2023年の世界株式市場のパフォーマンス

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香港と中国を除き、米国、欧州、日本からインドに至るまで、ほとんどの主要株式市場は昨年成長した。

2023年の最終取引日である12月29日、世界の株式市場は大部分が下落した。しかし、投資家が中央銀行の金利引き下げに期待を寄せたため、過去2か月間の大幅な上昇により、ほとんどの銘柄で印象的な年間パフォーマンス（パーセンテージポイント上昇）が達成された。

米国では、最終取引は0.3%下落したものの、S&P 500は2022年1月以来の最高値に近い24.2%上昇で2023年を終えました。「マグニフィセント7」と呼ばれるアップル、マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、エヌビディア、メタ・プラットフォームズ、テスラの7社は、今年のS&P 500の上昇分の約3分の2を占めました。

「S&P500はここ8週間ほどかなり異常な動きを見せているので、ここ数日で多少の調整が見られても驚きではない」とエドワード・ジョーンズの投資ストラテジスト、モナ・マハジャン氏はCNBCでコメントした。

ダウ平均株価も13%以上上昇し、グラフィックスチップ大手のNVIDIAが240%上昇しました。2022年には、S&P 500とダウ平均株価はそれぞれ19%と8.8%上昇しました。ナスダックも好調で、43%上昇しました。

欧州株は2023年をわずかに上昇して終え、2021年以来最高の年間パフォーマンスを記録しました。具体的には、地域を代表する株価指数であるストックス600は12.74%上昇し、2022年の12.9%の下落を反転しました。

ストックス600は、クレディ・スイス（スイス）と米国の中堅銀行シリコンバレー銀行の急速な破綻で世界市場が揺れた3月の安値から回復した。

この地域では、ドイツのDAX指数は、暗い経済状況にもかかわらず、今年20%上昇しています。フランスのCAC 40指数と英国のFTSE 100指数は、それぞれ16.52%と3.78%上昇しています。しかし、最も好調なのはイタリア株で、FTSE MIB指数は28.03%上昇しました。イタリアの株式市場全体の時価総額は、経済全体の39.4%を占めています。

アジア市場では、今年の市場はまちまちとなっている。2022年の下落後、日経平均株価は30%以上上昇し、過去10年で最も速いペースで上昇し、2023年は33,464.17ポイントで取引を終えた。これは1989年以来の高値である。この上昇は、円の対ドル相場下落による輸出企業の利益増加に支えられた。

「日本企業は、コスト転嫁やポートフォリオの再構築、例えば成長していない事業を削減して投資家にとってより魅力的なものにするなどを通じて、利益率の向上に非常に成功している」と野村証券のストラテジスト、澤田真樹氏は語った。

オーストラリアのS&P/ASX 200は、年末の取引で0.4%下落したものの、年初来で6.2%上昇しています。インドのSensexは好調で、年初来で18%以上上昇しています。

一方、香港のハンセン指数は今年に入って13.8%下落し、1969年以来4年ぶりの下落となった。上海では、上海総合指数は年末には上昇したものの、今年は3.7%下落している。上海証券取引所と深セン証券取引所の総合指数であるCSI300は11.4%下落している。

2021年3月、1区のユアンタフロアでの株式取引の様子。写真：クイン・トラン — 2021年3月、1区のユアンタフロアでの株式取引の様子。写真：*クイン・トラン*

ベトナムとインドネシアを除く東南アジアの株式市場のほとんどは、中国経済の打撃を受けている。タイのSET指数は15.2%下落し、主要アジア市場の中で最もパフォーマンスが悪かった。

2024年の市場パフォーマンスを予測する市場ストラテジストたちは、過去の経験に基づき、米国取引所の好調なパフォーマンスが来年も続くと予測しています。具体的には、LPLリサーチの1950年のデータによると、S&P 500が20%以上上昇した年でも、平均上昇率は10%にとどまっていました。LPLファイナンシャルのチーフテクニカルアナリスト、アダム・ターンクイスト氏は、これを「勢いは勢いを生む」と表現しています。

「我々が引き続き重視しているのは、来年の堅調な収益だ。短期的には多少の痛みがあるかもしれないが、長期的には間違いなく利益が生まれるだろう」とアダム・ターンクイスト氏はコメントした。

日経新聞によると、日本では、東京証券取引所に上場している主要企業の合計純利益が2024年3月期に12％増加すると予想されており、これは過去2番目に高い年間増加率となる。

ブラックロック（米国）のアジア太平洋地域投資ストラテジスト、ベン・パウエル氏は、日本の企業改革が市場パフォーマンスを押し上げ始めていると評価し、「この傾向は今後も続くだろう」と述べた。

この資産運用会社はまた、中国の株式市場が過去12～18カ月にわたって低迷するなか、投資家の投資先となっているインドに対しても前向きな見方をしている。

インドの魅力は、単に中国の代替としてだけではない。ブラックロックのアジア太平洋ETF投資戦略責任者であるトーマス・タウ氏は、アジアにおける長期的な成長を求める投資家にとって、今インドに投資することは理にかなっていると述べている。

ロンバー・オディエのチーフエコノミスト、サミー・チャール氏は、世界規模で見ると、2024年には多くの好ましい兆候があると述べた。「市場の前向きな勢いは明らかに金利引き下げの可能性と関連しており、今の問題は、この傾向がどれくらい続くかということだ」とチャール氏は述べた。

フィエン・アン