Mendekati tujuan 'bebas utang'
Menurut pengumuman dari Perusahaan Saham Gabungan Hoang Anh Gia Lai - HAGL (HoSE: HAG), perusahaan yang diketuai oleh Bapak Doan Nguyen Duc (Bau Duc) baru saja melakukan dua pembayaran pokok obligasi kepada Bank untuk Investasi dan Pembangunan Vietnam ( BIDV ) dengan nilai total lebih dari 1.000 miliar VND hanya dalam beberapa hari di akhir tahun 2024.
Dengan demikian, hingga saat ini, Hoang Anh Gia Lai dari Bapak Duc telah melunasi sebagian besar dari total obligasi senilai 6.596 miliar VND dengan BIDV sebagai pemegang obligasi, yang diperkirakan jatuh tempo pada 30 Desember 2026. Sisanya hanya sekitar 766 miliar VND.
Hoang Anh Gia Lai diperkirakan akan melunasi sisa utangnya pada kuartal kedua tahun 2025 dan mencapai tujuan "membekukan semua utang" pada obligasi sebagaimana diumumkan sebelumnya oleh Bapak Duc.
Ini merupakan sinyal positif bagi saham HAG milik Hoang Anh Gia Lai. Sejumlah pemimpin perusahaan baru-baru ini terus mengucurkan dana untuk membeli saham HAG, memberikan kepercayaan kepada para pemegang saham perusahaan kota pegunungan yang dulu terkenal, yang juga terlilit utang selama satu dekade.
Jadi dari mana Tuan Duc mendapatkan sejumlah besar uang untuk melunasi utang yang sangat besar, hingga miliaran USD dalam beberapa tahun terakhir?
Terkait dengan lebih dari VND 1.000 miliar untuk dua pembayaran pokok obligasi yang dijual kepada BIDV dalam beberapa hari terakhir tahun 2024, kepada pers, Bapak Doan Nguyen Duc mengatakan bahwa dana tersebut berasal dari Perusahaan Saham Gabungan Pertanian Internasional Hoang Anh Gia Lai (HAGL Agrico - HNG) yang ditransfer ke HAG untuk membayar BIDV.
Sebelumnya, HAGL, HAGL Agrico, dan BIDV menandatangani perjanjian tiga pihak yang berkomitmen untuk membayar jumlah ini pada tahun 2024. HAGL Agrico (HNG) awalnya merupakan bisnis milik ekosistem Hoang Anh Gia Lai, kemudian dialihkan dan kini menjadi bagian dari ekosistem Thaco milik miliarder USD Tran Ba Duong. Namun, HAG masih memiliki saham di sana. HNG baru saja terpaksa melakukan delisting karena mengalami kerugian selama 3 tahun berturut-turut.
Pada akhir September 2024, HAGL mengumumkan penundaan pembayaran pokok dan bunga obligasi lebih dari VND 4.500 miliar karena tidak mengumpulkan cukup uang dari utang HAGL Agrico dan tidak dapat melikuidasi beberapa aset yang tidak menguntungkan.
Situasinya sekarang lebih positif karena HAGL telah menerima uang dari HNG untuk melunasi sebagian besar utangnya.
Ini merupakan bagian dari kesepakatan miliaran dolar antara HAGL dan Thaco, yang merupakan anak perusahaan miliarder Tran Ba Duong, pada Agustus 2018. Dengan demikian, Thaco dan kelompok pemegang sahamnya akan memiliki saham HAGL Agrico. Thaco akan membayarkan uang tersebut dan sekaligus berkomitmen untuk mengatur restrukturisasi pinjaman HNG.
Sinyal positif
Dapat dilihat bahwa dalam beberapa tahun terakhir, Perusahaan Saham Gabungan Hoang Anh Gia Lai milik Tn. Duc tidak mengalami kesulitan apa pun ketika menjual sektor pertaniannya (HAGL Agrico) kepada Thaco milik miliarder Tran Ba Duong, sehingga memperoleh sejumlah besar uang untuk melunasi utang; di saat yang sama, menerima modal dari LPBank dan grup Thaiholdings milik Tn. Nguyen Duc Thuy.
