安売り政策は成功せず、JDのオーナーの資産は今年半分以上減少し、51億ドルにまで落ち込んだ。
JDの創業者兼会長であるリチャード・リュー氏の資産は、ナスダック市場で1月の高値から約60%下落したことで急落した。香港市場でも同様の下落幅を記録し、過去最安値を更新した。ハンセンテック指数の構成銘柄の中で、今年に入って最もパフォーマンスの悪い銘柄となっている。
アナリストらによると、北京を拠点とするこの電子商取引企業は、劉氏が2月に製品の補助金として10億ドル以上を投資すると約束した低コスト販売戦略の実施に苦戦しているという。
1.30ドルの歯磨き粉や11ドルのBluetoothヘッドフォンなど、より手頃な価格の商品の販売にシフトしたにもかかわらず、中国経済の減速により、JDの戦略は予想ほど成功していない。モーニングスターのアナリスト、チェルシー・タム氏の調査によると、低価格帯の販売業者の獲得においては、アリババやPDDホールディングスに遅れをとっている。
JD創業者兼会長リチャード・リュー氏。写真：ブルームバーグ
さらに、上海に拠点を置く調査会社86リサーチのアナリスト、王暁燕氏によると、JDの経営陣は依然として利益率の一部を守りたいと考えており、競合他社ほど積極的な値下げは行っていないという。
「低価格モデルへの移行を成功させるには、多額の資金投資と、経営陣による価格競争への強いコミットメントが必要だ」と王氏は述べた。しかし、専門家によると、JDは今のところコスト抑制に期待を寄せており、低価格戦略の成果は芳しくないという。
このため、このテクノロジー企業は収益とユーザー数の伸びにおいて競合他社に遅れをとることになり、一方で電子機器や高価値商品といった従来の分野の売上は需要の低迷により圧迫されている。
JDは第2四半期にCEOを交代させ、経営陣の刷新というサプライズを成し遂げました。同社の売上高は7.6%増の395億ドル、純利益は50%増の9億ドルとなりました。予想を上回ったものの、アリババの同時期の売上高14%増、PDDの同66%増には及ばない結果となりました。
アナリストはJDの回復を予想していない。先週、ジェフリーズやモルガン・スタンレーを含む少なくとも7つのウォール街の証券会社が、同社株の目標株価を引き下げた。
ジェフリーズのアナリスト、トーマス・チョン氏は、目標株価を97ドルから80ドルに引き下げたものの、投資判断は「買い」を維持した。チョン氏は、JDの第3四半期売上高はわずか1%増の340億ドルになると予想している。「世界的な経済危機の影響と消費者心理の緩やかな回復を考慮に入れ、売上高予想を修正しました」とチョン氏は述べた。
調査会社ブルー・ロータス・キャピタル・アドバイザーズの創業者兼CEO、エリック・ウェン氏は、北京の景気刺激策が効果を発揮し、消費が回復し経済がさらに改善する可能性があり、JDは来年新たな成長の兆しを見せると予想している。
同氏は、国内での競争が激化する中、JDは海外展開を加速させ、事業戦略を改善すべきだと述べた。「JDはこの点で十分な対策を講じていません。例えば、アマゾンから学び、物流能力の一部を海外に輸出するといったことが考えられます」と同氏は述べた。
ピエンアン(フォーブスによる)
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