Investor saham tidak dapat dengan mudah memperoleh keuntungan pada periode berjalan.

[iklan_1]

Investor saham tidak dapat dengan mudah memperoleh keuntungan pada periode berjalan. — Pasar saham sedang berada dalam fase yang tidak dapat diprediksi. Foto: Le Toan

Pasar saham memasuki bulan April dengan kinerja yang kurang positif. Indeks VN memasuki fase koreksi setelah kenaikan panjang sejak akhir tahun 2023. Pekan lalu, Indeks VN mencatat perdagangan yang fluktuatif di kisaran 1.250-1.270 poin dengan likuiditas rendah dan arus kas yang agak stagnan. Nilai perdagangan rata-rata mencapai sekitar VND 19.000 miliar, menurun tajam dibandingkan bulan sebelumnya.

Penurunan likuiditas menandakan kehati-hatian dalam periode pasar umum mendatang. Sementara itu, tren jual bersih yang kuat dari investor asing di pasar telah berlangsung selama beberapa minggu, yang secara signifikan memengaruhi skor VN-Index belakangan ini.

Nilai tukar menjadi isu hangat. Ketika nilai tukar USD/VND menguat, hal ini juga berdampak negatif pada psikologi investor domestik. Melihat kembali dua kuartal terakhir tahun 2023, akibat arah kebijakan moneter yang berlawanan, VND terdepresiasi tajam terhadap USD (terkadang turun lebih dari 4%). Selama periode tersebut, Indeks VN berfluktuasi tajam. Dalam 3 bulan dari Agustus hingga Oktober 2023 saja, indeks tersebut turun lebih dari 15% dan likuiditasnya menurun. Alasan utamanya adalah investor khawatir skenario di tahun 2022 akan terulang, ketika Bank Negara menjual USD dalam jumlah besar untuk menstabilkan nilai tukar (setara dengan menarik hampir 500.000 miliar VND dari sistem).

Dr. Nguyen Duy Phuong, Direktur Investasi DGCapital, mengatakan bahwa dengan kondisi nilai tukar saat ini, meskipun tekanan devaluasi cukup besar dan Bank Sentral terus menerbitkan nota kredit untuk menstabilkan nilai tukar, keseimbangan makro secara umum stabil dan likuiditas pasar masih melimpah, terutama dalam konteks pertumbuhan kredit yang lemah. Hal ini berarti investor tidak berada di bawah tekanan untuk menjual aset guna mengelola arus kas, sehingga penyesuaian Indeks VN disebabkan oleh faktor psikologis. Melihat kembali tahun 2023, Indeks VN setelah jatuh telah pulih dengan cukup baik, hampir 10% dalam 2 bulan terakhir tahun ini.

Menurut statistik dari DSC Securities Company, arus kas pasar secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan dan saat ini sebagian besar terdistribusi di dua kelompok saham berkapitalisasi besar (VN30) dan saham berkapitalisasi menengah (Midcap). Masih terdapat ruang untuk peningkatan arus kas lebih lanjut di kedua kelompok ini. Sementara itu, kelompok saham berkapitalisasi kecil tertinggal. Oleh karena itu, investor sebaiknya membatasi investasinya pada saham-saham berkapitalisasi kecil, yang sebagian besar merupakan perusahaan dengan fundamental yang buruk.

Para pakar dari Kafi Securities Company meyakini bahwa saham perbankan memberikan dampak terkuat dan perkembangan paling positif di pasar. Dengan dukungan grup perbankan, sentimen pasar menguat dan diperkirakan akan menyebar di sesi perdagangan berikutnya. Dari segi faktor teknis, VN-Index telah berhasil menguji zona resistensi 1.265 poin, sehingga mematahkan tren penurunan yang terkonfirmasi ketika pola "exhaustion gap" muncul.

VN-Index membuka kemungkinan untuk menembus zona resistensi sebelumnya di 1.300 poin. Faktor risiko seperti tekanan jual bersih dari investor asing dan sentimen kehati-hatian investor dalam lingkungan makro global yang bergejolak menyebabkan likuiditas menurun masih tetap ada. Faktor-faktor ini perlu dicermati secara cermat pada periode mendatang, ujar para ahli Kafi.

Perusahaan Sekuritas DSC memprediksi pasar akan terus menguat, tetapi pergerakannya akan lebih tidak terduga dan volatil dibandingkan kenaikan cepat dari 1.100 poin menjadi 1.250 poin. Selain itu, Perusahaan Sekuritas DSC berpendapat bahwa konteks pasar saat ini masih sangat sulit untuk menghasilkan keuntungan dengan visi jangka pendek. Sebaliknya, investor sebaiknya menetapkan visi jangka panjang, yaitu membeli dan menahan saham setidaknya selama 3 bulan ke depan, karena hasilnya akan lebih pasti.

[iklan_2]
Sumber