野心的な計画

キットコによると、中国は上海黄金取引所（SGE）の国際市場での地位を向上させるため大規模なキャンペーンを開始している。

これを受けて、中国人民銀行（PBoC）と他の3つの政府機関は、「上海国際金融センターにおけるクロスボーダー金融サービスの円滑化をさらに強化するための行動計画」を発表した。

具体的には、中国人民銀行と3つの政府機関がSGEの国際化に投資し、ロンドン金属取引所（LME）などの主要取引所と並んで、世界の金価格の設定においてより大きな役割を果たすことを目指します。

中国は、売り手と買い手の間の店頭金市場を通じて価格を決定するLMEの価格決定方法とは異なり、SGEを価格決定の中心として利用する。 SGEは現在、HSBC、ANZ、スタンダード銀行、スタンダードチャータード銀行など、多くの影響力のある国際銀行と連絡を取っている。

この計画では、世界的な資源配分における主要な金融プラットフォームの役割を強化し、中国の金融市場への国際投資家のより深い参加を促進することも求められている。

同国はまた、国際決済を円滑にし、世界中の投資家へのアクセスを拡大するために、海外に金準備を設置することも計画している。

さらに、中国は貴金属取引における人民元（RMB）の使用を推進する。

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上海黄金取引所の現物金。写真：VCG

実際、SGEの地位向上に向けた中国の取り組みは10年以上前から行われているが、主に人民元建ての金取引の促進に重点を置いてきた。国際金市場における中国の役割はまだかなり小さい。

しかし、この計画は画期的なものであり、中国が世界最大の現物金の生産国、輸入国、消費国であるという状況の中で、SGEの役割を強化するために国際市場への影響力を拡大することを目指しています。

この新たな計画は、西側諸国の価格設定メカニズムへの依存を減らし、貴金属取引における人民元の役割を高め、米ドルの優位性を徐々に低下させようとする中国の取り組みを反映している。

この動きは、金価格が今年初めから新記録を更新し続けている中で起こった。中国の金取引は依然として国際価格に大きく影響されている。上海の金価格はロンドンより一貫して高く、その差は1オンスあたり最大数十ドルです。

4月22日、国際市場の金スポット価格は、年初時点の1オンス当たり2,650ドルから、一時1オンス当たり3,500ドルの閾値を超えた。 JPモルガンは、金価格が2026年までに1オンスあたり4,000ドルに達する可能性があると予測している。

一方、ドナルド・トランプ大統領の関税政策により米中貿易摩擦が激化する中、米ドルは主要6通貨バスケットに対して3年ぶりの安値に下落した。

中国の野望と新たな金融戦争のリスク

中国の野望は、SGEを欧州のLMEや米国のCOMEXと競争させるために推進するだけでなく、世界の金融および商品市場における地位を強化することでもある。

SGE を国際化し、世界の金価格の設定で競争することは、人民元の役割の強化に役立ち、特に BRICS 諸国もこの通貨への依存を減らそうとしているときに、中国が米ドルの優位性に挑戦する条件を作り出すことになる。

さらに、この計画は中国がワシントンと北京の間で進行中の貿易戦争に対処するための手段とも見られている。米国が課した最大125％の関税は中国の輸出に大きな圧力をかけており、中国は経済を守るためにSGEなどの金融商品を開発せざるを得なくなっている。

中国は金融と商品の分野で大きな進歩を遂げた。中国は金、銅、その他の貴金属の世界最大の生産国および消費国であり、大連商品取引所 (DCE) や上海先物取引所 (SHFE) など、ますます人気が高まっている取引所の本拠地となっています。

中国の資本市場は現在、世界第2位の規模を誇り、中国工商銀行や中国建設銀行などの銀行が世界トップクラスとなっている。しかし、厳しい政府の統制と国際資本移動の制限により、ニューヨークやロンドンなどの金融センターに比べて流動性は低下しています。

厳しい規制と透明性の低さも、多くの外国人投資家を躊躇させる原因となっている。

LME や Comex は高い評判、大きな流動性、広範な世界的ネットワークを備えた長年の歴史を持つ取引所であるため、直接競合することも困難です。 SGE は主に国内市場にサービスを提供しています。

多くの専門家はSGEがアジアの金市場を独占できると信じているが、世界的なネットワークと国際投資家からの信頼が不足しているため、一夜にしてLMEとCOMEXを追い抜くことは難しいだろう。

それでも、この野心的な計画は中国と西側諸国の間に新たな金融対立を引き起こす可能性がある。

プレシャス・メタルズ・インサイツの専門家フィリップ・クラップウェイク氏によると、中国がSGEの国際化に成功すれば、金の価格決定の中心としてのロンドンとニューヨークの役割が揺らぐことになるだろう。

SGEが価格決定力を獲得すれば、LMEとCOMEXは市場シェアを失う可能性があり、英国と米国は取引制限を課したり、金市場の管理を強化したりするなどの反応を示すことになる。

中国が人民元の役割を推進すれば、世界金融システムにおける現在の米ドルの優位性に影響を及ぼす可能性がある。 SGE が繁栄すれば、北京の金融的影響力の拡大に役立つだけでなく、BRICS 圏内の協力強化にも貢献するだろう。アナリストは、こうした展開により中国と先進国間の経済的、技術的競争が激化する可能性が高いと評価している。

こうした動きは世界経済の不確実性を高め、金やその他の安全資産の価格を押し上げるリスクがある。

2025年4月24日今日の金価格: 「バブル」が崩壊し、SJCとプレーンリングが大幅に下落しました。ドナルド・トランプ氏が中国への税金を「大幅に減税する」と発言した後、2025年4月24日現在の国際市場における金価格は引き続き急落した。 SJCの金の延べ棒と金の指輪はピーク時から1タエルあたり300万〜600万ドン急落しており、さらに下落する可能性がある。

出典: https://vietnamnet.vn/gia-vang-bien-dong-du-doi-trung-quoc-tung-ke-hoach-chua-tung-co-2394404.html