I tassi di interesse sono leggermente aumentati durante il picco di fine anno.

Con l'avvicinarsi della fine dell'anno, la tendenza all'aumento dei tassi di interesse sui depositi si sta diffondendo alla maggior parte delle banche commerciali, riflettendo in parte la crescente pressione sulla liquidità in un contesto di forte crescita del credito e di picco della domanda di capitali durante l'alta stagione.

Clienti che effettuano transazioni presso la Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade. Foto per gentile concessione di Tran Viet/TTXVN.

Pressione di liquidità esistente

Dall'inizio del quarto trimestre, i tassi di interesse sui depositi sono diventati più dinamici, poiché diverse banche hanno adeguato al rialzo i tassi su varie scadenze. Più recentemente, la Banca vietnamita per gli investimenti e lo sviluppo ( BIDV ) si è ufficialmente unita alla "corsa" all'aumento dei tassi di interesse.

Secondo il nuovo piano tariffario, BIDV ha aumentato significativamente i tassi di interesse per i depositi a breve e medio termine, con un incremento fino allo 0,7% annuo per la durata da 6 a 11 mesi, un adeguamento raro negli ultimi mesi. La durata a 12 mesi rimane invariata, mentre le durate più lunghe, da 13 a 36 mesi, sono aumentate dello 0,1% annuo. Attualmente, i tassi di interesse sui risparmi online di BIDV variano dal 2,6% annuo per le durate da 1 a 2 mesi, al 4% annuo per le durate da 6 a 11 mesi, fino a un massimo del 5% annuo per le durate da 24 a 36 mesi.

Prima di BIDV, anche la Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (VietinBank) aveva aumentato i tassi di interesse sui depositi online alla fine di novembre. Tuttavia, se si considera il contesto dell'intero mercato, le quattro principali banche mantengono ancora i tassi di interesse più bassi. La Vietnam Foreign Trade Joint Stock Commercial Bank (Vietcombank), la Vietnam Agricultural and Rural Development Bank ( Agribank ) e VietinBank mantengono tutte i tassi di interesse più elevati, pari o prossimi al 5% annuo, per i depositi a lungo termine. Ciò dimostra che il ruolo delle banche statali nella stabilizzazione del mercato rimane forte, mentre la vera "corsa" si sta svolgendo tra le banche commerciali per azioni.

In questo gruppo, gli aumenti dei tassi di interesse non sono solo significativi, ma anche flessibili a seconda dei diversi segmenti di clientela. La Vietnam International Commercial Bank (VIB) ha alzato il tasso di interesse a 12 mesi al 6,5% annuo; banche digitali come Vikki Bank, Cake by VPBank e Vietnam Prosperity Commercial Bank (VPBank) hanno incrementato i tassi di interesse sia per i depositi a breve termine che per quelli a lungo termine. Alcune banche hanno persino offerto pacchetti speciali con tassi di interesse fino al 7-8% annuo per depositi di importo elevato.

Parallelamente al Mercato 1 (mobilitazione di capitali da parte di istituzioni e privati), gli sviluppi nel Mercato 2 (mercato interbancario) riflettono più chiaramente le pressioni di liquidità a breve termine. I tassi di interesse overnight sono saliti al 5,4% e quelli a 1 settimana al 5,82%, un forte aumento rispetto alla fine di novembre. Il rapido incremento dei tassi di interesse interbancari, soprattutto nel gruppo a breve termine, indica che le banche sono costrette a far ruotare il capitale più velocemente per far fronte al fabbisogno di liquidità di fine anno.

Il problema del bilanciamento dei flussi di cassa

Molte banche hanno aumentato i tassi di interesse su diverse scadenze. (Foto: Pham Hau/TTXVN)

Secondo gli analisti, la ragione principale dell'aumento simultaneo dei tassi di interesse sui depositi da parte delle banche risiede in fattori stagionali. La fine dell'anno è un periodo in cui aumenta la domanda di capitali da parte delle imprese e dell'economia, mentre le banche hanno bisogno di incrementare i prestiti per raggiungere i loro obiettivi annuali.

In effetti, la crescita del credito si è ripresa con forza a partire dal terzo trimestre e ha accelerato negli ultimi mesi dell'anno. Al 27 novembre 2025, i prestiti in essere nell'intero sistema hanno raggiunto oltre 18,2 milioni di miliardi di VND, con un aumento del 16,56% rispetto all'inizio dell'anno, il livello più alto degli ultimi 5 anni. In particolare, il credito ha superato l'obiettivo di crescita del 16% rispetto alla fine del 2024, mentre il tasso di crescita della mobilitazione di capitali è stato significativamente inferiore, causando a molte banche un rapido esaurimento di quasi tutti i limiti di credito assegnati.

