VNDirect mencari solusi untuk masalah besar

Memulihkan pangsa pasar dan masalah konektivitas

Frasa "masalah" disebutkan tak kurang dari 20 kali oleh pimpinan tertinggi VNDirect Securities Corporation pada rapat umum pemegang saham tahunan 2025 yang baru-baru ini diselenggarakan. Sebagian mungkin berasal dari kebiasaan berbicara, tetapi tidak dapat dipungkiri bahwa tahun 2024 adalah periode di mana perusahaan sekuritas ini menghadapi banyak masalah yang menantang. Salah satu masalah yang belum ditemukan solusinya oleh VNDirect adalah kisah pangsa pasar.

Meskipun memiliki aset lebih dari VND 50.000 miliar dan skala modal dasar di grup terkemuka, VNDirect hanya berada di posisi ke-6 dalam peringkat pangsa pasar pialang saham dan sertifikat reksa dana di Bursa Efek Ho Chi Minh City, setelah bertahun-tahun kokoh di 3 besar. Pangsa pasarnya, yang sebelumnya lebih dari 7%, menurun menjadi 5,87% sepanjang tahun 2024.

Pada kuartal pertama tahun 2025, VNDirect naik satu peringkat, tetapi terus kehilangan pangsa pasar menjadi 5,26%. Nilai transaksi saham bagi investor pada kuartal tersebut menurun hampir 35%. Pendapatan broker pada kuartal pertama tahun 2025 menurun sebesar 41% dibandingkan periode yang sama. Selain itu, rasio kontribusi terhadap total pendapatan dari segmen bisnis ini menurun dari 16,5% menjadi 10,7%.

Menghadapi serangan peretasan pada sistem teknologi Perusahaan merupakan salah satu tantangan terbesar yang pernah dialami VNDirect dalam 17 tahun perkembangannya. Menurut Dewan Direksi Perusahaan, insiden ini tidak hanya menyebabkan gangguan sementara dalam operasional, tetapi juga mencederai kepercayaan pelanggan dan mitra.

Menilik kembali perjalanan Perusahaan, Ibu Hoang Thuy Nga, mantan Ketua Dewan Pengawas, yang telah bergabung dengan VNDirect sejak awal (2007), mengatakan bahwa Perusahaan telah mencapai puncak berkat keunggulan teknologinya yang luar biasa, melampaui pasar. VNDirect memelopori produk-produk seperti perdagangan web pada tahun 2009-2010, platform perdagangan elektronik pada tahun 2013, dan kemudian, penerapan awal eKYC untuk pembukaan rekening selama pandemi Covid-19. Oleh karena itu, menurut Ibu Nga, pangsa pasar menurun tajam karena VNDirect tidak meluncurkan produk baru di tengah restrukturisasi perusahaan sekuritas lain dan meluncurkan berbagai kampanye kompetitif...

Namun, menurut Ketua Dewan Direksi Pham Minh Huong, VNDirect mempromosikan penerapan kecerdasan buatan (AI) untuk mendukung pekerjaan, mempersingkat waktu pelatihan staf serta menggunakan AI dalam memposisikan perilaku pelanggan, terutama ketika perilaku ini banyak berubah saat AI lahir.

Direktur Jenderal Nguyen Vu Long juga mengatakan bahwa Perusahaan akan mengalokasikan sumber daya untuk berinvestasi kembali dalam teknologi, menerapkan AI pada platform, dan meningkatkan kecepatan pemrosesan pada platform. Dalam jangka panjang, hal ini penting bagi nasabah institusional—kelompok nasabah yang diperkirakan akan lebih banyak berpartisipasi, terutama setelah pasar saham Vietnam ditingkatkan, yang akan menyambut lebih banyak aliran modal dari investor institusional asing.

Berbicara tentang persaingan pangsa pasar, menurut Ketua Dewan Direksi Pham Minh Huong, persaingan merupakan bagian tak terelakkan dari bisnis, terutama di sektor keuangan dan sekuritas. Menurut Ibu Huong, sejak kembali menjabat, pangsa pasar belum dianggap sebagai prioritas utama perusahaan sekuritas ini.

Menyadari bahwa perusahaan sekuritas dalam ekosistem perbankan besar memiliki keunggulan unggul dalam hal permodalan, jaringan nasabah, dan kemampuan mengintegrasikan produk keuangan, Ibu Huong juga menekankan bahwa independensi merupakan keunggulan kompetitif inti.

Permasalahan yang menjadi fokus penyelesaian Perusahaan adalah koneksi pasar, seperti terhubung dengan ekosistem perbankan lain atau terhubung dengan pusat konsultasi kecil... Berinvestasi dalam teknologi dan mengembangkan produk-produk terobosan adalah tujuan perusahaan ini. "Meskipun mungkin tidak berada di pangsa pasar teratas, VNDirect akan tetap teguh dalam segala kondisi," ujar Ibu Huong.

Berhati-hatilah dalam pencairan modal

Pada tahun 2024, VNDirect hampir tidak akan memperluas skala pinjaman margin. Direktur Jenderal Nguyen Vu Long juga mengatakan bahwa setelah insiden tersebut, Perusahaan kini mengambil pendekatan yang lebih hati-hati, dengan prioritas utama adalah likuiditas. Khususnya, fokus pada pengembangan aktivitas pinjaman margin dengan nasabah massal, dan membatasi nasabah besar.

Kehati-hatian juga terlihat dalam aktivitas alokasi aset. Menurut para pemimpin Perusahaan, selain masalah pangsa pasar, tantangan lain yang akan terus muncul di tahun 2025 adalah menemukan tempat untuk menyalurkan modal. Kesulitan dalam menyalurkan modal bahkan lebih besar daripada mobilisasi modal. Menurut para pemimpin VNDirect, tidak hanya perusahaan sekuritas, tetapi juga industri perbankan sedang mencari peluang investasi yang baik. Dunia berubah, bisnis harus berubah.

Terkait alokasi portofolio, dengan suku bunga deposito yang mencapai titik terendah pada paruh pertama tahun 2024, VNDirect secara proaktif mengurangi ukuran kontrak deposito dan sertifikat deposito untuk beralih ke investasi obligasi guna meningkatkan keuntungan. Namun, obligasi korporasi yang baru diinvestasikan sebagian besar merupakan obligasi yang diterbitkan oleh bank-bank BUMN, yang aman dan sangat likuid, sehingga tidak meningkatkan tingkat risiko portofolio aset keuangan secara keseluruhan. Pendapatan pasar modal bersih dari aset keuangan menurun sebesar 31,8% selama periode yang sama, tetapi berkat penurunan biaya keuangan yang lebih tajam untuk aktivitas pasar modal (54,2%), laba segmen ini tetap tumbuh dengan baik.

Keterlibatan mendalam dalam penerbitan obligasi swasta sebelumnya, seperti kegiatan penjaminan emisi, telah memengaruhi operasi bisnis pada tahun 2024. Meningkatnya biaya pencadangan juga menjadi salah satu alasan mengapa Perusahaan gagal mencapai target laba setahun penuh, karena VNDirect harus mencatat sekitar VND 200 miliar dalam biaya pencadangan pada tahun 2024. Namun, ini juga menjadi pelajaran yang membantu Perusahaan tidak hanya berpartisipasi dalam kegiatan perbankan investasi di puncak.

Komentar (0)