投資家のためのポートフォリオ管理と株式選択の機会

株式専門家によると、経済にとって多くの好材料がある中での先週のVN指数の急落は、投資家にとってポートフォリオを再構築し、自身のビジネスの「好み」に応じて株式を選択する機会となっている。

VN指数は1,270ポイントまで急落した

先週の株式市場の動きを振り返ると、VN指数は1,300の水準を何度も超えることができず、2営業日連続で下落した。 VN指数は1,280ポイントの水準を失った後、週末には1,270.6とさらに下落し、前日比7.5ポイント（-0.59%）下落した。

市場の幅は売り側に傾いています。 HOSEフロアでは、値下がり銘柄数が値上がり銘柄数の2倍以上となり、値下がり銘柄数は230銘柄、値上がり銘柄数は95銘柄となった。

週末の流動性も、過去20セッションの平均と比較して注文マッチングレベルが約11％低下し、市場全体で約15兆5000億VNDとなり、そのうちHOSEフロアだけで13兆7000億VNDを超えました。

柱となる銘柄からのサポートが不足し、VN指数は急落を続けている（写真：SSI iBoard）

VN30グループは10ポイント以上減少し、そのうちVNM（Vinamilk、HOSE）は2.56％と最も減少しました。 1%未満の下落となった銘柄としては、CTG (VietinBank, HOSE)、BCM (Becamex, HOSE)、 ACB (ACB, HOSE)、HDB (HDBank, HOSE)、MBB (MBBank, HOSE)などがあります。

逆に、市場の流れに逆らって価格が上昇した銘柄は、PLX（Petrolimex、HOSE）、POW（PV Power、HOSE）、GAS（PV Gas、HOSE）、MWG（Mobile World、HOSE）、 FPT （FPT、HOSE）の5つです。

先週の「明るい兆し」は外国取引にあり、資本フローは週の中盤にさらにプラスの純購入シグナルを示した。

「トレンドに逆らう」株は7回の取引後に220%近く上昇した

市場全体のマイナス傾向に直面して、VDG株（Van Dat Group JSC、UPCoM）は、わずか7回の取引セッションで218％「急騰」し、そのうち6回は「天井まで上昇」し、市場価格は1株あたり35,000 VNDに達しました。

VDGは9月26日に1株あたり11,000 VNDでUPCoMにデビューしたことが分かっています。最初のセッションでは、この不動産株コードはデビュー価格に比べて40％増加しました。

そのおかげで、ベトナム証券取引所での最初の7回の取引だけで、ヴァン・ダット・グループの時価総額は500億ドンから1,750億ドンに増加しました。

この展開について同社は、株式取引の変動は株式市場の全般的な状況と投資家の心理の直接的な影響と制御から生じるものであり、上限の上昇は同社の制御の範囲外であると説明した。

また、発表によると、VDGの今年上半期の純収益は1105億ドン、税引後利益は11億ドンに達し、それぞれ年間計画の47％と37.6％を達成した。

Van Dat グループは現在、主に繊維および衣料品の糸および糸の取引分野で事業を展開しています。同社は繊維製造会社に投資しているが、保有比率は16％にとどまっており、引当金を計上する必要がある。

会長と総監督の「ホットシート」の一連の変更

最近、株式市場の予測不可能な動きに加え、多くの企業で幹部人事の異動が記録されています。

サイゴン不動産株式会社（SGR、HOSE）は、取締役会の独立役員であったキエウ・ミン・ロン氏の解任を承認し、後任としてグエン・ティ・キム・クエン氏を選出しました。

ロックファット・ベトナム商業銀行（LP銀行、HOSE）は、ヴー・クオック・カイン常任副総裁を10月4日から総裁代行に任命すると発表した。同時に、ホー・ナム・ティエン氏は総裁の職を退くが、LP銀行取締役会の常任副会長には留まると発表された。

ベトナム輸出入商業銀行（Eximbank、EIB、HOSE）は、グエン・ホアン・ハイ氏をEximbankの臨時総裁に再任し、10月3日から3年間の任期を務める。ハイ氏は、ABBank 投資委員会メンバー、ABBank Asset Management 副総裁、電力金融株式会社 (EVN Finance) の取締役会メンバーおよび総裁を務めていました。

ディエンクアングループ株式会社（DQC、HOSE）は、法定代表者をホー・クイン・フン氏からトラン・クオック・トアン氏に変更する承認申請に関して、10月18日に株主名簿を締め切る予定である。コメント期間は10月31日から11月11日まで。

Ha Do Group Corporation (HDG、HOSE) は、 Nguyen Trong Thong 氏を、同氏の個人的な希望により取締役会会長の職から解任しました。同時に、HDGは、10月3日から2024年から2029年の任期で、Le Xuan Long氏を取締役会長に選出しました。また、HDGはNguyen Trong Minh氏をゼネラルディレクターに任命しました。

UPCoMの6銘柄はHOSEに移行する可能性がある

現在、UPCoMフロアで時価総額が最も大きい上位6銘柄は、VGI（Viettel Global、UPCoM）、ACV（Vietnam Airports Corporation、UPCoM）、MCH（Masan Consumer、UPCoM）、MVN（Vinalines、UPCoM）、BSR（Binh Son Oil Refinery、UPCoM）、VEA（VEAM、UPCoM）で、いずれもフロアをHOSEに移すという同じ「ストーリー」を持っています。