Non solo il credito è aumentato rapidamente in termini assoluti, ma presenta anche squilibri strutturali. Quasi il 70% del credito totale confluisce nel settore dei servizi, mentre il settore della produzione fisica – fondamento della crescita della produttività e delle esportazioni – ne rappresenta solo il 24%, e l'agricoltura, la silvicoltura e la pesca meno del 6,2%. Ciò pone una duplice sfida per la politica monetaria: garantire capitali sufficienti per la crescita, controllando al contempo i rischi e indirizzando i flussi di credito verso settori più sostenibili.

Secondo il dottor Nguyen Quoc Hung, vicepresidente e segretario generale dell'Associazione bancaria vietnamita, la crescita del credito entro la fine dell'anno potrebbe raggiungere il 19-20%, superando l'obiettivo iniziale. Tuttavia, la Banca di Stato del Vietnam adeguerà in modo flessibile il margine di credito, dando priorità alle banche che soddisfano pienamente gli standard di sicurezza come Basilea II e Basilea III, rafforzando al contempo la supervisione per evitare rischi sistemici.

Questa valutazione suggerisce che l'aumento dei tassi di interesse sui depositi non è un segno di instabilità, bensì una naturale reazione del mercato all'elevata domanda di capitali e alla pressione per bilanciare i flussi di cassa. In questo contesto, il fatto che alcune banche stiano aumentando i tassi di interesse di circa lo 0,5-1% all'anno è considerato un fenomeno gestibile.

Dal punto di vista dei depositanti, anche con bassi tassi di interesse reali, i conti di risparmio non hanno mai perso la loro importanza. Il dottor Pham Xuan Hoe, ex vicedirettore dell'Istituto di Strategia Bancaria, ritiene che per gli anziani o i pensionati il ​​risparmio rimanga la scelta ottimale grazie alla sua sicurezza e stabilità, soprattutto se confrontato con canali di investimento come l'oro o gli immobili, che comportano rischi intrinseci e sono difficili da gestire. In particolare, in un contesto in cui i tassi di interesse non sono realmente attraenti per gli investimenti a lungo termine, molti depositanti scelgono il risparmio a breve termine come "rifugio temporaneo" per i propri risparmi.

Nel complesso, l'andamento al rialzo dei tassi di interesse sui depositi a fine anno riflette fedelmente le dinamiche di mercato e il ritmo dell'economia. Questo è un periodo in cui le banche devono riequilibrare il proprio capitale per far fronte all'elevata crescita del credito, mentre la Banca di Stato del Vietnam continua a svolgere il ruolo di "conduttore" regolatore per evitare shock sui tassi di interesse. Grazie a una struttura patrimoniale multilivello e a un sistema di gestione del rischio sempre più sofisticato, la capacità di garantire liquidità e sicurezza del sistema rimane valutata positivamente.

I tassi di interesse potrebbero continuare ad aumentare nel prossimo futuro, ma secondo gli esperti l'incremento non sarà significativo e si manterrà entro un intervallo ragionevole, sufficiente a mantenere la stabilità del mercato monetario senza compromettere la ripresa della produzione e dell'economia.

Secondo il vice governatore della Banca di Stato del Vietnam, Pham Thanh Ha, la Banca continuerà a monitorare attentamente l'evoluzione della situazione macroeconomica e dei mercati finanziari e monetari nazionali e internazionali, comprese le decisioni sui tassi di interesse della Federal Reserve (Fed) statunitense e la roadmap e l'orientamento per i tassi di interesse che saranno annunciati la prossima settimana. Ciò consentirà una gestione proattiva e flessibile degli strumenti di politica monetaria, in stretto coordinamento con la politica fiscale e altre politiche macroeconomiche, al fine di continuare a sostenere la liquidità degli istituti di credito attraverso diversi canali. Questo contribuirà a stabilizzare i mercati monetari e valutari, soprattutto durante il periodo di picco di fine anno, contribuendo al mantenimento della stabilità macroeconomica, al controllo dell'inflazione e al sostegno della crescita economica.

Fonte: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/lai-suat-nhich-tang-trong-cao-diem-cuoi-nam-20251214160151977.htm