Haruskah saya beralih dari saham ke obligasi sekarang?

Menurut para ahli, pasar obligasi saat ini tidak cocok untuk investor perorangan karena keterbatasan dalam menilai kapasitas pembayaran utang bisnis.

Saya telah menginvestasikan hampir 500 juta VND di saham. Selama tren naik sebelumnya, saya mendapat untung sekitar 10%, tetapi sekarang pasar sedang berfluktuasi sehingga saya sangat kecewa.

Saya melihat cukup banyak perusahaan menerbitkan obligasi dengan suku bunga yang bagus, beberapa di antaranya mencapai 13-14% per tahun. Haruskah saya menjual sebagian atau seluruh saham saya untuk dikonversi menjadi obligasi?

Hanh saya

Salah satu kontrak obligasi yang dibeli melalui bank. Foto : Anh Tu

Konsultan:

Saya sungguh bersimpati dengan pengalaman Anda di pasar saham dan ini juga merupakan situasi umum yang dialami sebagian besar investor individu saat ini, terutama investor baru.

Faktanya, pasar saham jangka panjang masih menjadi saluran yang efektif bagi investor untuk membangun aset pribadi. Statistik selama 50 tahun terakhir di sebagian besar negara di dunia menunjukkan bahwa investasi saham masih menjadi salah satu saluran investasi yang paling menguntungkan. Namun, dalam jangka pendek, saham sering dianggap sebagai saluran investasi yang berisiko karena volatilitasnya yang tinggi, yang mencerminkan faktor psikologis yang kuat dan sifat pasar (mark-to-market).

Dengan dua aspek yang sangat berbeda seperti di atas, investor perlu memahami pasar dan memahami tujuan mereka memasuki pasar ini agar dapat memilih metode investasi yang tepat. Khususnya, memanfaatkan fluktuasi pasar jangka pendek sangat sulit dan berisiko tinggi, bahkan bagi investor profesional. Oleh karena itu, metode ini kurang cocok bagi individu non-profesional yang tidak memiliki banyak waktu untuk menganalisis, berdagang, dan terus-menerus mengamati pasar. Banyak statistik menunjukkan bahwa tingkat kerugian investor saham individu setelah 2 tahun investasi mencapai lebih dari 85%, meskipun pasar saham menguntungkan dalam periode yang sama. Statistik dari pasar Taiwan dan Vietnam menunjukkan hasil serupa. Dengan kata lain, bagi sebagian besar investor individu, metode yang tepat tetaplah investasi jangka panjang dengan portofolio yang seimbang.

Alternatif yang Anda tawarkan adalah obligasi korporasi. Pertama-tama, berinvestasi pada obligasi korporasi mirip dengan meminjamkan uang kepada suatu perusahaan, menerima pembayaran bunga (kupon) secara berkala dan mengembalikan pokok obligasi pada tanggal jatuh tempo. Kuncinya adalah menilai kemampuan penerbit untuk membayar bunga dan pokok tepat waktu, dan ini merupakan faktor penentu dalam memastikan ekspektasi investor terhadap pokok dan bunga di atas menjadi kenyataan.

Di pasar maju, kapasitas pembayaran utang penerbit dinilai oleh lembaga pemeringkat kredit terkemuka seperti Moody's atau S&P, yang membantu pasar menjadi lebih transparan dan investor dapat mengidentifikasi risiko dengan lebih baik. Di Vietnam, pasar obligasi korporasi masih muda, belum terlalu transparan, dan belum memiliki peringkat kredit yang bereputasi baik.

Oleh karena itu, berinvestasi pada obligasi korporasi di Vietnam berisiko dan tidak cocok bagi sebagian besar investor individu. Akhir-akhir ini, kita telah mendengar banyak kasus penerbit obligasi gagal bayar dan menyebabkan kerugian bagi pemegang obligasi karena terbatasnya kemampuan investor individu untuk menilai kapasitas pembayaran utang perusahaan. Oleh karena itu, pasar obligasi korporasi Vietnam saat ini hanya cocok untuk investor profesional.

Berdasarkan informasi yang Anda bagikan, saya rasa Anda memandang pasar saham dari perspektif jangka pendek, yang bukan pendekatan yang tepat bagi investor individu. Sementara itu, Anda tertarik dengan imbal hasil yang baik dari obligasi korporasi, tetapi belum sepenuhnya memahami potensi risikonya. Ini adalah pandangan umum sebagian besar investor non-profesional yang pernah kami konsultasikan sebelumnya. Berdasarkan informasi yang Anda bagikan dan dengan asumsi bahwa 500 juta VND dapat diinvestasikan dalam jangka panjang dan tidak terlalu memengaruhi kehidupan, saya memberikan rekomendasi berikut.

Pertama-tama, Anda sebaiknya tidak mengalihkan portofolio saham Anda ke obligasi, tetapi ubahlah pendekatan Anda dalam berinvestasi saham ke perspektif jangka panjang. Vietnam akan tetap menjadi salah satu negara dengan pertumbuhan ekonomi terdepan di Asia dalam 5 tahun ke depan, menurut laporan prospek Dana Moneter Internasional (IMF) Oktober 2023.

Pasar saham berada pada valuasi yang baik secara historis (P/B pasar berada pada 1,64 - 21,5% lebih rendah dari rata-rata 2,09 kali). Oleh karena itu, berinvestasi saham pada tahap saat ini akan membantu Anda membangun aset berkat potensi pertumbuhan ekonomi dan pasar saham yang kuat dalam 3 tahun ke depan.

Untuk mengatasi psikologi investasi seperti merasa "depresi", selain melihat masa depan jangka panjang, Anda perlu membangun portofolio investasi yang beragam dan berkelanjutan. Jika Anda tidak dapat melakukannya sendiri, Anda dapat memilih berinvestasi pada reksa dana terbuka yang dikelola secara profesional dengan portofolio yang terdiversifikasi. Selain itu, jika Anda ingin berinvestasi langsung di saham, Anda perlu berkonsultasi dengan pakar keuangan pribadi dan konsultan investasi untuk membantu menentukan portofolio yang tepat dan mendampingi Anda selama proses investasi.

Berinvestasi saham memang tidak pernah mudah, dan kesabaran selalu membuahkan hasil. Semoga informasi di atas dapat membantu Anda menemukan arah investasi yang tepat.

Doan Minh Tuan
Kepala Riset dan Analisis Investasi
Perusahaan Konsultasi Investasi dan Manajemen Aset FIDT

Tautan sumber: https://vnexpress.net/co-nen-chuyen-tu-co-phieu-sang-trai-phieu-luc-nay-4680200.html