Tiga pilar baru untuk pasar modal.
Peningkatan pasar saham, pembentukan kerangka hukum untuk aset digital, dan penciptaan kerangka kelembagaan untuk pusat keuangan internasional adalah tiga tonggak fundamental bagi pasar modal Vietnam pada tahun 2025, yang membuka peluang bagi pasar modal untuk menegaskan perannya sebagai pilar yang memimpin arus modal jangka menengah dan panjang bagi perekonomian .
Berbicara di forum "Prospek Pasar Modal Vietnam 2026: Terobosan di Atas Fondasi Baru," yang diselenggarakan oleh Asosiasi Penasihat Keuangan Vietnam (VFCA) bekerja sama dengan majalah VietnamFinance pada sore hari tanggal 12 Desember, Dr. Le Minh Nghia, Ketua VFCA, menyatakan bahwa dengan tiga tonggak fundamental untuk pasar modal, pertanyaannya bukan lagi "bisakah kita melakukannya?", tetapi bagaimana mengubah fondasi tersebut menjadi kekuatan pendorong yang nyata.
Ini adalah prasyarat bagi Vietnam untuk secara efektif memobilisasi modal jangka menengah dan panjang dari sumber domestik dan internasional, sehingga mewujudkan tujuan pertumbuhan dua digit, keluar dari jebakan pendapatan menengah pada periode 2026-2030, dan bergerak menuju visi 2045.
"Kita jelas membutuhkan tiga alat: Pemikiran baru - Solusi baru - Cara baru dalam melakukan sesuatu," saran Bapak Nghia.
Pola pikir baru ini mencakup belajar dari keberhasilan dan kegagalan pusat keuangan internasional, memanfaatkan mekanisme yang lebih unggul, dan berani menerima bahwa pasar modal Vietnam harus bersaing tidak hanya di dalam ASEAN tetapi juga dengan pusat keuangan global terkemuka.
Menurut Bapak Nghia, solusi baru ini bukan tentang "meniru" model lama, tetapi tentang menciptakan instrumen keuangan "buatan Vietnam" seperti: obligasi hijau dengan kredit karbon, aset digital, sekuritas tokenisasi, atau produk berbasis blockchain. Instrumen-instrumen ini bertujuan untuk menarik aliran modal secara kuat dari dana ekuitas swasta, dana modal ventura, dana pensiun, dana lindung nilai, dana ESG, dana hijau, dan lain sebagainya.
Menurut Bapak Nghia, pendekatan baru ini adalah mendesentralisasikan kekuasaan, mematuhi standar internasional, dan menerapkannya segera.
Pada forum tersebut, Bapak Nguyen Son, Ketua Dewan Direksi Perusahaan Penitipan dan Kliring Sekuritas Vietnam (VSDC), berkomentar bahwa pada tahun 2026, pasar modal akan menghadapi peluang besar karena reformasi dalam struktur pasar, manajemen risiko, peningkatan teknologi, dan standardisasi proses bisnis diimplementasikan secara serentak.
Konteks ini memfasilitasi langkah Vietnam mendekati standar pasar negara maju, sekaligus meningkatkan peran pasar keuangan dalam mendukung pertumbuhan ekonomi, pengembangan bisnis, dan menarik aliran modal jangka panjang.
Bagi pasar saham Vietnam, tahun 2026 merupakan tahun yang penting karena menandai pertama kalinya saham-saham Vietnam secara resmi ditingkatkan ke standar FTSE, dengan tujuan mencapai standar FTSE yang lebih tinggi, dan selanjutnya, standar MSCI.
Diperlukan mekanisme terobosan.
Dari perspektif sebuah dana investasi, Ibu Luong Thi My Hanh, Direktur Manajemen Aset Domestik di Dragon Capital, meyakini bahwa pengalaman negara-negara maju menunjukkan bahwa keberhasilan transformasi pasar modal berasal dari kebijakan pemerintah yang tegas, yang berfokus pada penciptaan mekanisme insentif untuk memotivasi sektor swasta agar memenuhi perannya.
Menurut Ibu Hanh, tahun 2026 merupakan waktu yang tepat bagi industri manajemen dana untuk berperan dalam memobilisasi modal menganggur dari masyarakat, membantu masyarakat mengakses pasar modal yang aman dan berkelanjutan, serta mendapatkan manfaat langsung dari pertumbuhan ekonomi.
"Aliran modal jangka panjang dari dana-dana ini akan mengurangi beban kredit perbankan dan menjadi sumber daya yang stabil untuk mendukung pembangunan. Melalui ini, Vietnam semakin mendekati sistem keuangan modern multi-pilar yang mendekati standar regional," katanya.
Menurut pakar keuangan Dr. Can Van Luc, untuk menciptakan peluang investasi dan bisnis serta meningkatkan kepercayaan investor, metode penggalangan dana yang tepat sangatlah penting.
Selain sumber daya tradisional seperti kredit bank, pasar modal, investasi publik, FDI, dan investasi swasta, Bapak Luc mencatat bahwa Vietnam juga memiliki potensi sumber daya keuangan lainnya seperti keuangan hijau, keuangan berkelanjutan; surplus perdagangan, pengiriman uang, pariwisata ; peningkatan pasar saham; menjadi pusat keuangan internasional; pasar aset digital; pasar kredit karbon, dan lain sebagainya.
Berbicara tentang pasar aset digital, menurut Bapak Phan Duc Trung, Ketua Asosiasi Blockchain & Aset Digital Vietnam, Vietnam termasuk dalam 7 negara teratas dengan pemilik mata uang kripto terbanyak, dengan lebih dari 17 juta orang memiliki mata uang kripto (data dari tahun 2023).
Arus masuk modal dari pasar blockchain ke Vietnam antara Juli 2024 dan Juni 2025 mencapai lebih dari $220 miliar, menempati peringkat ketiga di kawasan Asia-Pasifik. Vietnam juga menempati peringkat tertinggi di dunia untuk persentase pekerja lepas yang memiliki aset mata uang kripto (lebih dari 85%, menurut data tahun 2023).
Menurutnya, pengelolaan aset digital membutuhkan konvergensi tiga elemen kunci: manusia, teknologi, dan kerangka hukum.
Secara khusus, Bapak Trung menekankan bahwa kurangnya insinyur yang mampu merancang dan mengoperasikan bursa, memahami mekanisme pasar, dan memenuhi persyaratan pengendalian risiko; serta kekurangan personel yang memahami blockchain/mata uang kripto dan memiliki keahlian di bidang keuangan dan operasional bursa merupakan tantangan utama dalam menjalankan bursa mata uang kripto percontohan.
Sumber: https://vietnamnet.vn/thi-truong-von-viet-nam-truoc-thoi-co-lon-ba-tru-cot-moi-tao-da-but-pha-2471934.html
Komentar (0)