Harapkan IPO meningkat pada tahun 2025

Tak hanya di Vietnam, penundaan IPO juga terjadi di banyak negara di kawasan Asia Tenggara pada tahun 2024. Namun, masih ada faktor-faktor yang mendorong percepatan proses IPO tahun depan.

Jumlah IPO menurun tajam di banyak negara Asia Tenggara

Laporan Deloitte tentang pasar modal IPO di Asia Tenggara menyebutkan bahwa sejak awal tahun hingga 15 November 2024, Vietnam hanya memiliki 1 kesepakatan IPO, yaitu Perusahaan Sekuritas DNSE.

Dari segi kuantitas, jumlah transaksi IPO tahun ini di Vietnam jauh lebih rendah dibandingkan tahun 2023 (3 transaksi), namun nilai yang diperoleh melalui IPO telah tumbuh secara dramatis. IPO DNSE mengumpulkan sekitar $37 juta, melampaui total hasil penggalangan dana seluruh pasar Vietnam pada tahun 2023.

Vietnam bukan satu-satunya pasar di Asia Tenggara yang mengalami penurunan jumlah IPO tetapi peningkatan jumlah modal yang dihimpun.

Di Thailand, meskipun jumlah IPO menurun dari tahun ke tahun, hanya 29 pada tahun 2024, total dana yang terkumpul – $756 juta – mencapai 26% dari total dana di kawasan ini, menjadikan Thailand salah satu dari tiga pasar teratas di Asia Tenggara. Terdapat banyak peluang di pasar Thailand, dengan banyaknya IPO yang akan datang di sektor Konsumen, Ilmu Hayati dan Kesehatan, serta Dana Investasi Real Estat (REIT).

Titik terang di kawasan ini adalah Malaysia, dengan 46 IPO – melampaui 32 untuk semua tahun 2023 dan tertinggi sejak 2006. Jumlah total yang dikumpulkan melalui IPO mencapai $1,5 miliar, tertinggi sejak 2017, sementara kapitalisasi pasar mencapai $6,6 miliar, dua kali lipat dari tahun sebelumnya dan tertinggi sejak 2013. Pasar ACE terus berpengaruh tahun ini dengan 34 IPO, tertinggi yang pernah tercatat sejak pasar didirikan pada tahun 2009. Malaysia memimpin kawasan ini dalam ketiga metrik utama: jumlah IPO, jumlah total yang dikumpulkan, dan kapitalisasi pasar IPO.

Di sisi lain, pasar IPO Indonesia pada tahun 2024 mencatat penurunan yang signifikan dengan 39 IPO yang berhasil mengumpulkan dana sebesar $368 juta, dibandingkan dengan 79 IPO yang berhasil mengumpulkan dana sebesar $3,6 miliar sepanjang tahun 2023. Perusahaan-perusahaan yang lebih kecil berpartisipasi dalam IPO dengan target penggalangan dana yang lebih hati-hati karena tahun pemilu 2024 dan terdampak negatif oleh gejolak pasar global.

Singapura telah mencatatkan empat IPO di Catalist, mengumpulkan sekitar $34 juta sepanjang tahun ini. Bursa Efek Singapura (SGX) juga mencatatkan dua pencatatan sekunder baru dari Bursa Efek Hong Kong: Helens International Holdings, perusahaan induk investasi yang berbasis di Tiongkok yang utamanya bergerak di bidang operasional bar dan waralaba, dan PC Partner Group Limited, produsen dan distributor produk elektronik.

Dengan penurunan tajam di Indonesia, pasar modal IPO di Asia Tenggara mencatat 122 IPO dalam 10,5 bulan pertama tahun 2024, yang berhasil mengumpulkan dana sekitar $2,9 miliar. Meskipun jumlah IPO tetap positif, total modal yang terkumpul berada pada level terendah dalam 9 tahun terakhir, turun tajam dari $5,8 miliar yang terkumpul melalui 163 IPO pada tahun 2023.

Jumlah IPO dan nilai yang dikumpulkan oleh negara-negara di kawasan Asia Tenggara. Sumber: Deloitte

Persiapan arus kas untuk IPO baru pada tahun 2025

Dalam hal sektor, Konsumen dan Energi - Sumber Daya merupakan dua sektor dominan di kawasan ini, mencakup 52% dari total transaksi IPO dan 64% dari total modal IPO yang dihimpun.

