Saham mendekati Tet, arus kas tersebar, identifikasi risiko di minggu baru

Pasar saham baru saja mengalami pekan perdagangan dengan likuiditas terendah sejak Mei 2023. Memasuki pekan baru, faktor-faktor pendukung belum muncul, tetapi risiko nilai tukar masih 'mengintai' seiring indeks USD yang terus meningkat.

Arus kas masuk ke saham lesu menjelang Tet - Foto: QUANG DINH

Berbicara kepada Tuoi Tre Online , para ahli mengatakan bahwa mereka belum melihat faktor positif baru, sementara tekanan nilai tukar masih tinggi dan investor asing mempertahankan aksi jual bersih yang kuat. Pada pagi hari tanggal 13 Januari, indeks USD (DXY) terus mencapai puncaknya ketika mendekati angka 110 poin.

Indeks VN mungkin turun kembali ke 1.200 poin

• Bapak Vu Duy Khanh, Direktur Analisis di Smart Invest Securities:

- Mengenai indeks USD, tahun ini mungkin mencapai puncak siklus 10 tahun. Namun, tekanan di paruh pertama tahun ini akan lebih besar dan mereda di paruh kedua. Dalam jangka pendek, setelah Presiden Donald Trump menjabat, tekanan mungkin akan sedikit menurun.

Untuk pasar saham, dalam jangka pendek, setelah model double-top jangka pendek, zona support VN-Index saat ini adalah 1.220 - 1.230 poin.

Zona support jangka menengah berada di 1.185 - 1.200 poin, yang akan menjadi zona support yang lebih kuat. Dalam jangka panjang, mulai sekitar Maret 2025 dan seterusnya, mungkin ada kecenderungan untuk berakselerasi lebih baik.

Menjelang Tet, likuiditas akan tetap rendah dan tren umumnya akan menurun karena faktor musiman. Terkait risiko minggu ini, berakhirnya kontrak berjangka VN30 dan restrukturisasi reksa dana VN30 akan menjadi peristiwa yang perlu diperhatikan oleh investor.

Kelompok ini berdagang mandiri dan memegang posisi menjual kontrak berjangka, sementara dana cenderung menjual kelompok perbankan saat restrukturisasi. Oleh karena itu, pada dasarnya kita berada di bawah tekanan penurunan minggu ini.

Selain risiko yang "mengintai", terkait titik terang pasar, saya rasa industri dan saham siklikal semuanya telah menurun rotasinya dan mencapai area jenuh jual. Pada dasarnya, permintaan untuk mencari titik terendah akan meningkat. Secara keseluruhan, faktor risiko dan titik terang masih dapat diseimbangkan.

Sentimen pasar tetap hati-hati, investor libur Tet lebih awal

* Bapak Dinh Quang Hinh, Kepala Departemen Strategi Makro dan Pasar, VNDirect Securities:

- Pasar saham Vietnam mengalami minggu perdagangan yang suram dengan Indeks VN jatuh tajam pada sesi terakhir minggu itu, jatuh di bawah level dukungan 1.240 poin.

Sentimen pasar bersikap hati-hati karena imbal hasil obligasi pemerintah AS terus naik di atas 4,7%, dan indeks DXY kembali ke puncak lamanya di atas 109, menunjukkan bahwa kekhawatiran tentang kebijakan tarif AS belum mereda.

Di dalam negeri, pasar memasuki "depresi informasi yang mendukung" dan banyak investor "mengambil liburan Tet lebih awal" yang melemahkan arus kas.

Penurunan tajam dalam likuiditas pasar menunjukkan bahwa baik penawaran maupun permintaan bersikap hati-hati dan menunggu daripada berpartisipasi aktif dalam transaksi.

Hal ini akan membatasi momentum pasar, baik turun maupun naik.

Memasuki minggu perdagangan berikutnya, investor harus berhenti "menjual" ketika pasar telah mundur mendekati zona dukungan kuat di 1.200-1.220 poin.

Perlu dengan sabar mengamati penawaran dan permintaan pasar di zona dukungan, jika ada pemulihan teknis, pertimbangkan untuk mengurangi margin dan rasio saham ke ambang batas yang aman untuk mengelola risiko portofolio.

Tekanan nilai tukar pada tahun 2025 tidak akan terlalu membebani

* Tuan Tran Duc Anh - Direktur KBSV:

- Kami memperkirakan bahwa tekanan nilai tukar pada tahun 2025 tidak akan terlalu tegang dengan USD/VND meningkat sekitar 1-2% berkat indeks DXY yang cenderung bergerak menyamping, sedikit meningkat, dikombinasikan dengan sumber mata uang asing dari surplus perdagangan dan modal FDI yang diharapkan tetap terjaga dengan baik.

Realitas juga menunjukkan bahwa pada masa jabatan pertama Tuan Trump, bertentangan dengan kekhawatiran awal, tahun 2017 merupakan tahun yang relatif menguntungkan bagi Vietnam dalam mengelola nilai tukar berkat penurunan tajam USD.

Meskipun kami tidak memperkirakan sejarah akan terulang dan DXY anjlok tajam pada tahun 2025, beberapa kesamaan antara kedua periode tersebut dan faktor lainnya mendukung gagasan bahwa reli kuat pada tahun 2024 akan terbatas tahun depan.

Namun, tekanan nilai tukar masih akan tinggi pada paruh pertama tahun 2025 di beberapa titik ketika kebijakan pajak Tuan Trump mulai diumumkan, sementara beberapa faktor lain yang mendukung USD masih memiliki dampak yang kuat.

Kemungkinan besar Bank Negara akan menaikkan harga jual USD pada kurun waktu tersebut, seiring dengan kenaikan nilai tukar sentral sehingga nilai tukar berfluktuasi dalam kisaran baru yang lebih tinggi pada tahun 2025.

Sumber: https://tuoitre.vn/chung-khoan-sat-tet-dong-tien-phan-tan-nhan-dien-rui-ro-tuan-moi-20250113103144424.htm