不動産信用は「加速」の兆しを見せる

投資と建設の進捗は改善しているが、不動産は依然として資本を「引き寄せている」

以前、ベトナム国家銀行（SBV）の代表者は、多くのプロジェクトが再実施され、投資と建設の進捗が改善しているため、最近の不動産ローン残高の伸び率は市場の動向と一致していると述べていた。

ベトナム国家銀行金融政策局長のファム・チ・クアン氏によると、過去10ヶ月間で銀行システムは21億ドン（約2兆1000億）の追加融資を経済に投入した。この信用成長率と経済成長を支えるための信用目標を考慮すれば、2025年の信用成長率は19～20%に達する可能性がある。9月29日現在、銀行システム全体の信用残高は177億1000億ドン（約1兆7000億）に達し、2024年末と比較して約13.4%増加した。

大規模融資規模の銀行の2025年第3四半期の最近の連結財務報告では、不動産が引き続き信用成長の「牽引役」として重要な役割を果たしていることが明らかになりました。

例えば、 VPBankでは、不動産事業が銀行の融資残高全体の22.97%を占めており、大きな割合を占めています。MBでは、不動産事業は銀行の融資残高全体の10.42%を占めており、卸売業、小売業、自動車・オートバイ・その他の自動車の修理業、加工・製造業といった多くの業種に次いで高い割合となっています。

写真のキャプション — サヴィルズ・ハノイ、研究開発担当シニアディレクター、ド・トゥ・ハン氏。

サヴィルズ・ハノイの研究開発部門の上級ディレクターであるド・トゥー・ハン氏は、ティン・トゥック紙とダン・トゥック紙の記者に対し、最近、政府や各省庁、支局は供給源をクリアするための政策や指示を出すために多大な努力を払い、人々がより適切な価格で住宅にアクセスできるように支援していると語った。

例えば、2025年第3四半期のハノイのマンション市場は、堅調なインフラ整備、都市計画改革、そして堅調な需要に支えられ、引き続き力強い回復を見せました。その結果、同四半期の新規供給戸数は6,300戸を超え、年初9ヶ月間の供給戸数も合計2万戸を超えました。「これはホーチミン市の市場と比べても印象的な数字です」とド・トゥ・ハン氏は述べています。

サヴィルズの専門家は、年末までにベトナム市場に8,900戸の新規マンション供給が入ると予測しています。今後2年間は、中価格帯のマンションを中心に、引渡し戸数が大幅に増加する見込みです。高級マンションは引き続き増加しますが、手頃な価格帯のマンションは伸び悩むでしょう。

住宅購入者向けの多くのローンパッケージ

2025年10月初旬の住宅ローン金利は大きな変動はなく、主に年5.5～6.5％の範囲でした。

若い顧客向けには、銀行が優遇金利を提供しています。HDBankでは、最初の3ヶ月間は年3.5%、最初の12ヶ月間は年6.5%、最初の24ヶ月間は年7.5%の金利が適用されます。上記の固定金利期間が終了すると、銀行は4%の変動幅で金利を変更し、年11%程度で変動します。

LPバンクは、5兆VND規模の融資パッケージを提供しており、最初の3ヶ月間の金利は年3.88%からとなります。お客様は必要資金の100%を借り入れることができ、融資期間は最長35年、元本据置期間は24ヶ月です。

MSBは、若者向けの優遇住宅ローンパッケージを開始しました。金利は最初の6ヶ月間は年4.5%から固定されます。融資限度額は高く、担保価値の80%またはローン総額の95%までとなっています。特に、顧客には最大24ヶ月の元本返済猶予期間と、月額最大1億ドンまでの元本早期返済に対する無料のインセンティブが提供されます。

Big4グループは、若者向けの優遇金利も提供しています。特に、アグリバンクは、最初の3年間は年5.5%の固定金利で融資プログラムを提供しています。融資資金を担保に融資を行う場合、お客様は必要資金の最大75%まで融資を受けることができます。特に、融資資金以外の担保資産がある場合は、必要資金の最大100%まで融資を受けることができます。融資期間は最長40年です。お客様は最初の60ヶ月間は元金返済が免除されるため、初期の返済負担を軽減することができます。

ド・ティ・トゥ・ハン氏によると、高級商業住宅の住宅ローン金利については、購入者は自身の経済力と用途を慎重に検討する必要がある。一方、支援を必要とする顧客層については、購入のための借入圧力を軽減するために、信用政策の調整が極めて重要である。

「金利が適切に調整されれば、買い手、投資家、貸し手のすべてが恩恵を受け、市場のより調和のとれた発展につながります。それぞれのターゲット層に適したソリューションを多様化し、供給を拡大することが重要です」と、サヴィルズ・ハノイの研究開発担当シニアディレクターは述べています。

ド・トゥ・ハン氏によると、米国の新たな関税政策への懸念が一時期続いた後、不動産市場のセンチメントは明らかに改善しているという。サヴィルズも、関税に関する政策や方向性が明確になったことで、信頼感が回復しつつあると指摘している。この信頼感は、近年の工業用不動産の動向に明確に表れている。サヴィルズの記録によると、工業用地の賃貸キャパシティは現在約88%で、引き続き高い水準を維持しているものの、新規賃貸エリアの伸びはやや鈍化している。これにより、投資家や開発業者は賃料の値下げ圧力を軽減できている。

サヴィルズ・ベトナムのゼネラル・ディレクター、ニール・マクレガー氏は、「現在、ベトナムの不動産市場の成長に向けた重要な基盤が構築されています。ベトナムは、より健全で持続可能な発展のための法的枠組みを構築するため、土地法、住宅法、不動産事業法を改正しました。」と述べました。

「これにより、管理会社はプロジェクトのライセンス取得を迅速化し、供給圧力を軽減し、新商品を市場に投入することができます。これは、ベトナムの住宅市場の安定した成長を維持し、価格上昇を抑制し、持続可能な発展に向けて前進するための重要な前提です」と、サヴィルズ・ベトナムのゼネラル・ディレクターは述べています。

ベトナムの不動産市場は新たな成長サイクルに入りつつあります。2025年には、法規制が段階的に整備・運用されるとともに、国家管理機関による監視・規制も段階的に強化され、市場の適切な発展が確保されるでしょう。経済は安定的に発展すると予測され、インフラ投資も同時に増加しており、不動産市場の成長促進に大きく貢献するでしょう。

同時に、スマートシティ、不動産テクノロジープラットフォームへの人工知能の応用、持続可能な開発といった新たなトレンドが、徐々に市場を形成しつつあります。手頃な価格の住宅もまた、官民連携を促進し、総合的な開発を促進するメカニズムの支援を受け、重要な方向性の一つとなっています。

首相政策諮問会議メンバー、レ・スアン・ギア博士：
キャッシュフローを社会住宅や低価格住宅に移す

未払い債務は現在約4兆ドンで、システム全体の未払い債務総額の約24%を占めています。これは、多くの先進国（最大40%）と比べると高い水準ではありません。根本的な解決策は、投機や高級プロジェクトに資金を注ぎ込むのではなく、社会住宅分野や低価格住宅に資金の流れを集中させ、適切に資金の流れを誘導することです。

そのためには、ベトナムは法的障壁を取り除き、供給を拡大し、優遇融資政策を改善する必要があります。現在、社会住宅向けの145兆ドンの融資パッケージは、プロジェクト数が少なく、融資条件が厳しく、金利も高いため、融資が遅れています。そのため、効率性を高めるために早急に調整する必要があります。

出典: https://baotintuc.vn/kinh-te/tin-dung-bat-dong-san-co-tin-hieu-tang-toc-20251107012438049.htm