決議68-NQ/TW：資本市場と民間企業の発展への道を開く

(Chinhphu.vn) - 決議68号 - NQ/TWは、経済界、専門家、そして経営者から、制度改革の転換点となり、資本市場を促進し、民間企業の持続的な発展を支援するものと期待されています。しかし、この決議が真に実現するためには、各省庁、特に具体的な指示の発出と制度上の「ボトルネック」の解消において、一致協力する必要があります。

専門家らはワークショップ「民間経済発展に関する決議68-NQ/TW：上場企業と公開会社にはどのような機会があるか？」で議論した。

これは、6月6日午後、ハノイでベトナム取締役協会（VIOD）が国家証券委員会（SSC）と財務省の協力を得て主催したワークショップ「民間経済発展に関する決議68-NQ/TW：上場企業と公開会社にとっての機会は何か？」で専門家と企業が議論した内容である。

拡大する法的枠組み：信念から行動へ

国家証券委員会のヴー・ティ・チャン・フオン委員長は次のように述べた。「民間経済発展に関する決議第68-NQ/TW号は重要な節目であり、民間経済が国の経済の主要な原動力の一つであることを確認するものです。」

その後、わずか2週間以内に、国会決議198/2025/QH15および2025年5月17日付政府決議139/NQ-CPにより政策体系が具体化されました。これらは迅速な措置であり、戦略的方向性を制度化し、民間部門のより実質的かつ効果的な発展を支援するという決意を示しました。

国家証券委員会の指導者たちは、「決議68号は、特に公開企業や上場企業をはじめとする経済界に大きな波及効果をもたらしました。2030年までのビジョンを掲げ、この決議はイノベーション、経済統合、そして雇用創出における企業の役割を重視しています」とコメントしました。

国家証券委員会のリーダーは次のように分析した。「8つの重点解決策グループのうち、第2グループである「制度改善」では、ガバナンス能力の向上支援が明確に言及されている。これは上場企業にとって大きなメリットとなる。なぜなら、透明かつ効果的なガバナンスモデルは、彼らが追求する基盤だからだ。」

「近年、ベトナムの株式市場も明確な進歩を遂げています。KRXシステムの導入、開放性と透明性の促進、そして市場の高度化に向けた取り組みは、いずれも運用機関の明確なコミットメントを示しています」と、ヴー・ティ・チャン・フオン氏は述べた。

国家証券委員会のヴー・ティ・チャン・フオン委員長がワークショップで講演 - 写真：VGP/HT

国家証券委員会証券市場開発部長のファム・ティ・トゥイ・リン氏は、企業の新規株式公開（IPO）と株式上場をスムーズに行うよう規制を改正し、企業の管理手続きを大幅に削減すると述べた。

具体的には、証券分野における行政手続き数を95件から63～64件程度に大幅に削減します。同時に、各手続きについても見直しを行い、書類手続きの削減と簡素化を進めます。これは、企業と資本市場の間に強固な橋渡しを築き、上場の波を促進するための重要な一歩です。

ビジネスの観点から、PANグループ取締役会副会長であり、ベトナム・シード・グループ・コーポレーション（Vinaseed）取締役会会長でもあるグエン・ティ・チャ・ミー氏は、農業は高リスク分野であり、収穫時期や加工の完了時期が不透明で、市場における消費能力も不透明であるため、投資に踏み切れる人はほとんどいないと述べた。したがって、制度的な信頼があって初めて、私たちは投資を敢行し、デジタル変革を進め、持続可能な発展を遂げることができるのだ。

ミー氏によると、ヴィナシードはベトナム最大規模の種子研究センターと食品研究所を建設し、税制優遇措置を活用して国際的な科学者をベトナムに招聘しているという。「もし研究費を税控除できる仕組みがあるなら、農業スタートアップのためのインキュベーターを設立しない理由はない」とグエン・ティ・トラ・ミー氏は語った。

ベトナム企業は改革に大きな期待を抱いている

PANグループ取締役会副会長、ベトナム・シード・グループ・コーポレーション（Vinaseed）取締役会長のグエン・ティ・チャ・ミー氏は、企業再編の難しさについて語り、多くの手続きには依然として「サブライセンス」が残っており、それが企業の発展を遅らせていると述べた。

したがって、グエン・ティ・チャ・ミー氏によると、決議68号は、国内企業、外国直接投資（FDI）、国有企業間の公平性を確保しつつ、正しい方向に実施される必要がある。特に農業企業については、研究分野、種子生産、ハイテク農業の発展のための条件を整備する必要がある。

国会経済委員会常勤委員のファン・ドゥック・ヒュー氏は次のように述べた。「国会はワークショップで発言する - 写真：VGP/HT

政策の観点から、国会経済委員会のファン・ドゥック・ヒュー委員は、「国会は法人税政策の改正を実施しており、2025年の納税申告期間における研究開発費の控除を認める。これは科学技術への投資を促進する上で非常に重要な変更である」と述べた。

民間経済発展・集団経済局（財務省）の代表者によると、同省は党決議68号および党決議198号の実施を導く法令の策定について協議している。国会は、民間経済発展のための特別なメカニズムと政策について審議する。しかし、その内容は多くの省庁や部局に関係するため、緊密な調整が必要となる。

「しかし、決議198号を実施するための政府計画の公布に関する政府決議139号の精神に従い、すべてのガイダンス文書は2025年に完成するだろう」と財務省の代表者は語った。

投資家を代表して、ダイナムキャピタルのヴー・クアン・ティン社長は次のように断言した。「決議68号は、民間企業、特に大企業にとって、徹底した長期投資を促進する上で後押しとなるだろう。」

ヴー・クアン・ティン氏によれば、企業が投資するのはインセンティブのためだけではなく、制度や安定したビジネス環境に対する信頼があるためだという。

現在、ベトナムには資本金10億米ドルを超える企業が55社ありますが、農業関連企業でこの水準に達した企業はまだありません。そのため、この新しい制度によって、より多くの大規模企業が出現し、ベトナム経済の国際市場への進出に貢献することを期待しています。

しかし、ティン氏は次のように強調した。「投資には資本だけでなく、優れた法的枠組みも必要です。制度改革プロセスは、ベトナムが体系的なコーポレートガバナンス基準を確立する上で役立ちます。これは、上場を成功させ、投資家を誘致するための前提条件です。」

ティン氏によると、決議68号に含まれる解決策の中には、コーポレートガバナンスの質の向上という非常に重要な解決策がある。これは、企業の持続的な発展と株式市場における長期資金源へのアクセスを支援するための鍵となる要素である。

VIOD創設メンバーであり、PWCベトナム会長のディン・クイン・ヴァン氏も同様の見解を示し、製造業が資金を渇望している一方で「不動産に過剰な資金が流入している」状況に懸念を表明した。ヴァン氏によると、決議68号は、資金を適切な場所、つまり経済に真の価値を生み出す場所に戻すための解決策となるはずだという。

ミン氏

出典: https://baochinhphu.vn/nghi-quyet-68-nq-tw-mo-duong-cho-thi-truong-von-va-dn-tu-nhan-phat-trien-102250606185733176.htm