HAG telah aktif melunasi utang dan mendapat keuntungan dari perluasan kebun durian dan harga durian yang tinggi.
Namun, hingga akhir kuartal ketiga 2024, total utang HAGL masih cukup besar. Utang jangka pendek mencapai lebih dari VND 4.200 miliar, dan utang jangka panjang hampir mencapai VND 3.100 miliar. Dari jumlah tersebut, total obligasi mencapai lebih dari VND 4.100 miliar (dari BIDV dan BIDV Securities JSC), termasuk utang obligasi jangka panjang sebesar VND 2.900 miliar dan utang jangka pendek lebih dari VND 1.200 miliar.
Sampai dengan 30 Juni 2024, HAG terlambat membayar lebih dari VND 4.364 miliar pokok dan bunga obligasi karena pendapatan dari utang HAGL Agrico tidak mencukupi.
Menurut pengumuman, HAGL hanya berutang sekitar 766 miliar VND obligasi BIDV setelah melunasi utang tersebut pada hari-hari terakhir tahun 2024.
Sebelumnya, HAGL telah melikuidasi sejumlah aset, seperti Hotel Hoang Anh Gia Lai dan Rumah Sakit Universitas Kedokteran dan Farmasi – HAGL. HAGL menggunakan dana ini untuk restrukturisasi. Selain itu, HAGL juga dibebaskan dari pembayaran bunga oleh Eximbank, sehingga laba meningkat drastis.
Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2024, Bapak Doan Nguyen Duc mengatakan bahwa jika Hoang Anh Gia Lai menghapus akumulasi kerugian, banyak dana investasi akan masuk.
Hingga saat ini, HAGL belum mengumumkan hasil bisnisnya untuk kuartal keempat tahun 2024. Namun, dengan target laba sebesar VND 1.320 miliar pada tahun 2024, HAGL belum mampu menutupi kerugian yang telah terakumulasi. Bapak Duc memperkirakan HAGL akan meraih laba sebesar VND 2.000 miliar/tahun di tahun-tahun mendatang.
Faktanya, HAGL masih menghadapi banyak kesulitan, termasuk menggunakan modal jangka pendek untuk membiayai aset jangka panjang, arus kas bisnis negatif, dan arus kas investasi.
Saham HAG masih cukup lemah. Pada sesi 31 Desember, HAG naik tipis sebesar 50 VND menjadi 12.050 VND/saham. Pada sesi 2 Januari, saham ini naik hampir 2,1% menjadi 12.300 VND/saham.
Pada tahun 2024, HAG akan sangat diuntungkan dengan model "2 pohon, 1 hewan" – menanam pisang, durian, dan memelihara babi untuk makan pisang. Harga durian yang tinggi sepanjang tahun telah membantu HAG meraih keuntungan yang baik. Kenaikan harga babi yang tajam di akhir tahun akan membantu bisnis Bau Duc meraih lebih banyak keuntungan.
Namun, HAG harus mengurangi pinjaman banknya dalam jangka pendek. Selain utang obligasi sebesar VND788 miliar, pada akhir September 2024, utang pinjaman LPBank HAG mencapai lebih dari VND1.540 miliar. Selain itu, menjalankan bisnis di sektor pertanian juga memiliki banyak potensi risiko akibat fluktuasi harga yang kuat, biaya bunga yang tinggi, serta risiko cuaca dan epidemi.
Taruhan sore hari, Pak Duc melaporkan keuntungan besar: Apakah ada tanda-tanda taipan Nguyen Duc Thuy? HAGL dapat mencapai angka keuntungan triliunan VND untuk tahun ketiga berturut-turut setelah keuntungan yang cukup tinggi di kuartal ketiga berkat kesuksesan "2 pohon, 1 hewan" - bidang yang dipertaruhkan Pak Duc di sore harinya dengan dukungan LPBank yang dipimpin oleh taipan Nguyen Duc Thuy.
Komentar (0)