Industri konsumen Asia Tenggara sedang mengalami transformasi signifikan akibat perubahan perilaku konsumen, yang menyebabkan meningkatnya persaingan antar perusahaan domestik, regional, dan internasional. Perubahan ini didorong oleh pertumbuhan PDB kawasan, yang menghasilkan kelas menengah yang berkembang dan semakin makmur dengan daya beli yang lebih besar. Seiring dengan peningkatan pendapatan, konsumen ini berada pada posisi yang lebih baik untuk membuat pilihan yang lebih tepat, memilih produk premium, dan mencari pengalaman baru.

Sektor Energi dan Sumber Daya, terutama energi terbarukan, terus menjadi fokus bagi Asia Tenggara karena kawasan ini bergulat dengan tiga hal penting, yakni memastikan keamanan energi, kesetaraan, dan keberlanjutan lingkungan saat beralih ke sumber daya yang lebih berkelanjutan sambil menyeimbangkan permintaan energi yang terus meningkat.

Namun, Deloitte menyatakan bahwa penurunan aktivitas IPO di kawasan ini dibandingkan tahun lalu sebagian besar disebabkan oleh minimnya IPO yang besar. Pada tahun 2024, hanya ada satu IPO yang berhasil mengumpulkan dana lebih dari $500 juta, dibandingkan dengan empat transaksi serupa pada tahun 2023.

10 IPO terbesar di Asia Tenggara dari awal 2024 hingga 15 November 2024. Sumber: Deloitte

Ibu Tay Hwee Ling, Accounting Assurance & Reporting Leader, Deloitte Asia Tenggara, mengatakan bahwa pasar IPO Asia Tenggara menghadapi tantangan signifikan pada tahun 2024, termasuk volatilitas mata uang, perbedaan regulasi antar pasar, dan ketegangan geopolitik , yang berdampak pada perdagangan dan investasi. Suku bunga tinggi di berbagai negara ASEAN terus membatasi pinjaman korporasi, sehingga memperlambat aktivitas IPO karena perusahaan-perusahaan memilih untuk menunda pencatatan saham mereka.

Selain itu, volatilitas pasar di antara mitra dagang utama telah membebani kepercayaan investor, sementara persyaratan peraturan yang berbeda di berbagai negara Asia Tenggara mempersulit aspirasi perusahaan untuk mencatatkan sahamnya lintas batas.

Melihat masa depan pasar IPO di kawasan ini, Ibu Hwee Ling memperkirakan: “Penurunan suku bunga yang diperkirakan, ditambah dengan penurunan inflasi, dapat menciptakan lingkungan yang lebih kondusif bagi IPO di tahun-tahun mendatang. Basis konsumen Asia Tenggara yang kuat, kelas menengah yang berkembang, dan kepentingan strategis di sektor-sektor seperti real estat, layanan kesehatan, dan energi terbarukan tetap menarik bagi investor. Seiring dengan terus mengalirnya investasi asing langsung ke kawasan ini, tahun 2025 siap menjadi tahun yang tepat untuk IPO baru di seluruh Asia Tenggara.”

Mengenai pasar Vietnam, Bapak Bui Van Trinh, Wakil Direktur Jenderal Layanan Jaminan, Deloitte Vietnam meyakini bahwa pasar saham Vietnam pada tahun 2024 akan mengalami beberapa kesulitan, tetapi ini juga merupakan waktu yang ideal untuk memanfaatkan peluang, didukung oleh kondisi makroekonomi yang kondusif dan lingkungan suku bunga yang rendah. Selain itu, Pemerintah juga telah mengeluarkan peraturan baru untuk membantu meningkatkan pasar saham guna memperkuat kepercayaan investor pada tahun 2025.

Tak hanya di Vietnam, penundaan IPO juga terjadi di banyak negara di kawasan Asia Tenggara pada tahun 2024. Namun, masih ada faktor-faktor yang mendorong percepatan proses IPO tahun depan.

Komentar (0)