銀価格は反転し、1.27%下落して1オンスあたり33.22ドルとなった。

ベトナム商品取引所（MXV）は、昨日の取引終了後、世界の原材料市場が大幅な下落となったと発表した。終値ではMXV指数は0.92%下落し2,197ポイントとなった。下落を主導したのは工業素材グループで、9品目中8品目が同時に値下がりした。砂糖2品目は、わずか1回の回復セッションの後、再び下落傾向に転じた。金属市場では貴金属価格も下落した。

Giá bạc đảo chiều giảm 1,27% xuống còn 33,22 USD/ounce

MXVインデックス

砂糖価格が2%近く下落

昨日5月22日の取引終了時点で、工業原材料市場では同グループの9品目のうち8品目が下落した。そのうち、砂糖11の価格は1.69%下落して1トンあたり383.6米ドルとなり、白砂糖の価格も1.93%下落して1トンあたり488米ドルとなった。 MXVによれば、砂糖の価格は、主に国際市場における供給過剰への懸念により、最近低水準で推移している。

工業原料価格表

米国農務省（USDA）によると、2025～2026年の世界の砂糖生産量は前年比4.73%増の1億8,930万トンに達すると予想されている一方、需要はわずか1.4%増の1億7,790万トンにとどまる見込みだ。そのため、市場は2024～2025年に530万トンの供給過剰となった後、最大1140万トンの供給過剰になると推定されます。

ブラジルでは、多くの工場が生産のバランスをとるために砂糖とエタノールの価格を厳密に監視している。砂糖価格が引き続き下落すれば、ブラジルの製糖工場は利益を最適化するためにバイオ燃料の生産を増やす方向に転換する可能性が高い。ブラジルの製糖工場の大半は、砂糖とエタノールの市場価格に応じて生産ラインを調整し、生産量を増減できる柔軟性を持っているからだ。

証券会社ストーンXの砂糖・エタノール部門責任者は、砂糖価格が1トン当たり374.8ドルを下回れば、ブラジルの生産構造は変化する可能性があると述べた。

天候面では、ブラジル中南部地域の最近の乾燥した気候により、4月の遅いスタートの後、サトウキビの収穫が促進されると予想されている。一方、インドではモンスーンシーズンが例年より約1週間早く到来すると予想されており、同国のサトウキビの収穫が豊作となるはずだ。

一方、需要は明らかに弱まっている。米政府の関税貿易統計によると、今年１─３月の米国の砂糖および砂糖製品の輸入量は前年同期比18％減の103万トンと大幅に減少した。液体輸入についても、今年１─３月の輸入量は前年同期比14.6％減の1億6,640万リットルとなった。

貴金属は下落に転じ、鉱石価格は中国からの大きな圧力にさらされている

MXVによれば、金属市場も主要商品のほとんどの価格が赤字に転落するなど、全体的な傾向から逃れられなかった。取引セッションの終了時には、銀価格は反転し、1.27%下落して1オンスあたり33.22米ドルとなり、プラチナ価格も0.34%下落して1オンスあたり1,080米ドルに戻った。

金属価格表

米ドル指数が3営業日続いた下落から回復し、0.4%上昇して99.96ポイントとなったため、貴金属価格は圧迫された。米国債利回りは、セッション中に若干の調整があったにもかかわらず、5月初旬以降まだ約50ベーシスポイント上昇しており、米ドルの魅力を高めている。ドル高により貴金属などのドル建ての商品は国際投資家にとって高価になり、需要が減り価格に圧力がかかります。

逆に、既存の住宅需要のおかげで貴金属の下落はやや限定的でした。 5月22日、米国下院はドナルド・トランプ大統領の新たな税法案を可決した。これにより、すでに36兆ドルを超える米国の公的債務がさらに3兆8000億ドルから4兆5000億ドル増加すると予想される。この展開は、長期にわたる財政赤字と公的債務の増加に対する懸念から、ムーディーズが米国の公的債務の信用格付けを引き下げたばかりであることもあり、世界最大の経済大国の財政リスクに対する懸念を引き起こしている。

ベースメタルグループでは、COMEX銅価格は引き続きわずかに0.16%上昇し、1トンあたり10,316米ドルとなった。対照的に、鉄鉱石価格は0.63％下落して1トン当たり98.25ドルとなった。

銅価格は、今年の深刻な供給不足への懸念により昨日支えられた。貿易グループのマーキュリアは、中国の旺盛な需要と米国の購入急増により、世界的に銅精鉱が最大70万トン、銅カソードが最大30万トン不足すると予測している。マーキュリアは、米国が第2四半期だけで銅を50万トン追加輸入する可能性があると推計している。これは主に、ワシントンが輸入関税を拡大し、それが貿易の流れを歪め、銅価格を支える触媒となるのではないかという懸念によるものだ。

一方、中国の消費見通しがあまり楽観的でないため、鉄鉱石価格は下落圧力にさらされている。中国国家統計局（NBS）によると、今年最初の4か月間の不動産部門への総投資額はわずか2兆7,730億元（約3,850億米ドル）で、前年比10.3%の減少となった。鉄鉱石の最大の消費地である建設業界の減速により、鉄鉱石などの鉄鋼原料の需要が減少した。

その他の商品の価格