Ekspektasi tinggi terhadap percepatan IPO pada tahun 2025.

Tidak hanya di Vietnam, tetapi juga di banyak negara Asia Tenggara pada tahun 2024, penundaan IPO sedang terjadi. Namun, masih ada faktor-faktor yang dapat mempercepat proses IPO tahun depan.

Tidak hanya di Vietnam, tetapi juga di banyak negara Asia Tenggara pada tahun 2024, penundaan IPO sedang terjadi. Namun, masih ada faktor-faktor yang dapat mempercepat proses IPO tahun depan.

Jumlah IPO telah menurun tajam di banyak negara Asia Tenggara.

Menurut laporan Deloitte tentang pasar IPO Asia Tenggara, dari awal tahun hingga 15 November 2024, Vietnam hanya memiliki satu transaksi IPO: DNSE Securities Company.  

Dari segi kuantitas, jumlah IPO di Vietnam tahun ini jauh lebih rendah dibandingkan tahun 2023 (3 transaksi), namun nilai yang berhasil dihimpun melalui IPO tersebut meningkat drastis.   IPO DNSE berhasil mengumpulkan dana sekitar 37 juta dolar AS, melampaui total penggalangan dana seluruh pasar Vietnam pada tahun 2023.

Vietnam bukan satu-satunya pasar di Asia Tenggara yang mengalami penurunan jumlah IPO, tetapi justru peningkatan jumlah modal yang dihimpun.  

Di Thailand, meskipun jumlah IPO menurun dibandingkan tahun sebelumnya, dengan hanya 29 kesepakatan pada tahun 2024, total dana yang terkumpul – US$756 juta – mencapai 26% dari total di kawasan tersebut, menjadikan Thailand salah satu dari tiga pasar teratas di Asia Tenggara. Saat ini terdapat banyak peluang di pasar Thailand dengan serangkaian IPO yang akan datang di sektor Konsumen, Ilmu Hayati dan Kesehatan, serta Real Estate Investment Trust (REIT).

Salah satu pasar yang menonjol di kawasan ini adalah pasar Malaysia, dengan 46 IPO – melampaui 32 IPO sepanjang tahun 2023 dan mencapai level tertinggi sejak 2006. Total dana yang dihimpun melalui IPO mencapai US$1,5 miliar, tertinggi sejak 2017, sementara kapitalisasi pasar mencapai US$6,6 miliar, dua kali lipat dari tahun sebelumnya dan mencapai puncaknya sejak 2013. Pasar ACE terus menunjukkan pengaruhnya tahun ini dengan 34 IPO, jumlah tertinggi yang tercatat sejak didirikan pada tahun 2009. Malaysia memimpin kawasan ini dalam ketiga indikator utama: jumlah IPO, total dana IPO yang dihimpun, dan kapitalisasi pasar IPO.

Sebaliknya, pasar IPO Indonesia tahun 2024 mengalami penurunan signifikan, dengan 39 IPO yang mengumpulkan dana sebesar $368 juta, dibandingkan dengan 79 IPO yang mengumpulkan dana sebesar $3,6 miliar sepanjang tahun 2023. Perusahaan-perusahaan kecil berpartisipasi dalam IPO dengan target penggalangan dana yang lebih hati-hati karena tahun 2024 merupakan tahun pemilihan umum di negara tersebut, dan juga terdampak negatif oleh gejolak pasar global.

Sementara itu, Singapura telah menyaksikan empat IPO di bursa Catalist, mengumpulkan sekitar US$34 juta hingga saat ini. Bursa Efek Singapura (SGX) juga telah menyaksikan dua pencatatan sekunder baru dari Bursa Efek Hong Kong: Helens International Holdings, sebuah perusahaan induk investasi yang berbasis di Tiongkok yang terutama bergerak di bidang operasi bar dan waralaba, dan PC Partner Group Limited, sebuah produsen dan distributor produk elektronik.

Dengan Indonesia mengalami penurunan tajam, pasar IPO Asia Tenggara mencatat 122 IPO dalam 10,5 bulan pertama tahun 2024, mengumpulkan sekitar US$2,9 miliar. Meskipun jumlah IPO tetap positif, total modal yang terkumpul berada pada level terendah dalam sembilan tahun, penurunan signifikan dari US$5,8 miliar yang terkumpul melalui 163 IPO pada tahun 2023.

