今年最も期待されていたこのイベントは、過去3回の「半減期」イベントのように急騰するどころか、ビットコインの価格を大幅に上昇させることはなかった。
仮想通貨データ・分析会社CoinGeckoによると、今朝7時頃、ビットコイン（BTC）は「半減期」サイクルを完了しました。通常4年ごとに発生する半減期は、ビットコインの創始者であるサトシ・ナカモトによってネットワークにプログラムされています。21万ユニットが採掘されるごとに、マイナーへの報酬は半減します。供給量が限られている（最大2100万ユニット）ことと相まって、報酬の減少はBTCの希少性を生み出し、供給量を制御しています。
多くの予想に反して、この仮想通貨の価格はイベント期間中も比較的安定し、1ユニットあたり63,700ドル前後で推移しました。BTCは最近、大幅な価格上昇はほとんど経験していません。昨日は59,685ドルまで下落しましたが、その後すぐに65,000ドルを上回りました。
通常、ビットコインの価格が急騰するまでには、イベント発生後数ヶ月かかります。これは、マイナー報酬の減少が市場に浸透するのに時間がかかるためです。過去3回の半減期イベントでは、ビットコインの価格が上昇するまでに平均約5ヶ月かかり、その上昇傾向は約7ヶ月間維持されました。
しかし、アナリストは、ビットコインは既に何度か大幅な価格上昇を経験しており、半減期前には過去最高値を記録するなど、今回の半減期前後の価格変動は異なると予測しています。そのため、半減期をめぐる価格上昇への期待は薄れているようです。
リード・スミスのフィンテック専門家ブレット・ヒリス氏は、「これまでの最高値が『半減期』後のビットコインの上昇の勢いを制限するかどうかは分からない」と述べた。
一方、JPモルガンのアナリストは今週発表したレポートで、「評価サイクルが完了する『半減期』イベント後にビットコインの価格が上昇するとは予想していない」と記した。
逆に、彼らは半減期後にビットコインの価格が下落すると予想しています。これは、仮想通貨が買われ過ぎており、仮想通貨業界へのベンチャーキャピタル投資が今年徐々に減少しているためです。ゴールドマン・サックスは、ビットコインが過去の半減期のように価格上昇するには、マクロ経済状況が投資家を支え、リスクを取る姿勢を強める必要があると付け加えました。
静かな「半減期」のもう一つの重要な理由は、米国連邦準備制度理事会（FRB）が依然として利下げの可能性について非常に慎重な姿勢を保っていることです。そのため、投資家はBTCやその他のリスク資産への資金投入に慎重になっています。
ビットコイン愛好家たちは、2012年、2016年、そして2020年の半減期を経て、 世界最大の暗号通貨であるビットコインの価格が常に上昇してきたため、今回のイベントを長らく待ち望んできました。資産運用会社ウィズダムツリーのグローバルリサーチ責任者、クリス・ガナッティ氏は、今回の半減期を「今年最大の暗号通貨イベントの一つ」と評しました。
しかし、多くの人は懐疑的で、これは暗号通貨の価格を吊り上げるために投機家が導入した単なる技術的な変更だと考えている。
金融規制当局は長らく、ビットコインは実世界での利用が限られる高リスク資産であると警告してきたが、BTC連動型取引商品を利用する人は増えている。S&Pグローバルの仮想通貨アナリスト、アンドリュー・オニール氏は、「価格予測において過去の『半減期』から得られる教訓については、やや懐疑的だ」と述べた。オニール氏によると、半減期はビットコインの価格を左右する多くの要因の一つに過ぎないという。
ビットコイン価格が3月に史上最高値の73,750ドルを超えた後、「半減期」が発生しました。この暗号通貨は2023年を通してほぼ長期にわたる強気相場を経験し、2022年の暴落後も力強い回復を見せました。
ビットコインをはじめとする仮想通貨は、1月に米国証券取引委員会（SEC）がスポットビットコインETFを承認したという好材料や、中央銀行による利下げへの期待感から支えられてきました。しかし、最近、イランとイスラエルの紛争激化により、これらの仮想通貨は大きな圧力にさらされており、その影響は資本市場全体に波及しています。
シャオ・グ（ロイター、 CoinDeskによる）
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