Pasar saham Vietnam ditingkatkan ke pasar sekunder negara berkembang

Lembaga pemeringkat FTSE Russell telah resmi mengumumkan keputusannya untuk meningkatkan status Vietnam dari pasar frontier menjadi pasar sekunder emerging market, efektif mulai 21 September 2026. Implementasinya diperkirakan akan dilakukan dalam beberapa tahap dengan tinjauan jangka menengah yang akan dilakukan pada Maret 2026.

Perusahaan-perusahaan sekuritas telah membuat banyak proyeksi optimistis tentang prospek pasar saham Vietnam di periode mendatang. (Foto: TRONG HIEU)

Titik balik besar

Pada 8 Oktober 2025, lembaga pemeringkat pasar FTSE Russell mengumumkan bahwa pasar saham Vietnam telah memenuhi semua kriteria resmi dan ditingkatkan statusnya dari pasar frontier menjadi pasar sekunder emerging. Ini merupakan tonggak penting, sebagai pengakuan atas upaya reformasi komprehensif dalam upaya implementasi kebijakan Partai dan Negara untuk mengembangkan pasar saham yang transparan, modern, dan efisien sesuai standar internasional tertinggi.

Ini juga merupakan titik balik yang membuka fase perkembangan baru pasar saham Vietnam dengan tuntutan reformasi yang semakin mendalam, menuju tujuan jangka panjang di masa mendatang. Komite akan terus berkoordinasi erat dengan FTSE Russell, memastikan proses transisi resmi berjalan sesuai jadwal, sembari terus menyempurnakan kerangka hukum, memodernisasi dan mendigitalkan infrastruktur, serta mendorong integrasi yang lebih mendalam ke dalam pasar keuangan global.

Setelah pengumuman peningkatan pada 8 Oktober 2025, FTSE Russell akan terus memantau perkembangan pasar secara ketat dan mendorong para pemangku kepentingan untuk memberikan masukan menjelang tinjauan jangka menengah pada Maret 2026 guna memastikan peningkatan dilaksanakan sesuai rencana pada September 2026.

Persiapan untuk peningkatan telah berlangsung sejak tahun 2018. Saat dimasukkan ke dalam daftar pantauan peningkatan, terdapat dua kriteria yang belum dipenuhi oleh pasar saham Vietnam, yaitu "siklus pembayaran" dan "metode-biaya penanganan transaksi yang gagal". Oleh karena itu, pada tahun 2024, regulator pasar saham Vietnam menerapkan model perdagangan non-margin, yang secara resmi menghapus persyaratan margin bagi investor institusi asing dan menetapkan proses formal untuk menangani transaksi yang gagal.

Perlu dicatat, Dewan Pengurus Indeks FTSE Russell (IGB) menyatakan telah mempertimbangkan komentar Komite Penasihat Klasifikasi Pasar mengenai pembatasan perdagangan investor asing di Vietnam. Menurut IGB, hal ini bukan merupakan syarat wajib, tetapi peningkatan akses asing sangat penting untuk peningkatan peringkat.

Dewan Pengurus Indeks FTSE Russell (IGB) menyatakan telah mempertimbangkan komentar Komite Penasihat Klasifikasi Pasar mengenai pembatasan perdagangan investor asing di Vietnam. IGB menyatakan hal ini bukan merupakan syarat wajib, tetapi peningkatan akses asing sangat penting untuk peningkatan tersebut.

Oleh karena itu, pendapat ini tetap dipertimbangkan dan diakui atas upaya Badan Pengelola Pasar Efek Vietnam dalam membangun model yang memungkinkan investor institusi asing untuk bertransaksi melalui mitra yang merupakan perusahaan sekuritas global. Upaya ini diharapkan dapat mendekatkan pasar Vietnam dengan standar internasional, meminimalkan risiko rekanan, dan meningkatkan kepercayaan investor melalui terjalinnya hubungan dengan perantara yang bereputasi baik.

Peluang untuk menarik lebih banyak modal internasional

Setelah menerima informasi positif dari FTSE Russell, perusahaan-perusahaan sekuritas secara bersamaan telah membuat banyak proyeksi optimistis tentang prospek perkembangan pasar saham Vietnam di periode mendatang. Menurut Tran Hoang Son, Direktur Strategi Pasar, VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), peningkatan peringkat ini akan membantu Vietnam berintegrasi lebih dalam ke dalam sistem investasi global, dan dapat menyambut arus investasi asing yang kuat dari dana pasif maupun aktif.

VPBankS memperkirakan bahwa jika Vietnam menyumbang sekitar 0,5% bobot dalam keranjang indeks FTSE Emerging Market, total aliran modal asing yang ditarik dalam waktu mendatang dapat mencapai 3-7 miliar dolar AS. Munculnya aliran modal baru diharapkan dapat membantu pasar meningkatkan likuiditas dengan nilai transaksi rata-rata 2-3 miliar dolar AS/sesi (nilai transaksi rata-rata saat ini sekitar 860 juta dolar AS/sesi).

Lebih penting lagi, peningkatan ini tidak hanya memiliki signifikansi finansial, tetapi juga berkontribusi pada penguatan posisi dan citra ekonomi Vietnam di kancah internasional. Ketika modal asing mengalir ke pasar, perusahaan-perusahaan yang tercatat di bursa akan memiliki motivasi lebih untuk membuat laporan keuangan mereka transparan, menstandardisasi tata kelola, memperluas kapitalisasi, dan mempromosikan penawaran umum perdana (IPO). Jika peluang ini dimanfaatkan dengan baik, pasar saham dapat menjadi saluran mobilisasi modal utama bagi perekonomian, berkontribusi pada target pertumbuhan PDB lebih dari 8% pada tahun 2025 dan menuju pertumbuhan dua digit pada periode mendatang.

Ketua SSI Securities Corporation, Nguyen Duy Hung, berkomentar bahwa peningkatan peringkat hanyalah permulaan. Hal terpenting bagi pasar saham setelah ini adalah bersaing secara adil di FTSE dan bergerak menuju peningkatan peringkat ke pasar negara berkembang MSCI (Morgan Stanley Capital International). Menurut HSBC Global Investment Research, potensi aliran modal asing diperkirakan mencapai 3,4-10,4 miliar dolar AS setelah pasar saham Vietnam ditingkatkan peringkatnya.

Menurut Kementerian Keuangan , peningkatan ini merupakan salah satu dari berbagai tujuan pembangunan untuk meningkatkan efisiensi pasar modal, menjadikannya saluran mobilisasi modal yang penting bagi perekonomian, mendukung perkembangan pasar modal, memfasilitasi mobilisasi modal bagi dunia usaha, dan mendorong pembangunan ekonomi. Menurut Wakil Menteri Keuangan Nguyen Duc Chi, peningkatan ini merupakan proses berkelanjutan yang perlu dipertahankan dalam jangka panjang dengan tujuan akhir mengembangkan pasar modal yang stabil dan transparan, yang secara efektif mendukung perekonomian, dunia usaha, dan pasar modal jangka menengah dan panjang.

PHUONG ANH

Sumber: https://nhandan.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-len-thi-truong-moi-noi-thu-cap-post913962.html