鉄鋼業界は困難に直面しているが、建設の見通しは

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ベトナム経済は、多額の社債償還や景気後退リスク、そして世界的な金融・経済システムへのリスクなど、多くの課題に直面しています。こうした予測不可能な変動を考えると、近い将来の株式市場の包括的な予測を示すことは困難です。

2023年の鉄鋼業界の発展は困難だが、失敗のリスクは依然として存在する。図1 — 図

しかし、最近のレポートでは、アグリセコ・リサーチは、2023年の残りの期間における我が国の業界グループにとっていくつかの前向きな兆候も報告しています。

不動産グループの第1四半期の利益は減少したが、2024年には改善すると予想されている

まず、アグリセコ・リサーチは、前年同期の利益基盤が比較的高かったことから、第1四半期の不動産セクターの利益見通しは低下する可能性があると予測しています。同時に、市場の需要は、経済への困難な状況、資金調達の難しさ、そして高い資金調達金利の影響を軽減する傾向にあります。

2023年第1四半期、政府の政令および決議の補足情報は、主に社会住宅プロジェクトを持つ企業群の支援に焦点を当てていましたが、この政策の影響はまだ明確な効果を上げておらず、企業の業績には反映されていません。

中長期的には、不動産市場を促進するための支援・撤廃政策には、民間発行債券に関する政令第8号、利払い延期、貸出金利の引き下げに関する決議第33号、および2024年7月から公布される予定の土地、住宅、不動産事業に関する法律が含まれており、これらは2024年に不動産市場に改善の兆しを見せるのに役立つでしょう。

銀行業界の利益は減少、信用の伸びは低調、資産の質は低下

住宅需要の減少と預金・貸出金利の高騰により銀行が苦境に立たされているため、銀行セクターの利益は前年同期比で鈍化する可能性がある。国立銀行のデータによると、2023年2月24日時点での信用残高の伸びはわずか0.77%にとどまっている。

不動産市場の凍結、流動性の低下、銀行の担保資産の質の低下、不良債権の増加といった状況下では、顧客の返済能力も影響を受けるでしょう。

不動産市場の低迷と景気後退により鉄鋼業界は困難に直面している

不動産市場の困難の影響を直接受ける鉄鋼企業については、第1四半期の需要が弱まり、多くの企業が今年第1四半期に損失を被るだろうとアグリセコは予測している。

鉄鋼業界全体の2022年第1四半期の利益水準は9兆8,560億ドンと高水準でしたが、今年の第1四半期は大幅な減少を記録する見込みです。しかしながら、中国の経済再開によるプラス効果や、2023年の公共投資支出加速の動きなどから、明るい兆しが見えてくるでしょう。

インフラ建設グループは前向きな見通しだが、利益確定のリスクは依然としてある

インフラ建設業界に関しては、政府は南北東高速道路フェーズ2の25のコンポーネントプロジェクトパッケージの建設を開始するなど、交通インフラ建設部門を促進するための多くの措置を講じています。そのため、アグリセコは2023年第1四半期のこの業界の見通しについて前向きな予測を示しています。

しかし、原材料価格の高騰は、建設会社の今年第1四半期のプロジェクトの進捗にも影響を与え、キャッシュフローにも影響が出る可能性があります。さらに、建設株はいずれも2022年11月の底値から100%～200%上昇しているため、上昇余地は枯渇し、利益確定売りに押されるリスクも潜在的に存在します。

石油・ガス業界の見通しは業界グループによって異なります。

石油・ガス業界では、2022年以降、原油価格が上昇し始め高値を維持すると見込まれるほか、掘削リグのレンタルや貯蔵庫のレンタル価格など、石油・ガス関連サービスの価格も順調に上昇しているため、第1四半期の利益見通しは比較的良好です。

石油・ガス処理・流通業界、特にビンソンのような製造・加工企業にとって、第1四半期の利益見通しは非常に良好です。石油流通・小売企業グループは、世界的な原油価格の変動の影響を受けており、景気後退への懸念の中で原油価格が急落すると、影響を受ける可能性があります。