特に、BSRは、BSR-BFの1兆1,270億ベトナムドンの延滞債務を破産宣告によって無事に清算した後、上場申請を提出した。 MBSリサーチは、BSRが2025年初頭からHoSEに正式に上場すると予測している。

最近、MCH は着実に増加しています (写真: SSI iBoard)

最近、マサングループ傘下のマサンコンシューマーグッズコーポレーション（MCH、UPCoM）の取締役会もHOSEへの株式譲渡を承認しており、2025年に完了する予定である。

BSCリサーチは、上記の6銘柄すべてがHoSEへの移行に成功した場合、ACVとBSRはVN30グループに入り、POWとBVHは排除されると評価した。 VGI 株と MVN 株は浮動株調整時価総額の基準を満たしておらず、MCH 株は取引量の基準を満たしていません。

同時に、BSCは2025年1月に予定されている指数の見直しにも言及しました。HOSEが指数計算ルールを変更しない場合、2024年9月30日時点で、LPB（LPBank、HOSE）はVN30に入る資格があります。これは、POW が VN30 から排除される危険性があることを意味します。

10月4日現在、LPBの資本金はVN30グループの16社に次ぐ規模となっている。 UPCoMフロアの株式も「莫大な」時価総額を誇り、ACVとVGIは時価総額でそれぞれ3位と4位にランクされ、Vingroup（VIC、HOSE）、FPT（FPT、HOSE）、Hoa Phat（HPG、HOSE）、Vinamilk（VNM、HOSE）など他の多くの有名企業を上回っています。

コメントと推奨事項

ミレアセット証券の投資コンサルタント、グエン・チ・ヒュー氏は、短期的なテクニカルな展開は良くなく、流動性を通じて懸念が明確に示されているものの、今は株式を積み増すのに良い時期でもあるとコメントした。

市場は短期的な懸念を抱えているが、買い増しの機会

投資家にとって、ポートフォリオ管理と銘柄選択は、この時期、特に過去6か月間、特定の業界が先導することなく、個別株の形で市場が継続的に上昇しているときに、非常に重要になります。さらに、流動性が低く、非常に敏感な市場においては、変動が激しいときに買い入れができるよう、安全な現金比率を維持する必要があります。

次の期間の株式を選択する場合、投資家は 2 つの方向性を検討できます。中国の経済刺激策の恩恵を受ける株式グループに焦点を当てる: 鉄鋼、ゴム、肥料などの商品産業を含む。公共投資、銀行、証券など、ベトナムの力強い経済回復に注目します。

SSI証券は、市場は1,279ポイント付近まで小幅回復する可能性があるものの、短期的な調整傾向はまだ終わっていないと述べた。

KB証券は、市場は依然として下落株グループに傾いており、指数は主に大型株からのサポートを失ったと評価した。 VN-Index はサポートゾーン付近で回復する可能性があります。投資家は、指数と対象銘柄が1,255ポイントのサポートゾーンに調整したときに、買いと取引ウェイトの一部の追加を組み合わせることができます。

今週の配当スケジュール

統計によると、10月7日から11日まで配当金の権利を持つ企業は24社あり、そのうち現金で支払う企業が21社、株式で支払う企業が2社、ボーナス株式を支払う企業が1社となっている。

最高利率は 200%、最低利率は 1% です。

2社は株式で支払います:

カインホア発電公社（KHP、HOSE）は、10月11日の権利落ち取引日を40%のレートで終了した。

ILA JSC (ILA、UPCoM)は、10月8日の権利落ち取引日を16.6%のレートで終了しました。

1社が株式報酬を支払う：

Green+ Group Corporation (GPC、UPCoM) は、10月9日の権利落ち取引日を33%のレートで終了しました。

現金配当支払いスケジュール

※権利落ち日：買手が株式の所有権を確立した際に、配当金受領権、追加発行株式購入権などの付随権利を享受できなくなるが、株主総会への出席権は享受できる取引日。

コード	床	GDKHQデー	日付 TH	割合
ANV	ホース	11/10	12月27日	5%
D2D	ホース	11/10	10月30日	87%
SHP	ホース	11/10	10月25日	20%
USC	アップコム	11/10	10月23日	1.1%
X20	HNX	11/10	10月28日	6%
PNC	ホース	10/10	11月11日	5%
YTC	アップコム	10/10	10月31日	1.62%
その	アップコム	9/10	10月25日	1％
SLS	HNX	9/10	4月11日	200%
BVS	HNX	9/10	10月22日	8%
SKH	アップコム	9/10	10月30日	21%
SBM	アップコム	9/10	10月25日	10％
TLP	アップコム	9/10	10月25日	2.5%
TKA	アップコム	9/10	10月24日	8%
TCT	ホース	9/10	11月14日	5%
STW	アップコム	8/10	10月18日	9.36%
E29	アップコム	8/10	10月18日	5%
SBB	アップコム	8/10	10月22日	5%
NHT	ホース	7/10	10月22日	10％
BTP	ホース	7/10	10月31日	1.45%
RTB	アップコム	7/10	8月11日	22%

出典: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-7-10-11-10-co-hoi-quan-tri-danh-muc-va-lua-chon-co-phieu-cho-nha-dau-tu-20241007082909553.htm