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| テクノロジー株がナスダックとS&P500を押し上げた。 |
終値では、S&P 500は約0.2%上昇し、先週記録した過去最高値に迫りましたが、構成銘柄の大半は依然として下落しました。ナスダックは約0.5%上昇し、テクノロジー株が牽引しました。一方、ダウ平均株価はヘルスケアセクターと大型非テクノロジー株の影響で約226ポイント（0.5%）下落しました。
AIが市場をリードしています。
このセッションのハイライトの一つは、テクノロジーとAI関連の取引でした。AmazonはOpenAIとの380億ドルの契約を発表しました。この契約に基づき、OpenAIはAmazonのクラウドコンピューティングサービス（AWS）を利用してAIワークロードの運用と拡張を行います。Amazonの株価はセッション中に約4%上昇し、S&P 500全体の強力なサポートとなりました。
テクノロジー関連銘柄では、NVIDIA Corporation（NVDA）もこの取引で約2.2%上昇し、年初来の上昇率は54%を超えました。この上昇は、テクノロジー指数とS&P 500指数の好調なパフォーマンス維持を支える主な原動力となっています。
しかし、市場全体が同意したわけではなく、ヘルスケア部門では急激な下落が見られ、ユナイテッドヘルス・グループ（2.3%減）とメルク・アンド・カンパニー（4.1%減）の2大プレーヤーがダウ平均株価をマイナス領域に引きずり込んだ。
さらに、M&Aの動きも目立っており、キンバリー・クラーク・コーポレーションはケンビュー（487億ドル）の買収計画を発表した後、株価は14.6%急落しました。一方、ケンビューの株価は12.3%上昇しました。これは、市場が主要ニュースに強く反応することを示していますが、同時に、主要銘柄とその他の銘柄の間に大きな乖離が生じる可能性も示唆しています。
主要指数は小幅上昇で取引を終えたものの、マクロ経済のファンダメンタルズは依然として不透明です。米国では、政府機関の閉鎖が続いているため公式経済指標が依然として不足しており、FRBの次なる動きは暗い見通しとなっています。
FRB当局者のシグナルは、やや矛盾している。一方では、スティーブン・ミラン総裁は追加利下げに前向きな姿勢を維持した。一方では、シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は、インフレ率が目標の2%を上回っている限り、追加利下げを支持しないと述べた。新たに発表されたADP雇用統計と購買担当者景気指数（PMI）は、米国製造業が依然として関税とサプライチェーンの混乱による不確実性に苦しんでいることを示した。
主要経済指標の不在とFRBの一貫性のない発言により、投資家は疑問を抱いている。FRBは年末までに利下げに踏み切るのか、それともインフレ鈍化と雇用の弱体化を示すさらなる兆候が見られるまで待つのか？その答えは依然として非常に不透明だ。
取引動向と市場概要
米国の取引所全体の出来高は約196.2億株で、20日平均（211.1億株）を下回り、比較的低調な取引状況を示しています。ニューヨーク証券取引所では、値下がり銘柄数が値上がり銘柄数を上回り、その比率は1.34対1でした。ナスダックでは、この比率は1.6対1でした。
一方、S&P 500 は 52 週間の最高値を 16 回更新、最安値を 32 回更新しました。ナスダックは最高値を 74 回更新、最安値を 181 回更新しており、主力銘柄の大幅な上昇にもかかわらず、市場全体の傾向がまだ完全にはまとまっていないことを示しています。
特に第3四半期の決算発表シーズンは好調で、S&P 500企業の約83%が予想を上回りました。3分の2以上の企業が前年比11%の増益を見込んでいます。
金融記者の視点から見ると、11月3日の取引は「調和のとれた終盤」と捉えられた。主要株価指数は急上昇こそなかったものの、テクノロジーセクターとAIセクターの支援を受け、大幅な下落も避けられた。しかしながら、市場はかつてないほど選別的な局面に入りつつあり、投資家はファンダメンタルリスクを無視して優良株を「保有」し続けることはできない。
注目すべきは次の通りです: - まず、テクノロジー/AI関連銘柄は市場動向において重要な役割を果たしていますが、市場の幅は依然として狭いため、指数が主に少数の大型株によって上昇した場合、市場が反転した際のリスクは大きくなります。 第二に、マクロ経済の見通しは明確さを欠いている。力強い経済データの欠如とFRBの金融政策の曖昧さは、金利を「引き下げる」か「据え置く」かのタイミングに疑問を投げかけている。 - 第三に、利益の伸びは堅調であると考えられる一方で、特にAI/テクノロジーセクターの株価評価は非常に高くなってきており、ドットコムバブルに関する警告が数多く出ています。 - 最後に、AmazonとOpenAI、Kimberly-ClarkとKenvueのような大企業間の取引は短期的な押し上げ効果をもたらす可能性があるものの、市場の差別化とリスクも生み出すため、投資家は実際のビジネス実績と成長ストーリーの持続可能性の両方を考慮する必要があります。 |
11月3日の取引セッションは、「テクノロジーをリードしながらも基盤が脆弱な状況」という現実を如実に示しました。S&P 500とナスダックは、AmazonとOpenAIの提携とAIコミュニティの盛り上がりに後押しされ、上昇して取引を終えました。しかし、FRBの今後の見通しはますます暗くなり、金融政策は依然として不透明で、経済指標は低調であり、市場のバリュエーションは既に高水準にあります。こうした状況は、投資家に選別的な立場を強いており、「AIこそが全て」という物語に安住することなく、成長軌道、バリュエーション、そして潜在的なリスクを慎重に評価するよう促しています。
出典: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html
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