米国投資家から見たベトナムのビジネス環境：依然としてチャンスは存在する

ベトナムにおけるアメリカ企業は、投資、採用、イノベーションに引き続き積極的である。写真：ドゥック・タン

慎重な楽観主義

ホーチミン市にあるAmChamは、2025年半ばの市場動向調査を実施しました。この調査は、世界的な不安定さ、絶えず変化する貿易政策、そして進行中の国内改革プロセスといった状況下で、ベトナムで事業を展開する会員企業の信頼感を概観することを目的としています。この調査には、製造業、専門サービス、物流、不動産、エネルギー、観光、食品・飲料など、幅広い分野の企業が参加しました。

ベトナムAmChamホーチミン市事務局長のトラビス・ミッチェル氏によると、最新の調査結果では、2025年上半期の業績は業界間で明確な差があり、ほぼ5分の1（18%）の企業が期待を上回る成果を上げており、主に物流部門、一部の製造業、大規模なF＆B事業に集中しているという。

「しかし、多くの企業は依然として課題に直面しています。29%の企業が業績が期待を下回ったと回答し、12%は業績が大幅に低下したと報告しています。こうした状況は、小規模な専門サービス企業、教育機関、そして不動産セクターの一部でよく見られます」とミッチェル氏は述べた。

2025 年半ばのベトナムにおける AmCham 会員企業の見通しは、調整と移行が進む適応性の高いビジネス環境を反映しています。

2025年後半の見通しについて、ホーチミン市に拠点を置くベトナム商工会議所事務局長は、一般的な見方は依然として慎重ながらも楽観的であると述べた。「調査回答者の39%が『かなり楽観的』な見方を示し、32%が『中立的』な見方を維持しています。短期的な見通しについては、10%弱が『強い楽観』の姿勢を示しました。この結果は、回復が期待されるものの、潜在的な経済課題に直面して依然として慎重な姿勢を維持しているビジネス環境を反映しています」と、事務局長は付け加えた。

一方、人員配置の動向は概ね安定しています。従業員数が増加した（45%）または横ばい（16%）と回答した企業は61%に上り、人員削減を行った企業はわずか9%でした。この結果は、短期的な収益実績は必ずしも一定ではないものの、多くの企業が依然として長期的な発展を目指していることを示しています。

収益動向に関しては、依然として状況は複雑です。企業の半数以上（52%）が前年同期比で収益増加を報告しましたが、29%は減少しました。製造業は両グループにおいて大きな割合を占めており、輸出増加の恩恵を受けた企業もあれば、関税懸念やサプライチェーンの変動の影響を依然として受けた企業もありました。

好調な傾向だが、依然として課題あり

ベトナムのビジネス環境に関する全体的な評価では、37%の企業が「比較的良好」と回答し、30%は「中立的」と回答しました。多くの企業は、特に書類手続きの削減やデジタル行政申請の推進といった行政改革の最近の進展を評価しました。

しかし、ミッチェル氏は、政策実施の一貫性の欠如、規制の曖昧さ、地方自治体間の連携不足といった課題を反映した意見が依然として多くあると述べた。現在、大多数の企業が最も懸念しているのは、米国の関税政策による潜在的な影響である。3分の1以上（36%）がこの問題について「非常に懸念している」と回答し、41%が「やや懸念している」と回答した。

多くの企業は、米国の貿易政策が自社の事業運営に「一定の影響」、さらには「重大な影響」を与えていると述べています。特に製造業や輸出業の企業は、この問題の深刻さを強調し、将来の投資や事業拡大計画は貿易関係の安定に大きく左右されると指摘する企業もありました。

改革と再均衡化の中での成長機会

課題はあるものの、多くの企業は近い将来の成長ポテンシャルに自信を持っています。多くの企業は、特に「チャイナプラスワン」戦略の枠組みにおいて、グローバルサプライチェーンにおけるベトナムの役割がますます重要になっていることを、大きな競争優位性として認識しています。さらに、デジタル経済の急速な発展、国内消費需要の高まり、そしてインフラへの資本流入は、国内成長のプラス要因と考えられています。

専門サービス・物流セクターでは、多くの企業がテクノロジーソリューション、規制遵守サービス、そして持続可能な開発への取り組みに対する需要の高まりを指摘しています。製造業セクターでは、域内他市場からの受注がベトナムにシフトしていることから、多くの企業が楽観的な見通しを示しています。しかし、多くの企業は、好業績は国内情勢と国際政策の安定性の両方に左右されると強調しています。

2025年のベトナムにおけるAmCham加盟企業の全体像は、調整と変革の時期にある、非常に適応力の高いビジネス環境を反映しています。企業は依然として積極的な投資、採用、イノベーションを行っていますが、依然として多くの課題に直面し、慎重な姿勢を維持しています。

しかし、ミッチェル氏によると、ベトナムがその潜在力を最大限に発揮するには、関税政策の透明性の向上、一貫した実施の確保、そして改革プロセスの加速を優先する必要がある。「課題が障壁とならない限り、ビジネスとして共有できる機会はまだ存在する」とミッチェル氏は述べた。

出典: https://baodautu.vn/moi-truong-kinh-doanh-viet-nam-trong-mat-nha-dau-tu-my-co-hoi-van-hien-huu-d321159.html