イーロン・マスクがテスラの株主に「1兆ドルの最後通牒」を突きつけた

（ダン・トリ） - テスラの利益は急落したが、マスク氏は「私か、誰もいないか」というメッセージを掲げ、第3四半期の会議を1兆ドルのボーナスパッケージを求めるキャンペーンに変えた。

ウォール街はテスラにとって厳しい四半期になると覚悟していた。そして予想通り、電気自動車メーカーのテスラの利益は37%減少し、営業利益の40%が吹き飛んだ。価格競争による利益率の低下、営業コストの50%増加、そして新たな関税導入による4億ドルの損失が要因となった。

テスラの株価は取引開始前に5.7%以上下落した。

しかし、イーロン・マスクにとって、これらの数字は些細なことに過ぎない。世界一の富豪（現在推定4550億ドルの資産を持つ）は、利益の減少に関するあらゆる疑問をあっさりと無視した。彼はステージを支配し、決算説明会を、彼が本当に気にしている唯一のもの、つまり1兆ドルの報酬パッケージをめぐる権力闘争へと変えてしまった。

第3四半期の純利益が37%減少し、消費者信頼感が最低水準にある中、テスラの株主はイーロン・マスクのリーダーシップと自動運転車のビジョンについて1兆ドル相当の疑問に直面している（写真：ゲッティ）。

最後通告：マスクか誰もいないか

計画によれば、11月6日にテスラの株主はマスク氏の新たなボーナスパッケージについて投票する予定だが、アナリストらはこの取り決めを「米国企業史上前例のない」ものだと考えている。

テスラが野心的な財務目標と技術目標、特にAIとヒューマノイドロボット「オプティマス」の分野で目標を達成した場合、マスク氏は大量の株式を取得し、保有株数は29%近くに増加する。推定転換価値は最大1兆ドルに達する。

マスク氏は、テスラのAIビジョンを実現するには、より多くの権限が必要だと説明した。「大きな影響力を持ちたいが、気が狂っても解雇されないほどにはしたくない」と、半ば冗談めかして語った。

しかし、その背後には明確な最後通牒があった。マスク氏は、テスラを電気自動車メーカーから、ロボット工学、人工知能、自動運転ソフトウェアが中心的な役割を果たすテクノロジー帝国へと変革できるのは自分だけだと主張した。

「ここで巨大ロボット軍隊を作ったら、会社から追い出される可能性はあるだろうか？」マスク氏は皮肉半分、警告半分の口調で尋ねた。

メッセージは明確だ。テスラのAIの未来はマスク氏の手中に「人質」となっている。さらなる権力がなければ、あの「ロボット軍団」は永遠に存在し得ないかもしれない。

「企業テロリスト」への攻撃

マスク氏の無謀さは、株主に自身の報酬パッケージに反対票を投じるよう勧めたとして、 世界で最も影響力のある議決権コンサルティング組織であるISSとグラス・ルイスの2社を攻撃したときに頂点に達した。

ISSはボーナスの規模と構造について「深刻な懸念」を表明し、グラス・ルイスは同計画により既存株主の株式が希薄化される可能性があると警告した。

マスク氏の反応は？会議の場で彼らを「企業テロリスト」と呼んだのだ。

この発言は投資家たちを驚かせたが、それは常に自分の前に立ちはだかるいかなる勢力にも立ち向かう用意があるというマスク氏のスタイルを反映している。

Xプラットフォームについて、彼はこうも反論した。「テスラの時価総額は今や、他のすべての自動車会社を合わせた額を超えている。だから、テスラを経営するのに私以上にふさわしい人物は誰なのか？誰もいない」

マスク氏にとって、これはもはや金銭の問題ではなく、絶対的な支配権をめぐる戦いだ。

テスラ株主のジレンマ

マスク氏はテスラがロボット帝国を築くことを構想しているが、第3四半期の財務データは憂慮すべき状況を示している。テスラは競争のために価格を度々引き下げたため、利益は37%減少した。売上高は12%増の281億ドルとなったが、これは主に連邦税優遇措置の期限切れ前の一連の買収によるもので、短期的で持続不可能な増加となっている。

運営コストは50%増加して34億ドルとなり、新たな関税によりさらに4億ドルの増加となった。トランプ政権による排出規制の緩和により、炭素クレジットからの収入は急減した。

テスラの中核的な収益源は圧迫されている。同社の株価は年初来で9%上昇しているものの、S&P 500の14%上昇には遠く及ばない。これは、投資家がイーロン・マスクの魔法への信頼を失いつつある兆候だ。

しかし、マスク氏は賢い行動で、この芳しくない決算発表を自分に対する国民投票に変えてしまった。

株主は今、ジレンマに陥っている。

一方で、彼らは合理的選択をすることもできた。つまり、テスラをコスト上昇と利益減少に苦しむ企業とみなし、ISSとグラス・ルイスの助言に従って、「不合理」かつ「経営規律に欠ける」とみなされる報酬パッケージを拒否するという選択だ。

一方で、不安定な天才イーロン・マスクを信じるという選択肢もある。彼だけがテスラを自動車業界の枠を超え、AIとロボット工学の時代へと導く力を持っていると信じているのだ。

このボーナスパッケージを拒否するということは、マスク氏がテスラに飽きて、XまたはスペースXに焦点を移すリスクがあり、「ロボット軍隊」はまだ形になっていない夢のままになることを意味する。

イーロン・マスクは、自分がやったことに対してではなく、自分がやると約束したことに対して1兆ドルを要求している。

そして彼は率直にこう言った。「彼がいなければ、テスラがその約束を果たすことは決してなかっただろう。」

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/elon-musk-tung-toi-hau-thu-nghin-ty-usd-voi-co-dong-tesla-20251024110929492.htm