新たな税制の法的枠組みがベトナムのM&A市場の躍進への道を開く

経済的潜在力に加えて、法的な要因、特に税制が、M&A取引がより活発かつ効果的になるための有利な条件を作り出しています。

近年、ベトナム企業にとって合併・買収（M&A）は重要な発展戦略の一つとなっています。同時に、ベトナムは世界的な潮流への対応を強化するため、多くの法的枠組みの近代化を進めています。

投資家の意思決定に影響を与える重要な要素の一つである税制は、最近大きく変化しました。2025年法人税法を施行する政令案が公布され、資本移転取引における税務上の義務に関する重要な改革と透明性の向上が図られています。これは、多くの障害を取り除き、ベトナムにおけるM&A活動の急速な発展への道を開く重要な一歩と考えられています。

ベトナムにおけるM&A活動の課題

ベトナムにおけるM&A活動は、この地域の多くの市場と比較して、依然として多くの独特な特徴を有しています。税制、資本移転、コーポレートガバナンスに関する規制を含む関連法制度は整備途上であり、管理機関間での理解や適用に一貫性がないケースも見られます。これは、国内外の投資家にとって多くの障壁となっています。

特に、直接資本移転および間接資本移転に伴う税務上の義務の確定は、しばしば議論を呼ぶ問題です。よくある問題点としては、間接資本移転取引に対する税額の申告と計算、移転資本の原価の確定、グループ内の内部再編取引の取り扱いなどが挙げられます。

税制改革 - 画期的な一歩

新たな政令案は明確な解決策を提示しています。ベトナムの非上場企業に資本を保有する外国投資家の資本譲渡収入に対し、従来の純利益に基づく課税ではなく、2%の税率を適用するというものです。この規定は直接取引と間接取引の両方に適用され、不要な税負担を回避するため、同一グループ内の内部再編は除外されます。

デロイトベトナムの税務・法律顧問サービス部門副部長のヴォ・ヒエップ・ヴァン・アン氏によると、収益に固定税率を適用することで、規制が明確になり、実際の紛争が大幅に減少するとともに、投資家が計画段階から正確に自信を持って納税義務を予測できる状況が生まれます。

税制は、より活発で効果的なM&A取引の原動力となります。

新たな規制は透明性を高めるだけでなく、国際投資家の最大の懸念事項の一つである、長年にわたる回収リスクを軽減します。これにより、新たな政策は国家予算の安定した財源を確保するだけでなく、企業コミュニティの信頼を強化することにもつながります。

ベトナム企業のM&Aの見通しと方向性

ベトナムにおけるM&A活動は、法的枠組みがますます明確化していることから、今後数年間も活況を呈し続けると予想されます。大きな可能性を秘めた分野としては、再生可能エネルギー、テクノロジー、金融、不動産、ヘルスケア、消費財・小売などが挙げられます。

政府による法人税法の適時の改正と資本移転に関する具体的な指示は、多くの国が外国直接投資（FDI）の資本流入を誘致するための改革を推進している地域市場と比較して、ベトナムの競争力向上に役立っています。

新しい税制のチャンスを活かすために、ベトナム企業は以下の点を優先する必要があります。

- ガバナンスと財務の透明性: 報告を標準化し、法的規制を遵守して投資家の信頼を高めます。

- 内部管理能力の強化：意思決定プロセスを改善し、国際慣行を適用することで、M&A パートナーから見た競争力を高めます。

- ポリシーを積極的に更新します。法的情報や優遇ポリシーを把握し、専門家に相談して複雑な取引に備えます。

信頼できるコンサルティング会社からのサポートと組み合わせた慎重な準備が、ベトナムの企業がM&A分野で成功し、地域および世界市場での地位を高めるための鍵となるでしょう。

デロイトベトナムが主導的地位を固める

2025年、デロイトベトナムは、ベトナム市場において、国際税務レビュー（ITR）から「年間最優秀税務事務所」（5年連続）、「年間最優秀移転価格事務所」および「年間最優秀係争事務所」という3つの権威ある賞を受賞し、再び主導的地位を固めました。

これらは、グローバル税務コンサルティング分野における最も権威ある賞であり、各国で各カテゴリーの受賞企業は1社のみです。この受賞は、デロイトベトナムが税務コンサルティングソリューション、移転価格、税務紛争解決の提供において、ビジネスコミュニティの統合と持続的な発展のプロセスを支援し、先駆的な役割を果たしてきたことを改めて示すものです。

出典: https://baodautu.vn/khung-phap-ly-thue-moi-mo-duong-cho-thi-truong-ma-viet-nam-but-pha-d421322.html