ユアンタ・ベトナム証券株式会社の分析担当ディレクターで金融専門家のグエン・テ・ミン氏が、ハノイ・モイ新聞の記者と上記の問題について議論した。
―現在、金価格は1タエルあたり1億100万ドンを超え、供給量が限られているため購入が困難です。一方、生産・事業部門も多くの困難に直面しています。現状において、投資家はどのような投資チャネルに投資すべきだとお考えですか？
-私の意見では、世界市場の観点から見ると、米国の関税政策の予期せぬ変更を避けるために、低リスクで防御的だと考えられる2つの投資経路、つまり金と債券に資金が流れている。
ベトナムの金取引チャネルでは、主な需要は転売目的ではなく、蓄積目的、保管目的の購入です。中央銀行が金取引活動の管理を強化したため、金の購入は非常に困難になっています。需要は高いものの、供給は限られています。
しかし、この投資チャネルのリスクは、国内の金価格が現在非常に高く、昨年末と比較して1タエルあたり約1,800万ドン（20%以上）上昇しているため、いつでも調整される可能性があることです。したがって、現時点では金に投資すべきではないと私は考えています。
代わりに、投資家は社債に投資することができます。社債は10～12%の共通金利で運用されるため、貯蓄チャネルに比べてかなり高い収益性があり、リスクも低いからです。したがって、社債は投資家が注目すべきチャネルです。中程度から低程度のリスク許容度を持つ投資家にとって、債券チャネルは現時点では優先事項です。
現時点では、株式市場は急落したばかりであることがわかります。4月3日の下落だけで、今年の最初の3か月間の成果がほぼすべて吹き飛んでしまいました。
しかし、リスク許容度の高い投資家は、市場バリュエーションが非常に魅力的であるため、株式チャネルへの参加を検討してもよいと思います。現時点で株式に投資すれば、他の投資チャネルよりもはるかに魅力的な利益が得られるでしょう。
―米国の相互関税発表は市場にどのような影響を与えるとお考えですか？
加えて、米国の関税賦課の是非はまだ明確ではないことも付け加えておくべきでしょう。米国に輸入されるベトナム製品に対する関税率は10%から46%の間で変動するため、米国に輸入されるベトナム製品の各品目に対する具体的な関税率は不明です。現在、ベトナム政府は関税をめぐる緊張を緩和するための措置を講じています。そのため、来週は市場に衝撃を与えた46%の関税率ではなく、よりポジティブな動きが見られる可能性があります。
しかし、今回のショックは投資家にとってチャンスであり、買い増しを図る好機です。現在の市場バリュエーションは約10倍です。通常、このバリュエーションの時は、投資家の「サーフィン」能力が高ければ、短期的な利益獲得のチャンスが生まれる可能性が高い時期です。したがって、リスク許容度の高い投資家にとって、これは今が買いの適切なチャネルです。
― 社債チャネルを提案されましたが、残念ながら、このチャネルに対する多くの投資家の信頼はまだ戻っていないのではないでしょうか。
-当時債券を保有していた人々にとって、このチャネルに投資してお金を失ったため、社債チャネルに対する信頼は戻っていません。
しかし、2022年以降は質の低い債券はほぼ消滅し、良好な取引実績のある良質の債券だけが残ることを認識すべきです。したがって、投資家はこれらの債券に注目するべきです。
さらに、債券発行活動は厳格化・管理され、投入財リスクも抑制されているため、社債チャネルは安全かつ低リスクであると考えています。
貯蓄や不動産のチャンネルについてはどうですか？
貯蓄は安全な投資チャネルであり、あらゆる投資チャネルの中でもほぼ最も安全と言えるでしょう。現在の低金利環境では、債券投資は貯蓄よりもはるかに有利です。預金金利は現在低く、この低金利は2025年第2四半期末まで続く可能性が高いため、魅力的な投資チャネルとは言えません。さらに、今後のUSD/VND為替レートの上昇も予想されます。
不動産チャネルにおける現在の問題は流動性です。本当に必要な場合は、現時点での購入を検討できますが、十分な資金がある場合にのみ投資し、長期保有を目的として購入してください。
このチャネルは、今年後半には不動産市場が再び活発化すると予想されるため、現時点での投資に適しています。もし「サーフィン」目的で不動産投資を考えているなら、今は時期ではないので、避けるべきです。自己資金を保有し、長期的な投資を行う方が適切です。
私の意見では、現時点での長期投資は株式市場と不動産であるべきです。
-どうもありがとうございます！
出典: https://hanoimoi.vn/nen-do-tien-vao-kenh-dau-tu-nao-698011.html
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