銀行の利益はピークを過ぎた。

新型コロナウイルス感染症流行期にもかかわらず、銀行部門は連続して利益を伸ばしてきたが、今年はその流れが途絶えた。

今年最初の9ヶ月間、過去3年間のような巨額の利益を計上するどころか、「マネートレーダー」の業績は著しく悪化した。証券取引所に上場している27行のうち14行が利益の減少を記録し、特にランキング下位のグループに集中した。

第3四半期末までに、8つの銀行は年間利益目標の50％未満しか達成できず、中には15～30％しか達成できなかった銀行もあった。残りの銀行は概ね目標の50～60％を達成したが、近年見られた2桁成長に比べると控えめな数字だった。

今年、銀行業界が直面する「逆風」は、経済の資本吸収能力の弱さ、資本コストの上昇の影響、高水準の不良債権、不動産市場の困難など、様々な要因が複合的に作用した結果である。

企業の資本吸収能力が低下した結果、製造業では借入需要の減少と担保要件を満たすことの困難さから融資へのアクセスが制限されるという状況が生じている。一方、融資の優先順位が低い不動産セクターは近年最も多くの資本を吸収し、平均をはるかに上回る成長率を記録している。このため、銀行は余剰資本を抱えながらも、適切な融資先を見つけることができない状況に陥っている。

この状況は、融資方法を見つけることが困難だった新型コロナウイルス感染症流行期といくらか似ている。しかし当時、銀行は返済スケジュールを再構築する政策のおかげで不良債権を「先送り」しつつ、金利以外の活動から収益を増やす方法を見つけていた。

しかし、今年は融資難に加え、不良債権問題など多くの問題が発生している。つまり、銀行は融資をしたいと考えているものの、融資基準を緩和したり、金利を大幅に引き下げたりすることができない状況にある。

銀行における不良債権（NPL）のカテゴリー3～5の規模は、今年に入って急激に増加し、場合によっては数倍にも達した。年末にかけてNPL全体の増加ペースは鈍化したものの、古い融資がより高いカテゴリーに移行する兆候が見られた。こうした圧力は、厳しい事業環境を背景に、引当金コストの増加を招いた。

昨年後半、金融システムの流動性は逼迫した。当時、銀行は防衛策と流動性準備金に注力し、預金獲得競争が激化し、金利は時に年率11～12％に達した。金利は今年第2四半期から急速に低下したが、銀行が高コストで獲得した多額の預金が未だ満期を迎えておらず、資本コストを押し上げている。融資の難しさと資本コストの上昇が、中核事業の収益を圧迫している。

BVBankでは、最初の9ヶ月間の利益が85%以上減少し、600億ベトナムドンとなった。ABBankも、昨年の最初の9ヶ月間の利益1兆7500億ベトナムドンから7000億ベトナムドン強に減少した。最も業績が悪かったのはNCBで、銀行の主な収入源である利息収入さえも計上できなかった。上位グループでは、VPBank、Eximbank、 LPBank 、VietABank、VietBankが20～50%の減少を記録した。

国有銀行の中で、ベトコムバンクは最初の9ヶ月間で18%という最高の利益成長率を記録した。しかし、VNDirectによると、同行は不動産セクターからの継続的な課題、信用需要の減少、そして品質を優先する戦略のため、今年の利益計画を当初の15%超の成長から10%未満に下方修正した。

VNDirectのレポートによると、9ヶ月間で18%を超える増加が見られたことから、「特に2022年第4四半期に達成したベトコムバンクの過去最高の利益水準と比較すると、第4四半期はマイナス成長となる可能性がある」とのことだ。