Perekonomian Vietnam melalui perspektif internasional: Banyak tanda positif

Lini produksi peralatan elektronik dan peralatan penerangan untuk mobil dan sepeda motor di Stanley Vietnam Electric Company Limited (investasi Jepang) di Hanoi .

Pertumbuhan PDB moderat

Mengomentari perekonomian Vietnam selama konsultasi Pasal IV 2024, Kepala Misi Vietnam untuk Dana Moneter Internasional (IMF), Paulo Medas, mengatakan bahwa pertumbuhan ekonomi Vietnam diperkirakan akan pulih hingga hampir 6% pada tahun 2024, didukung oleh permintaan eksternal yang terus kuat, investasi langsung asing yang stabil, dan kebijakan pelonggaran. Pertumbuhan permintaan domestik diperkirakan akan tetap lemah karena dunia usaha berjuang dengan tingkat utang yang tinggi sementara pasar properti belum sepenuhnya pulih. Inflasi diperkirakan akan berfluktuasi di sekitar target Bank Negara Vietnam (SBV) sebesar 4-4,5% tahun ini.

Namun, pernyataan IMF juga menyatakan bahwa risiko tetap ada. Ekspor, penggerak utama ekonomi Vietnam, dapat melemah jika pertumbuhan global tidak mencapai ekspektasi, ketegangan geopolitik global terus berlanjut, atau sengketa perdagangan semakin intensif. Di dalam negeri, melemahnya pasar properti dan obligasi korporasi dapat berdampak lebih kuat dari perkiraan terhadap kemampuan bank dalam menyalurkan kredit, yang dapat memengaruhi pertumbuhan ekonomi dan melemahkan stabilitas keuangan.

Dalam konteks tersebut, IMF menyambut baik revisi Undang-Undang Pertanahan dan undang-undang terkait properti lainnya yang dilakukan Vietnam untuk mengatasi hambatan hukum di sektor tersebut. Medas mengatakan Vietnam perlu terus merestrukturisasi pengembang properti yang lemah dan mendorong pasar obligasi korporasi yang sehat.

Laporan ekonomi terbaru Standard Chartered Bank, yang juga memberikan komentar positif terhadap perekonomian Vietnam, memproyeksikan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Vietnam akan mencapai 5,3% pada kuartal kedua tahun 2024. Para ahli memperkirakan pertumbuhan penjualan ritel sebesar 8,2% year-on-year pada bulan Juni (dibandingkan dengan 9,5% pada bulan Mei), dan pertumbuhan ekspor sebesar 14,2% (dibandingkan dengan 15,8% pada bulan Mei). Ekspor elektronik akan terus membaik tahun ini.

Pertumbuhan impor dan produksi industri diperkirakan masing-masing mencapai 26,0% dan 5,2% pada bulan Juni. Inflasi diperkirakan naik menjadi 4,5% dari 4,4% pada bulan Mei, menandai bulan ketiga berturut-turut inflasi di atas 4%. Hal ini disebabkan oleh kenaikan harga layanan pendidikan, perumahan dan bahan bangunan, layanan kesehatan, dan pangan. Tren ini kemungkinan akan berlanjut dalam beberapa bulan mendatang.

Bapak Tim Leelahaphan, ekonom untuk Vietnam dan Thailand di Standard Chartered Bank, menyampaikan: “Meskipun pertumbuhan pada kuartal kedua kemungkinan akan melambat, kami yakin Vietnam masih mempertahankan momentum pemulihan yang sangat positif. Perekonomian mungkin menghadapi tantangan pada kuartal ketiga, dalam konteks tekanan harga, nilai tukar, dan penurunan permintaan global.”

Standard Chartered memperkirakan bahwa Bank Negara Vietnam kemungkinan akan menaikkan suku bunga pembiayaan kembali sebesar 50 basis poin pada kuartal keempat di tengah meningkatnya inflasi.

Daya tarik FDI terus positif

Senada dengan Standard Chartered, dalam laporan pembaruan makroekonomi Vietnam yang diterbitkan pada 19 Juni, Bank Dunia (WB) menyatakan bahwa perekonomian Vietnam telah menunjukkan banyak tanda positif. Indeks produksi industri (IIP) pada bulan Mei meningkat sebesar 2,6% dibandingkan bulan sebelumnya, terutama didorong oleh pertumbuhan yang kuat di sektor pengolahan dan manufaktur seperti mesin dan peralatan, komputer, dan produk elektronik.

Ekspor dan impor juga meningkat. Menurut Bank Dunia, pertumbuhan impor bahan baku antara yang signifikan menunjukkan peningkatan permintaan dari mitra dagang, sehingga ekspor kemungkinan akan lebih tinggi di periode mendatang.

Sementara itu, daya tarik investasi langsung asing (FDI) terus menunjukkan tren positif. Komitmen FDI mencapai 11,07 miliar dolar AS hingga akhir Mei 2023, 2% lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Penyaluran FDI kumulatif juga mencapai 8,3 miliar dolar AS, 7,8% lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun 2023. Dari jumlah tersebut, mayoritas modal FDI masih terkonsentrasi di industri pengolahan, manufaktur, dan properti.

Terkait penjualan ritel, meskipun meningkat dibandingkan bulan sebelumnya, angkanya masih lemah dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Bank Dunia menyatakan bahwa meskipun permintaan internasional mulai pulih, permintaan domestik, terutama konsumsi, masih lemah. Menurut Bank Dunia, pemerintah telah menerapkan sejumlah langkah untuk mendukung perekonomian domestik. Namun, dalam konteks penguatan dolar AS, penurunan suku bunga untuk mendukung investasi dapat meningkatkan tekanan nilai tukar. Oleh karena itu, Bank Dunia meyakini bahwa Vietnam perlu terus mendukung permintaan agregat melalui investasi.

Pasar obligasi berangsur pulih

Pasar obligasi mata uang lokal Vietnam pulih dengan pertumbuhan sebesar 7,7% pada kuartal kedua tahun 2024 dibandingkan kuartal sebelumnya, berkat peningkatan penerbitan obligasi pemerintah dan keputusan Bank Sentral Vietnam untuk melanjutkan penerbitan surat berharga bank sentral pada bulan Maret, menurut laporan terbaru Bank Pembangunan Asia (ADB). Obligasi pemerintah dan obligasi pemerintah lainnya meningkat sebesar 3,3% pada kuartal kedua, mendukung kebutuhan pendanaan pemerintah. Obligasi korporasi menurun sebesar 0,9% karena tingginya volume obligasi yang jatuh tempo dan rendahnya penerbitan.

Pasar obligasi berkelanjutan di Vietnam mencapai 800 juta dolar AS pada akhir Maret. Pasar ini mencakup obligasi hijau dan instrumen obligasi berkelanjutan yang diterbitkan oleh masing-masing perusahaan, dan sebagian besar berjangka pendek.

Imbal hasil obligasi di negara-negara berkembang Asia Timur telah meningkat, karena deflasi yang lebih lambat dari perkiraan telah memperkuat argumen untuk suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih panjang. Hal ini telah mendorong imbal hasil obligasi jangka pendek dan jangka panjang, baik di negara maju maupun pasar regional. Imbal hasil obligasi pemerintah naik rata-rata 56 basis poin di semua tenor karena inflasi domestik meningkat dan Federal Reserve AS menunda penurunan suku bunga acuannya, menurut laporan ADB.

Menurut baotintuc.vn

Sumber