Tata kelola perusahaan - kunci untuk membuka pintu bagi aliran modal miliaran dolar

Kunci kesuksesan

Pada sore hari tanggal 27 November di Bursa Efek Kota Ho Chi Minh (HOSE), Institut Direktur Vietnam (VIOD), bersama dengan perwakilan HOSE dan investor institusional, mengadakan konferensi pers untuk berbagi peran tata kelola perusahaan dalam konteks pasar saham Vietnam yang memasuki periode yang diharapkan akan mengalami terobosan, terutama ketika kisah peningkatan peringkat semakin dekat.

Ibu Tran Anh Dao, Wakil Direktur Jenderal yang membawahi Dewan Eksekutif HOSE, menekankan bahwa tahun 2025 merupakan tonggak sejarah yang istimewa, saat banyak kondisi yang menguntungkan bertemu, seperti infrastruktur teknologi yang ditingkatkan, kerangka hukum yang lebih lengkap, dan peluang untuk ditingkatkan oleh FTSE Russell setelah seperempat abad mengoperasikan pasar saham.

*Ibu Tran Anh Dao, Wakil Direktur Jenderal yang bertanggung jawab atas Dewan Eksekutif HOSE.*

Bersamaan dengan itu, ada ekspektasi aliran modal asing jangka panjang, berskala miliaran dolar, menuju Vietnam. Namun, agar aliran modal ini benar-benar mengalir masuk dan bertahan, bisnis tidak dapat hanya mengandalkan kapitalisasi atau likuiditas.

Menurut Ibu Dao, investor asing khususnya tertarik pada bagaimana perusahaan memperlakukan pemegang sahamnya, bagaimana Dewan Direksi beroperasi, kualitas pengungkapan informasi, dan bagaimana perusahaan mengelola risiko lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG). Faktor-faktor non-finansial inilah yang menciptakan daya saing jangka panjang dan meningkatkan nilai perusahaan.

Ibu Dao yakin bahwa reformasi hukum seperti Keputusan Presiden 155 atau penghapusan mekanisme pra-pendanaan bagi investor asing merupakan langkah maju yang penting, tetapi sebaik apa pun kerangka hukumnya, jika bisnis tidak meningkatkan tata kelolanya, keuntungannya masih dapat dengan mudah terlewatkan.

" Oleh karena itu, HOSE memandang pendampingan VIOD dalam perjalanan menyebarkan semangat tata kelola sesuai standar internasional sebagai tugas utama, dimulai dengan mengubah kesadaran dan metode kerja perusahaan-perusahaan Vietnam ," ungkap Ibu Dao.

Senada dengan itu, Ibu Ha Thu Thanh, Ketua VIOD, seorang pakar keuangan di bidang manajemen, berkomentar bahwa tata kelola perusahaan adalah "kunci" kesuksesan. Ibu Thanh mendefinisikan tata kelola perusahaan modern sebagai sistem dan metode yang membantu bisnis diarahkan dan dikendalikan agar beroperasi sesuai dengan strategi mereka secara efektif, berkelanjutan, dan patuh.

Dapat dikatakan bahwa hal tersebut merupakan salah satu bentuk “soft competitiveness” di pasar modal, yang tergolong sumber permodalan nonfinansial suatu perusahaan, yang meliputi faktor manusia, budaya perusahaan, budaya manajemen dan kepercayaan yang dibangun dengan para pemangku kepentingan.

Ibu Ha Thu Thanh menempatkan Dewan Direksi sebagai titik awal dari semua perubahan. Dalam sebuah bisnis, pemimpin tertinggi bukanlah Direktur Utama, melainkan Dewan Direksi – mereka yang mewakili pemegang saham dan investor, bertanggung jawab untuk memimpin strategi, membentuk budaya, dan mengawasi manajemen risiko.

*Ibu Ha Thu Thanh - Ketua VIOD, pakar terkemuka di bidang keuangan dan manajemen.*

Oleh karena itu, menurut Ibu Thanh, peningkatan standar tata kelola harus dimulai dengan peningkatan standar Dewan Direksi, peningkatan pemikiran strategis jangka panjang, kepatuhan proaktif, melihat melampaui rencana selama beberapa tahun untuk mencapai tujuan pembangunan berkelanjutan.

