Berawal dari perdagangan kayu, taipan kota pegunungan ini mengalami kemerosotan drastis dan terlilit utang besar.

[iklan_1]

Setelah mengalami masa perkembangan yang gemilang, tiga raksasa kota pegunungan Gia Lai, yaitu Hoang Anh Gia Lai (HAG), Quoc Cuong Gia Lai (QCG), dan Duc Long Gia Lai (DLG), kini menghadapi serangkaian kesulitan dan hutang.

Bisnis yang buruk

Duc Long Gia Lai mungkin adalah nama yang paling sering disebut ketika Pengadilan Rakyat Provinsi Gia Lai baru saja memutuskan untuk membuka proses kepailitan. Insiden tersebut terjadi ketika Perseroan Terbatas Lilama 45.3 mengajukan petisi ke pengadilan untuk meminta pembukaan proses kepailitan terhadap DLG terkait utang sekitar 18 miliar VND.

Perusahaan tersebut menyatakan telah mengajukan pengaduan, meminta penangguhan keputusan Pengadilan Rakyat Provinsi Gia Lai. Pimpinan perusahaan menambahkan bahwa DLG adalah perusahaan publik dengan hampir 50.000 pemegang saham dan beroperasi normal sesuai hukum, memiliki aset sekitar 6.000 miliar VND dan sumber daya keuangan yang cukup untuk membayar utang kepada mitra. Oleh karena itu, utang Lilama 45.3 hanya sekitar 0,3% dari aset grup.

Pendahulu Duc Long Gia Lai adalah sebuah pabrik kayu yang didirikan pada tahun 1995, yang khusus mengolah kayu untuk konsumsi domestik dan ekspor. Pabrik tersebut awalnya terletak di lahan seluas 9.700 m2 dan memiliki lini pengolahan kayu semi-otomatis manual.

Setelah hampir 30 tahun beroperasi, taipan dari wilayah pegunungan ini telah berkembang menjadi konglomerat yang terdiversifikasi, dengan segmen bisnis yang beragam mulai dari yang tradisional seperti kayu, granit, pertambangan, terminal bus, dan hotel... hingga bidang baru seperti real estat, energi, komponen elektronik, dan infrastruktur transportasi...

DLG mencatatkan puncak bisnisnya pada periode 2015-2018 dan mulai menurun sejak 2019. Perusahaan ini memiliki pendapatan terbesar pada tahun 2018 dengan lebih dari 2.900 miliar VND dan laba tertinggi pada tahun 2015 dengan lebih dari 81 miliar VND.

Namun, dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan telah menghadapi banyak tantangan. Indikator keuangan mengalami penurunan yang serius, contohnya kerugian besar sebesar 930 miliar VND pada tahun 2020 atau kerugian hampir 1.200 miliar VND tahun lalu.

Perusahaan belum melakukan pembayaran atas sebagian besar pinjaman yang jatuh tempo, termasuk utang obligasi, utang bank, dan utang kepada lembaga lain. Hal ini menciptakan ketidakpastian material yang dapat menimbulkan keraguan terhadap kemampuan perusahaan untuk melanjutkan operasinya sebagai perusahaan yang berkelanjutan.

DLG mulai mencatatkan sahamnya di bursa saham pada Juni 2010 dengan harga pasar sekitar VND20.000/saham (setelah disesuaikan dengan dividen), sementara harga pasar saat ini hanya sekitar VND2.300/saham, yang berarti mengalami penurunan hampir 90% dari nilai kapitalisasinya.

Pemain utama lainnya, Quoc Cuong Gia Lai, juga terlibat dalam sengketa hukum. Perusahaan properti ini telah menghadapi masalah arus kas senilai 2.882 miliar VND dengan mitranya, Sunny Island, selama bertahun-tahun, dan masalah ini berlanjut hingga saat ini.

Quoc Cuong Gia Lai berawal dari perusahaan swasta Quoc Cuong yang didirikan pada tahun 1994, yang mengkhususkan diri dalam eksploitasi dan pengolahan kayu untuk ekspor, perdagangan dan ekspor produk pertanian dan kehutanan serta kopi, dan impor serta ekspor pupuk. Perusahaan ini memasuki sektor real estat sejak tahun 2005.

Quoc Cuong Gia Lai saat ini merupakan entitas bisnis yang terdiversifikasi yang terlibat dalam berbagai sektor, termasuk produk lantai, furnitur, ekspor kopi dan karet, investasi di apartemen mewah, rumah kota, vila, kawasan hunian multifungsi, dan pembangunan pembangkit listrik tenaga air. Dalam beberapa tahun terakhir, aliran pendapatan utamanya terutama berasal dari real estat dan pembangkit listrik tenaga air.

Perusahaan mencatatkan hasil terbaiknya pada periode 2017-2018 dengan keuntungan mencapai ratusan miliar VND. Kinerja bisnis kemudian secara bertahap menurun karena terlibat dalam gugatan hukum dengan Sunny Island dan penurunan pasar properti.

Bahkan di semester pertama tahun ini, perusahaan yang didirikan oleh Ibu Nguyen Thi Nhu Loan mencatatkan penurunan penjualan yang mengejutkan sebesar 68% menjadi 211 miliar VND dan kerugian sebesar 13 miliar VND. Hasil ini menyebabkan saham QCG secara resmi dilarang diperdagangkan dengan margin.

