回復期待の中、国内キャッシュフローは慎重

取引開始時の慎重かつ低調な状況とは対照的に、終盤にかけて市場は好転し、主力銘柄が急伸したことでVN指数は基準値を上回り、終値は6.95ポイント高の1,217.25ポイントで取引を終えた。 VN30指数だけを見ると、10ポイント近く上昇して1,303.03ポイントとなり、18銘柄の価格が上昇した。その中には、VIC、VHM、LPB、GEX、DIG、HVNなど2%以上上昇した銘柄も多数含まれている。

ビングループの株価は過去1か月ほどで70%近く上昇した。

そこでVIC-VHMペアは見事な復活を遂げました。午後2時15分時点でVHMは2.3%下落したが、取引終了までに反転し0.53%上昇した。 VICはさらに力強く上昇し、4.57%の上昇でセッションを終えました。 FPT、LPB、MSNもそれぞれ1.39%、2.91%、2.68%と大幅に増加しました。

トリ・ベト証券のアナリスト、レ・フー・ギア氏は、 「終盤の力強い反転は、特にデリバティブの満期取引において、市場が依然として主要銘柄からのサポートを受けていることを示している。しかし、流動性が価格に比例して増加しなかったことは注目に値する。これは、国内のキャッシュフローの余裕を反映していると言えるだろう」と述べた。

4月17日のセッションにおける市場流動性は、前回のセッションと比較して、金額でわずかに10.99%増加しましたが、取引量は0.24%減少しました。 HoSEでの総取引額は21兆6,140億ベトナムドンに達したが、買いの原動力の大部分は広範囲にわたるキャッシュフローではなく、柱を維持するための努力によるものであった。

特に、午後2時15分の安値時点では値上がり156銘柄、値下がり285銘柄だったが、値上がり261銘柄、値下がり174銘柄と値幅が大幅に改善した一方、出来高は依然として20営業日平均より25.3%低い水準にとどまった。この状況は、特に新たな支持情報が不足し、短期的な利益確定の圧力がかかる可能性がある状況において、投資家の疑念を示しています。

もう一つ注目すべき点は、証券会社の自己売買グループ（市場でキャッシュフローを「調整する」役割を担うことの多いプロの投資家のグループ）によるかなり大幅な売り越しの動きだ。このセッションでの総純売り額は1,860億VNDに達し、主に以下の大型株に集中しました: FPT: 790億VNDで最も強い純売りがありましたが、この株は1.39%の好調な増加を記録しました。 STBおよびE1VFVN30: 純売却額はそれぞれ480億VNDおよび370億VND。さらに、KOS、GEX、PNJ、VIBなどの他のコードも自己取引により売却されました。

対照的に、証券会社の自社取引では、HPG（320億）、FUEVFVND（120億）、VIC、MBB、VHMなどのコードでわずかな購入のみが行われました。 HNXとUPCoMでは自己勘定取引は非常に限られており、純購入額の合計は10億VND未満でした。

ドラゴンベト証券（VDSC）の分析センターシニアマネージャー、グエン・フイ・フォン氏は次のように述べています。 「回復の兆しを見せている銘柄の大幅な売り越しは異例です。これは定期的なポートフォリオ再編の動き、あるいは足元の回復局面に対する慎重な見方の反映かもしれません。この傾向が続けば、市場は重要なテクニカルサポートを欠くことになるでしょう。」

自己売買に加え、外国人投資家が総額4兆5,850億ドンの売り越しを記録し、ここ数週間で最高水準に達したことで、引き続き「ネガティブな焦点」となっている。このうち、VICは合意により4兆4,460億VNDで突如売却された。 VNM（-1200億）、HPG（-980億）、STB（-850億）などの他の銘柄も大きな圧力にさらされています...

買い側では、FPT株が、自己取引による売却にもかかわらず、純購入額1170億ドンで注目を集めた。さらに、VCI、MWG、VHM、HVNもかなり高い水準で外国人購買力を集めました。

外国人投資家や自営業トレーダーの行動は市場の他の部分と比べて「不均一」であり、キャッシュフローの状況はより予測不可能になっています。一方、終盤の反落は回復への期待を示している。一方、機関投資家からの売り圧力は、新たな上昇トレンドに対する警戒感と不信感を反映している。

技術的には、VN インデックスは依然として 1,200 ポイントの重要なサポート ゾーンを維持しています。 MACDインジケーターはシグナルラインとのギャップを徐々に縮めており、市場が今後数回のセッションでプラスの勢いを維持すれば、買いシグナルが再び現れる可能性があることを示しています。

しかし、PVS証券株式会社のアナリスト、ハン・フー・ハウ氏は、 「特に外国人投資家や自営業のトレーダーからのキャッシュフローが明確に回復していない限り、市場には依然として潜在的なリスクが存在します。VN指数は、短期的な上昇トレンドを確認するために、ポイントと流動性の両面で突破口を開くセッションを必要としています」と述べています。

優良株の押し上げにより市場は目覚ましい回復を見せたものの、証券会社の自己取引や外国人投資家を中心とした機関投資家のキャッシュフローは依然として強い売り越しを維持した。これは、短期的には指数の持続的な回復を妨げる要因です。

投資家は流動性の動向、国内のキャッシュフロー、そして柱となる銘柄の次の動きを注意深く見守るべきである。 VN-Index が 1,200 ポイントを維持し、MACD が買いシグナルを確認しているという事実は、今後の新たなトレンドを確立するための重要な基盤となるでしょう。

出典: https://thoibaonganhang.vn/dong-tien-noi-than-trong-giua-ky-vong-hoi-phuc-162950.html