多くの組織や個人が、経営難に陥った証券会社の買収、売却、合併（M&A）を積極的に検討し、同時に社名や経営陣の変更を行い、エコシステムの拡大を目指しています。
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事業が困難な場合はオーナーを変更する
国家証券委員会（SSC）が過去5年間、新規証券会社の開設ライセンスの発行を停止したことにより、既存の証券会社は、たとえ業績の悪い会社であっても、M&A企業/個人にとって市場に参加する魅力的なターゲットとなった。
2024年には、市場では中小証券会社が新たな株主グループを迎え、所有権とブランドアイデンティティを変更するケースが相次ぐでしょう。例えば、ロイヤル・インターナショナル・セキュリティーズ・ジョイント・ストック・カンパニーは社名をUPセキュリティーズ・ジョイント・ストック・カンパニーに変更し、同時にブランドアイデンティティも変更し、オンライン取引プラットフォームへと転換しました。
実際、社名とブランドアイデンティティの変更前に、この部門はレ・タン氏（取締役会長）、ホー・ゴック・トアン氏、トラン・ティ・トゥ・フオン氏、レ・タン・ハ氏を含む取締役会メンバーを解任するという、大規模な株主交代を経験しました。その代わりに、カオ・タン・タン氏を取締役会長に、ヴー・ヴィエット・バオ氏、レ・トゥアン氏、ヴー・ティ・ホン・ザン氏を取締役に任命しました。
新たな株主グループが再編される前、2024年6月30日時点でUP証券は定款資本3000億ドン、総資産3249億ドンを保有しており、定款資本の低いグループに属していたことが分かっている。
計画投資省の指導と後援のもと、Dau Tu 新聞が主催する、合併と買収および投資関係に関する権威ある年次イベントである第 16 回ベトナム M&A フォーラム 2024 が、2024 年 11 月 27 日水曜日に JW マリオット サイゴン ホテル (ホーチミン市) で開催されます。
ベトナムM&Aフォーラム2024では、「活気ある取引/開花する市場」をテーマに、不動産、小売、テクノロジー、再生可能エネルギー、金融サービス、物流などの潜在的分野における新たなM&Aの機会について詳細に議論します。
このイベントでは主に以下のアクティビティが行われます。
– ベトナムおよび国際的に著名な講演者によるメインワークショップ。
– 2023年から2024年にかけての優れたM&A取引とコンサルタントを表彰します。
– M&Aマーケットパノラマ2024（ベトナム語 - 英語のバイリンガル）のリリース。
同様に、サイゴンバンク・ベルジャヤ証券株式会社も、インターパシフィック証券の創業株主による株式売却に伴い、最近変動がありました。取締役会長のグエン・ティ・フオン・ザン氏は、400万株を追加購入しました。
サイゴンバンク・ベルジャヤがファム・ホアイ・ナム氏とクオック・ウィー・キアット氏を解任し、カオ・ミン・ヴィン氏とグエン・トゥ・フオン氏を取締役に選任したことで、取締役会の構成も変更されました。株主の変更は、同社が定款資本金を3,000億ドンから3,500億ドンに増資した時期と一致しています。
サイゴンバンク・ベルジャヤは非効率な事業体です。2024年9月30日現在、同社の累積損失は2,608.7億ドンで、これは定款資本金の74.5%に相当します。
ハイフォン証券会社（Haseco、コードHAC）でも同様の取引が行われました。トラン・アン・ドゥック氏とヴー・ホアン・ヴィエット氏の2人の新株主が数千億ドンを投資し、それぞれ定款資本の19.94%と24.87%を保有しました。新株主グループの参加前、2024年9月30日時点で、Hasecoは323億ドンの累積損失を抱えており、これは定款資本の11.07%に相当します。
Viet Tin Securities Joint Stock Company（VTSS）は、TIN Global Pte. Ltdが定款資本の49%を取得した後、社名をVTG Securities Joint Stock Companyに変更し、本社をハノイからホーチミン市に移転しました。
新しい株主グループが加わる前、2024年9月30日時点で、VTG証券の定款資本は1,380億ドン、総資産は1,129億ドン、累積損失は定款資本の18.3%に相当する253億ドンでした。
このように、近年人事異動やリストラが行われた証券会社群の共通点は、いずれも資本金が少なく、赤字経営であるという点であることがわかる。
アップグレード操作
過去には、オーナーが変わった小規模な証券会社が数多く存在し、その後、大株主がより多くの資本を拠出し、これらの会社の業績向上に貢献してきました。
例えば、DSC証券株式会社（コードDSC）では、2020年にベトナム株式株式会社が定款資本の60%から0%に所有権を譲渡しました。一方、DSC証券には、タ・ヴァン・マン氏（定款資本の25%に相当する約150万株を保有）やグエン・ドゥック・アン氏（定款資本の25%を保有）といった個人株主がいます。
幾多の変動を経て、2023年末現在、DSC証券の主要株主はグエン・ドゥック・アン氏（定款資本の35.6%を保有）とNTP投資株式会社（定款資本の34.2%を保有）の2社のみとなっています。残りの30.2%は小株主が保有しています。
DSC証券は新たな株主グループが加わったことを受け、本社をダナンからハノイに移転した。タンコングループ（TCグループ）は、DSC証券が2021年末からグループのエコシステムに加わったと発表した。
DSC証券は、新たな株主の支援を得て、資本金を600億ドンから1兆ドンに増額し、2023年には資本金を2兆480億ドンまで増額し続け、繁栄発展合資商業銀行（TCグループ傘下）から追加融資を受けた。
ECIキャピタル・インベストメント・ファンド代表のラム・ヴァン・ヴァン氏は、組織や個人が小規模で非効率な証券会社のM&Aを推進する理由は多岐にわたると指摘する。特に、既存の株主が会社の発展を望まなくなった場合、小規模会社の買収は容易になる。逆に、新規設立が認可されていない状況では、買収者は証券会社を正式に所有することができ、将来の資金調達において既存のエコシステムを支えることができる。
出典: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nho-va-vua-muc-tieu-hap-dan-trong-ma-d230209.html
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