専門家は「金庫の中の金」を経済の資本に変えることを勧めている

人々の金の動員を支援する

TTCグループのダン・ヴァン・タン会長は、金について話すことは、ベトナム、そして東アジア地域全般における典型的な投資チャネルについて話すことだと述べた。タン会長が会長を務めるベトナムブランドクラブの活動において、「なぜ以前は高齢者が金を買っていたのに、今は若者もたくさん買うのか」という質問が多く寄せられたとタン会長は述べた。タン会長は、金は現在、安全資産と見なされていると説明した。

ベトナムの古代の習慣では、金は主に宝飾品として購入されていましたが、現在では財産保全という要素も加わっています。国際統計からも、ベトナム人の金保有量は非常に多いことが示されています。

Chuyên gia hiến kế biến “vàng trong két” thành vốn cho nền kinh tế - 1 — TTCグループ会長ダン・ヴァン・タン氏（中央）（写真：組織委員会）。

彼は、金取引所の設立を検討している管理機関の姿勢は、より市場志向的なアプローチを示す前向きなシグナルだと評価した。しかし、まずは10年以上にわたり金市場を規制してきた政令24号を見直し、現実に合わせて改訂する必要がある。

TTC会長は、金市場は資本市場のような実質的な役割を果たしていないと考えているため、国民から金を動員する場合には、その一部を合理的なコストで国家準備金に転換することが主な目標となるべきだと考えている。「金を従来のように融資や事業に動員することは、実現不可能であり、非常にリスクが高い」と会長は強調した。

大きな課題は「信頼」にある

最大の課題は人々の心理です。金は長らく「信頼を蓄えるチャネル」と考えられてきたからです。資金動員の仕組みが透明性、安全性、そして魅力に欠ける場合、人々は自発的に参加しにくくなるでしょう。

独立系金融専門家のトラン・ディン・トゥ氏は、金市場のデジタル化には、信頼と自発性という2つの前提条件が必要だと述べた。政府が人々に「金庫に保管されている金」からデジタルゴールドへの移行を望むなら、即時変換、低コスト、そして透明性を確保する必要がある。そうでなければ、人々は引き続き金塊を保有することを選択するだろう。

屠氏はまた、行政介入を感じた人々が金を急いで購入してしまうような心理を、管理機関は作り出すべきではないと指摘した。彼によると、適切な解決策は、デジタル金証書、金債券、金口座といった金に連動した金融商品を開発することだが、「人々がいつでも現物の金を交換できることを確保する必要がある」という。

世界の3つの金動員モデル

ドラゴンキャピタルのゼネラルディレクター、レ・アン・トゥアン博士は、2026年から2030年にかけて金を資本動員チャネルに転換することは「非常に興味深いが、同時に非常に難しい」方向性だとコメントした。金を金融資本に動員または転換するには、細心の注意が必要だ。適切に実施されなければ、この政策は金融システムにリスクをもたらす可能性がある。