia Tenggara menanggapi impor dan cadangan emas?