Kenaikan suku bunga bisa memusnahkan perusahaan-perusahaan 'zoombie' Jepang

[iklan_1]

Berakhirnya suku bunga negatif di Jepang dapat memaksa perusahaan "zoombie" tutup setelah periode kebijakan moneter yang sangat longgar.

Istilah "zoombie" merujuk pada bisnis yang berjuang untuk bertahan hidup hanya demi melunasi utang. Jumlah mereka meningkat tajam setelah periode Covid-19, ketika pemerintah memberikan paket stimulus keuangan yang sangat besar untuk usaha kecil dan menengah.

Pada 19 Maret, Jepang mengakhiri suku bunga negatif. Bank of Japan (BOJ) mempertahankan suku bunga di kisaran 0%, dengan kemungkinan kenaikan lebih lanjut. Langkah ini akan membuat perusahaan-perusahaan zombi menghadapi biaya pinjaman yang lebih tinggi, yang mengakibatkan penutupan dan peningkatan pengangguran. Namun, menurut para analis, hal ini belum tentu berdampak negatif.

Kebangkrutan perusahaan yang merugi dapat mendorong para pekerjanya untuk mencari peluang yang lebih baik di industri yang sedang berkembang, yang juga dapat “menyegarkan” perekonomian, kata Koichi Fujishiro, ekonom senior di Dai-ichi Life Research Institute.

Menurut survei yang dilakukan oleh perusahaan riset kredit Teikoku Databank, jumlah perusahaan zombi di Jepang kini mencapai sekitar 251.000, naik 30% dari tahun sebelumnya. Ini merupakan angka tertinggi sejak 2011. Berdasarkan industri, ritel memiliki jumlah perusahaan "zombi" terbesar, hampir 30%. Berikutnya adalah sektor transportasi dan telekomunikasi, lebih dari 23%.

Kebangkrutan meningkat di seluruh Jepang, disebabkan oleh pembayaran kembali pinjaman di bawah program bantuan pandemi pemerintah, harga bahan baku yang tinggi, dan biaya tenaga kerja.

Menurut firma riset kredit lain, Tokyo Shoko Research, jumlah kebangkrutan perusahaan pada tahun 2023 meningkat 35% dari tahun sebelumnya menjadi 8.690, peningkatan terbesar sejak tahun 1992.

BOJ memulai pelonggaran moneter yang agresif pada tahun 2013 untuk mengakhiri siklus deflasi yang berkepanjangan di Jepang. Tiga tahun kemudian, BOJ menetapkan suku bunga jangka pendek sebesar minus 0,1% dan memperkenalkan program pengendalian kurva imbal hasil yang menjaga suku bunga jangka panjang tetap sangat rendah.

Kebijakan semacam itu telah membuat beban pembayaran bunga hampir dapat diabaikan, sementara pemerintah telah memfasilitasi pembiayaan kembali bagi usaha kecil setelah krisis keuangan global 2008 dan langkah-langkah stimulus selama periode Covid-19.

Osamu Naito, yang memimpin survei terhadap perusahaan "zombie", mengatakan kekurangan tenaga kerja di Jepang saat ini dapat membantu mengimbangi sebagian dampak negatif jika terjadi gagal bayar pada bisnis-bisnis ini.

“Kami melihat banyak kasus di mana perusahaan mempekerjakan karyawan dari pesaing yang bangkrut sebagai cara untuk mendapatkan cukup tenaga kerja,” katanya.

Sementara itu, bank dan lembaga keuangan lainnya akan mendapat keuntungan dari kenaikan suku bunga BOJ, yang akan memungkinkan mereka untuk meningkatkan laba dengan menaikkan suku bunga pinjaman.

Menyusul keputusan bank sentral untuk menaikkan suku bunga pada 19 Maret, tiga bank komersial terbesar Jepang, MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking, dan Mizuho Bank, juga berencana untuk menaikkan suku bunga tabungan.

Saisuke Sakai, ekonom senior di Mizuho Research & Technologies, mengatakan keputusan BOJ untuk mengubah kebijakan berarti ekonomi telah tumbuh lebih kuat.

Namun, ia mencatat bahwa keputusan terbaru BOJ akan menjadi "hanya langkah pertama" dalam serangkaian langkah menuju normalisasi kebijakan moneternya, dengan kenaikan suku bunga lebih lanjut yang diperkirakan akan menyusul.

"Dampak keseluruhan terhadap bisnis akan terbatas karena perubahan kebijakan tidak terlalu radikal (saat ini), tetapi akan lebih sulit bagi perusahaan kecil dan menengah untuk bertahan hidup," komentar Saisuke. Sebaliknya, perusahaan dapat berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi melalui inovasi teknologi.

Komentar (0)