Mengklarifikasi "kenyataan" tata kelola dalam valuasi perusahaan, Ibu Nguyen Hoai Thu, CEO Divisi Sekuritas VinaCapital Fund Management Company, mengatakan bahwa untuk dana seperti VinaCapital, yang biasanya hanya memegang saham minoritas, tata kelola perusahaan hampir menjadi prasyarat ketika membuat keputusan investasi.

Hak atas perlakuan yang adil terhadap pemegang saham, terutama pemegang saham minoritas, merupakan persyaratan utama. Karena ketika dana hanya memiliki persentase kepemilikan yang kecil, mereka harus bergantung pada mekanisme tata kelola dan perlindungan pemegang saham, alih-alih hak suara murni.

Ibu Thu menyebutkan bahwa di pasar maju, tata kelola yang baik secara langsung diterjemahkan menjadi nilai finansial. Dua bisnis mungkin serupa dalam hal ukuran, laba, dan pangsa pasar, tetapi bisnis dengan tata kelola yang lebih baik seringkali memiliki biaya modal yang jauh lebih rendah. Investor bersedia membayar P/E dan P/B yang lebih tinggi untuk perusahaan yang transparan dengan manajemen risiko yang sistematis. Atau, bank dan pemegang obligasi bersedia memberikan pinjaman dengan suku bunga yang lebih rendah kepada bisnis dengan standar tata kelola yang tinggi.

" VinaCapital tidak hanya melihat hasil kuartal berikutnya atau tahun depan, tetapi juga mengevaluasi kemampuan untuk mempertahankan dan meningkatkan nilai dalam jangka waktu 5-10 tahun. Ini juga merupakan 'pola pikir' khas modal asing jangka panjang yang menunggu kesempatan untuk berpartisipasi lebih kuat di pasar Vietnam setelah peningkatan ," ujar CEO Divisi Sekuritas VinaCapital Fund Management Company.

*Ibu Nguyen Hoai Thu, Direktur Jenderal Divisi Sekuritas, VinaCapital Fund Management Company.*

Forum AF8 - Tonggak sejarah 10 tahun terobosan tata kelola perusahaan di Vietnam

Setelah 7 musim yang sukses, Forum Tata Kelola Perusahaan Tahunan ke-8 (AF8) pada tahun 2025 akan terus diselenggarakan dengan tema: "Terobosan Dewan Direksi - Mencapai tingkat regional, memposisikan kepercayaan dan reputasi di pasar modal", yang diselenggarakan oleh VIOD bersama penyelenggara: International Finance Corporation (IFC), Sekretariat Negara Swiss untuk Urusan Ekonomi (SECO), dan Komisi Sekuritas Negara (SSC), dengan dukungan Bursa Efek Vietnam (VNX), HOSE, dan HNX.

Tahun ini, AF8 diselenggarakan tepat ketika pasar modal Vietnam resmi bergabung dalam "perlombaan" di tingkat regional dan internasional, dan merupakan kesempatan untuk mengenang perjalanan transformasi ekosistem tata kelola perusahaan Vietnam yang luar biasa selama 10 tahun. Lebih penting lagi, AF8 menetapkan fokus baru pada level kepemimpinan tertinggi: Dewan Direksi—titik awal bagi semua transformasi terobosan.

*Pembicara yang menghadiri pertemuan pada sore hari tanggal 27 November.*

Para pemimpin VIOD mengatakan bahwa untuk secara efektif mengakses dan menarik aliran modal baru, para pelaku bisnis dan para pemimpin perlu mengubah pemikiran mereka secara kuat, mengidentifikasi secara penuh dan jelas prinsip-prinsip peningkatan nilai bisnis dari dua faktor inti non-finansial, yaitu "kepercayaan" dan "reputasi".

AF8 diharapkan menjadi tempat para pemimpin bisnis bersama-sama mendeklarasikan dan berkomitmen untuk meningkatkan "Sistem Operasi Tata Kelola Perusahaan", melepaskan diri dari pemikiran kepatuhan tradisional untuk berpartisipasi dalam permainan pasar modal regional dan internasional dengan dua "aset" khusus ini.

Komentar (0)