Jumlah IPO dan nilai penggalangan dana di negara-negara Asia Tenggara. Sumber: Deloitte

Mempersiapkan arus kas untuk IPO baru di tahun 2025

Dari segi sektor, Konsumen dan Energi & Sumber Daya adalah dua sektor dominan di kawasan ini, yang menyumbang 52% dari seluruh IPO dan 64% dari seluruh modal IPO yang dihimpun.  

Industri konsumen di Asia Tenggara sedang mengalami transformasi signifikan akibat pergeseran perilaku konsumen, yang menyebabkan meningkatnya persaingan antar perusahaan domestik, regional, dan internasional. Pergeseran ini didorong oleh pertumbuhan PDB kawasan tersebut, yang menghasilkan kelas menengah yang berkembang dan semakin makmur dengan daya beli yang lebih besar. Seiring meningkatnya pendapatan, konsumen ini berada pada posisi yang lebih baik untuk membuat pilihan yang lebih tepat, memilih produk premium, dan mencari pengalaman baru.

Sektor energi dan sumber daya, khususnya energi terbarukan, terus menjadi fokus utama di Asia Tenggara seiring kawasan ini bergulat dengan tiga tantangan utama: memastikan keamanan energi, kesetaraan, dan keberlanjutan lingkungan sambil bertransisi ke sumber daya yang lebih berkelanjutan dan menyeimbangkan permintaan energi yang terus meningkat.

Namun, Deloitte memperkirakan bahwa sebagian besar penurunan aktivitas IPO di kawasan ini dibandingkan tahun sebelumnya disebabkan oleh kurangnya kesepakatan besar. Pada tahun 2024, hanya satu IPO yang berhasil mengumpulkan lebih dari $500 juta, berbeda dengan empat kesepakatan serupa pada tahun 2023.

10 IPO terbesar di Asia Tenggara dari awal tahun 2024 hingga 15 November 2024. Sumber: Deloitte

Ibu Tay Hwee Ling, Kepala Layanan Akuntansi & Penjaminan Pelaporan, Deloitte Asia Tenggara, menyatakan bahwa pasar IPO Asia Tenggara menghadapi tantangan signifikan pada tahun 2024, termasuk volatilitas mata uang, perbedaan regulasi antar pasar, dan ketegangan geopolitik , yang semuanya berdampak pada perdagangan dan investasi. Tingkat suku bunga yang tinggi di seluruh perekonomian ASEAN semakin membatasi pinjaman perusahaan, memperlambat aktivitas IPO karena perusahaan memilih untuk menunda pencatatan saham.  

Selain itu, volatilitas pasar di antara mitra dagang utama telah berdampak pada kepercayaan investor, sementara perbedaan persyaratan hukum di berbagai negara Asia Tenggara mempersulit aspirasi perusahaan untuk melakukan pencatatan saham lintas batas.

Menatap masa depan pasar IPO di kawasan ini, Ibu Hwee Ling memperkirakan: “Penurunan suku bunga yang diantisipasi ditambah dengan inflasi yang lebih rendah dapat menciptakan lingkungan yang lebih menguntungkan bagi IPO di tahun-tahun mendatang. Basis konsumen yang kuat, kelas menengah yang tumbuh, dan pentingnya strategis Asia Tenggara di sektor-sektor seperti real estat, perawatan kesehatan, dan energi terbarukan tetap menarik bagi investor. Karena investasi asing langsung terus mengalir ke kawasan ini, tahun 2025 siap menjadi tahun IPO baru di seluruh Asia Tenggara.”

Secara khusus mengenai pasar Vietnam, Bapak Bui Van Trinh, Wakil Direktur Jenderal Layanan Assurance, Deloitte Vietnam, menyatakan... Meskipun pasar saham Vietnam menghadapi beberapa tantangan di tahun 2024, tahun ini juga dianggap sebagai waktu yang ideal untuk memanfaatkan peluang, didukung oleh kondisi makroekonomi yang menguntungkan dan lingkungan suku bunga rendah. Selain itu, pemerintah telah mengeluarkan peraturan baru untuk membantu meningkatkan pasar saham, sehingga memperkuat kepercayaan investor untuk tahun 2025.  

Sumber: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html