一部の経済学者は現在、ドナルド・トランプ氏が選挙公約を実行すれば米国経済はインフレの急上昇に直面する可能性があると指摘している。
投資家は今年、米国経済が「ソフトランディング」を達成できるという確信を強めている。しかし、ドナルド・トランプ大統領の再選により、その見通しは複雑化している。
一部の経済学者は現在、トランプ氏が選挙公約を実行すれば米国経済はインフレの急上昇に直面する可能性があると指摘している。
ノーベル賞受賞経済学者でコロンビア大学教授のジョセフ・スティグリッツ氏はヤフーファイナンスのインタビューで、米国経済は「ソフトランディング」段階にあるが、この段階はトランプ氏が正式に就任する2025年1月20日に終了する可能性が高いと述べた。
トランプ氏の選挙公約には輸入品への高関税、法人税減税、移民制限などが含まれていたため、同氏と同氏が提案する政策はインフレの上昇を招く可能性が高い。
これらの政策は、すでに高い連邦予算赤字に大きな圧力をかけ、米連邦準備制度理事会に金利の方向性を再検討させる可能性がある。
ゴールドマン・サックスのエコノミスト、ヤン・ハツィウス氏は、現在最大のリスクは包括的な関税の導入であり、これは経済成長に大きな影響を及ぼす可能性があると述べた。
コンサルティング会社キャピタル・エコノミクスの経済学者ジェニファー・マケオン氏は、主にトランプ大統領の関税や移民制限の提案により、インフレリスクが上昇する可能性があると認めた。
関税はトランプ氏の選挙公約の中で最も話題になったものの一つだった。次期大統領は、全ての貿易相手国に少なくとも10%、中国からの輸入品には60%の関税を課すと公約している。スティグリッツ氏は、こうした関税は必然的にインフレを引き起こすと強調している。
ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、他国が貿易戦争で報復する可能性により、長期的にはインフレが高止まりすると指摘した。
スティグリッツ氏は、インフレが上昇すればFRBは金利を引き上げざるを得なくなると述べた。金利上昇と他国からの報復措置が相まって世界経済は減速するだろうと指摘し、最悪のシナリオ、すなわちインフレと停滞、あるいは成長鈍化に見舞われる経済につながると述べた。
投資家はFRBの利下げに対する期待を調整し始めている。CMEのFedWatchツールによると、9月18日の最初の利下げ以来、市場は来年少なくともあと3回の利下げを予想している。
米国経済は金利上昇にもかかわらず、依然として底堅い状況にあります。10月の小売売上高は予想を上回り、GDP成長率は安定し、失業率は4%前後で推移し、インフレ率は2%に低下しました。
もう一つ注目すべき点は、トランプ氏が2025年1月に正式に就任した際に、どのような政策が優先されるのかが依然として不透明だ。このため、米国経済の将来を予測することは難しい。
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