Sementara itu, Hoang Anh Gia Lai, yang terkait dengan nama Bapak Duc, juga berawal dari bengkel kecil yang memproduksi furnitur kayu pada tahun 1990-an. Perusahaan tersebut kemudian berkembang menjadi pabrik kayu besar, memperluas pasarnya ke luar negeri, memasuki pasar properti, menanam pohon industri, dan bahkan beternak serta bercocok tanam.

Pada masa puncaknya dari tahun 2008 hingga 2014, HAG mencatatkan keuntungan melebihi triliunan dong, membantu Ketua Duc menjadi orang terkaya di Vietnam pada suatu waktu. Namun, kinerja bisnis perusahaan kemudian mulai berfluktuasi, menandakan penurunan HAG ke dalam krisis serius.

Kesalahan dalam strategi bisnis properti, beralih ke perkebunan karet atau peternakan sapi perah telah menyebabkan bisnis mengalami kesulitan, yang paling serius adalah kerugian besar mencapai ribuan miliar VND pada periode 2016-2020, menjadikan HAG salah satu bisnis dengan akumulasi kerugian tertinggi di pasar.

Dalam beberapa tahun terakhir, bisnis Ketua Duc terus melakukan restrukturisasi untuk bertransformasi dan mendapatkan kembali kejayaan sebelumnya. Buktinya adalah kembalinya HAGL ke profitabilitas selama dua tahun berturut-turut, bahkan mencapai laba sebesar 1.125 miliar VND tahun lalu, sehingga meringankan sebagian tekanan dari utang dan kerugian yang terakumulasi.

Dari kejayaan kota pegunungan hingga menjadi "raja hutang"

Kesamaan dari ketiga kota pegunungan raksasa di atas adalah mereka berawal dari perdagangan kayu, kemudian berkembang pesat, dan kemudian jatuh ke dalam berbagai krisis. Dari bisnis yang gemilang di Gia Lai, bisnis-bisnis ini sekarang, ketika menyebut nama mereka, orang langsung teringat pada utang yang sangat besar.

Bagi Duc Long Gia Lai, perusahaan mencatat puncak total aset melebihi 8.700 miliar VND pada tahun 2018, tetapi kemudian mengalami penurunan tajam menjadi sekitar 5.600 miliar VND pada akhir tahun lalu. Demikian pula, kewajiban mencapai puncaknya pada 5.200 miliar VND pada tahun 2018 (setara dengan 60% dari aset) tetapi tetap berada di angka 4.500 miliar VND (setara dengan 80% dari aset) pada akhir tahun lalu. Dari jumlah tersebut, utang keuangan mencapai 2.946 miliar VND.

Laporan pada akhir tahun lalu menunjukkan bahwa kelompok ini belum melunasi sebagian besar pinjaman dan utang kepada bank dan mitra, dengan total jumlah utang yang jatuh tempo melebihi 2.180 miliar VND. Sementara itu, sebaliknya, kelompok ini telah meminjamkan uang kepada individu dan organisasi dengan pinjaman tanpa jaminan sebesar 2.257 miliar VND.

Quoc Cuong Gia Lai juga menghadapi situasi utang yang besar dengan rasio utang/total aset yang dipertahankan pada angka 50-60% dalam beberapa tahun terakhir. Misalnya, total utang pada akhir tahun lalu masih mencapai 5.610 miliar VND, setara dengan 56% dari total aset.

HAGL, yang dimiliki oleh Ketua Duc, memiliki saldo utang terbesar, dengan total kewajiban mencapai 14.600 miliar VND, setara dengan 74% dari total aset pada akhir tahun lalu. Ini termasuk utang keuangan (pinjaman bank, obligasi, dan perusahaan lain) senilai lebih dari 8.165 miliar VND.

Utang adalah salah satu alasan utama mengapa HAGL, yang dulunya merupakan perusahaan dengan keuntungan ribuan miliar dong, jatuh ke jurang kehancuran. Meskipun terus melakukan restrukturisasi dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan milik Ketua Duc ini masih dalam proses mengurangi utang dan secara bertahap menghilangkan kerugian yang terakumulasi; jalan untuk mendapatkan kembali kejayaannya seperti dulu masih sangat tidak pasti.

Baru-baru ini, HAGL sekali lagi harus menjual sebuah hotel di lokasi utama di Gia Lai untuk memprioritaskan pembayaran utang obligasi, dan juga berencana untuk menawarkan 130 juta saham dalam penempatan pribadi untuk mengumpulkan dana guna membayar pokok dan bunga obligasi tersebut.

Tuan Duc juga menunjukkan tekad yang besar dalam proses restrukturisasi utang ketika ia berkata: "Saya bertekad untuk menghapus semuanya untuk menghindari gosip. Saya adalah orang yang sangat sadar akan utang dan akan melunasi semua utang. Bisa dikatakan bahwa tidak ada yang merasakan masalah utang seperti saya, karena saya dulu memiliki banyak utang."

Grup Duc Long Gia Lai berbicara tentang keputusan pengadilan untuk memulai proses kepailitan. Perusahaan tersebut mengajukan banding atas keputusan pembukaan proses kepailitan yang dikeluarkan oleh Pengadilan Rakyat Provinsi Gia Lai. Namun, pengacara menyarankan perusahaan untuk bernegosiasi dengan pemohon.

Sumber