東アジア新興国の金融環境は、米国の金利上昇と長期金利の上昇が見込まれる中、2023年第3四半期に悪化した。アジア開発銀行（ADB）が本日発表した新たな報告書によると、米国の金利上昇を受けて、この地域のほとんどの市場で国債利回りが上昇した。
本日（11月27日）発表されたアジア債券モニターの最新版によると、米連邦準備制度理事会が最近、金利をより長期間高く維持する意向を示したことが、9月1日から11月10日にかけて東アジアの新興国における金融環境の悪化の一因となった。
中華人民共和国（中国）の外需の弱さと緩やかな成長見通し、そして連邦準備制度理事会（FRB）の金融引き締め姿勢が、アジア太平洋地域の株式市場の重しとなり、リスクプレミアムを押し上げています。この地域からの資本流出は、地域の株式市場と債券市場で確認されています。米国金利の上昇に伴う米ドル高も、アジア太平洋地域の通貨を圧迫しています。
新興東アジアには、東南アジア諸国連合（ASEAN）の加盟国、中国、香港（中国）、韓国が含まれます。
「今後数年間、東アジアの新興国ではインフレが緩和すると見込まれています。これは、地域の中央銀行が経済成長を支える余地を拡大することになるため、歓迎すべき展開です」と、ADBのチーフエコノミスト、アルバート・パーク氏は述べています。「同時に、金利が高水準で推移する期間が長くなるため、中央銀行は金融不安定化のリスクに引き続き警戒する必要があります。経済ファンダメンタルズの強化は、金融の安定を確保し、成長を支えるでしょう。」
東アジア新興国における債券発行額は、今年第3四半期に前期比8.6%増の2.5兆ドルに達した。同地域の現地通貨建て債券残高は2.5%増加し、23.5兆ドルとなった。発行額の増加に伴い、国債は3.0%増加し、同地域の現地通貨建て債券発行額全体の62.4%を占めた。社債は1.5%増加した。
ベトナム国家銀行による中央銀行債の継続的な発行は、ベトナム経済の国内債券市場を前四半期比3.9%拡大させました。9月末の債券発行残高は1,086億ドルに達しました。国債は、満期までの期間が短く、発行額も減少したため、伸びが鈍化しました。社債は、2023年第3四半期に大型債券の償還が迫ったため、前四半期比3.1%減少しました。
ベトナム国債の利回りは、インフレ率の上昇と米連邦準備制度理事会（FRB）による高金利の長期維持決定を受け、9月1日から11月10日までの全期間で上昇した。消費者物価指数（CPI）は7月の前年同月比2.1%から10月には3.6%に上昇したが、2023年通年の政府目標である4.5%を下回った。
ASEAN＋中国・日本・韓国（ASEAN+3）におけるサステナブルボンドの発行総額は、環境・社会にプラスの影響を与えるプロジェクトやプログラムの資金調達に充てられ、第3四半期の573億米ドルという巨額の発行に続き、9月末時点で7,341億米ドルに達した。ASEAN+3は、2023年第3四半期における世界のサステナブルボンド発行総額の36.3%を占め、世界で2番目に大きな地域サステナブルボンド市場となった。ASEAN市場は、ASEAN+3における発行総額の7.4%を占めた。
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