中国の大手資産運用会社が債務不履行の危機に直面している。

北京にある中栄国際信託の本部（写真：ロイター）。

ロイター通信によると、中国の不動産業界と密接な関係を持つ大手資産運用会社、中直企業集団（ZEG）は11月22日、投資家に対し「深刻な流動性問題」に直面していると発表した。

ZEGは投資家への書簡の中で、同社は最大4600億元（650億米ドル）の負債を抱えているが、流動資産はわずか2000億元であると述べた。

ZEGは「グループの資産は満期の長い債務と株式投資に集中しているため、回収が困難で、回収可能見込額が低く、流動性が枯渇し、資産が著しく劣化している」と説明した。

ZEGは中国最大級の非上場コングロマリットの一つであり、金融​​サービス、鉱業、電気自動車分野で事業を展開しています。財務上の懸念が初めて浮上したのは8月、ZEGが出資する信託会社である中栄国際信託が、企業投資家への支払いを怠ったと発表した時でした。

2022年末現在、中栄国際信託は富裕層の法人および個人顧客のために総額870億ドルの資産を運用しています。中栄国際信託はかつて、投資家に比較的高いリターンを提供していた数千社に及ぶ資産運用会社の一つでした。

アナリストは、中国の信託基金業界、いわゆるシャドーバンキングの価値は約2.9兆ドルと推定しており、これはフランス経済の規模を上回っています。シャドーバンキングは通常、オフバランス取引や信託会社などの非銀行金融機関を通じて資金を提供しています。

銀行システムとは異なり、シャドーバンキング機関はより容易に融資を行うことができますが、従来の銀行のような担保はありません。そのため、突然広範囲に返済が必要になった場合、システム崩壊のリスクが生じます。

専門家によると、中国におけるこれらの資産運用商品の投資家は主に中流階級と上流階級である。債務不履行や支払い遅延による懸念が生じれば、消費者の信頼は損なわれる可能性がある。

近年、中国政府はこうした銀行外債務の急速な増加を抑制しようと努めている。

特に、不動産危機を背景に世界第2位の経済大国の将来をめぐる懸念が高まる中、シャドーバンキング部門が注目の的となっている。

野村銀行のデータによると、今年3月末現在、中国の投資信託総額の約7.4％が不動産ローンで、その額は約1兆1300億元（1590億ドル超）に相当する。

野村は、不動産会社が投資信託から借り入れている実際の負債は、この数字の3倍に上り、6月末には3兆8000億元に達する可能性があると推計している。

ソース: https://dantri.com.vn/the-gioi/cong-ty-quan-ly-tai-san-hang-dau-cua-trung-quoc-co-nguy-co-vo-no-20231124135346305.htm