株式市場の見通し 週15-19/7: VN指数は新たな購買力を刺激するために低いレベルに調整される可能性があります
投資家は1,290～1,300ポイントの抵抗水準で慎重になり、流動性モメンタムが弱まりました。この傾向が今後数週間続く場合、VN指数は新たな買いを刺激するために、より低い水準に調整せざるを得なくなる可能性があります。
先週は多くの企業が7月15日から30日頃の決算発表を予定していたため、決算情報の発表がほとんどありませんでした。7月11日には世界株式市場が好調だったにもかかわらず、VN指数が週終盤に低調な推移を見せたのは、おそらくこれが理由でしょう。
Agriseco Researchによると、VN指数は3営業日連続で下落し、流動性は5営業日平均を下回っています。これは上昇トレンドにおける健全な調整と言えるでしょう。来週の取引では、VN指数はMA20付近、つまり1,270ポイント（±5）付近でサポートが回復すると予想されます。
先週は外国資本の動向が懸念材料となった。このグループは引き続き売り越しとなった。
アジアでは、外国資本の流入が多様化しています。日本、台湾、マレーシア、フィリピン、タイなどの市場では純支出が見られ、中でも日本は42億米ドルを超える純支出額で最大となっています。一方、インド、インドネシア、韓国、スリランカ、ベトナムなどの市場では外国資本が撤退しており、インドは11億米ドルを超える純支出額で最大となっています。
ベトナムでは、7月8日から12日までの1週間で、オープンエンド型ファンドが1兆1,740億ベトナムドンの売り越しを記録しました。特に、ETFグループが3,660万米ドルの売り越しを記録し、最も売り越しが大きかったグループとなりました。そのうち、富邦（Fubon）とDC VFMダイヤモンド（DC VFM Diamond）はそれぞれ2,580万米ドルと2,350万米ドルの売り越しを記録しました。
ベトナム市場における外国人投資家の純売りの勢いは先週も続き、4兆5,000億ドン以上となった。注目は依然としてFPTで、その額は1兆7,310億ドンだった。続いてMWGとVHMがそれぞれ6,440億ドンと5,210億ドンの純売りとなった。
先週、国内個人投資家は4兆5,220億ドン超の売り越しを記録し、外国人投資家の売り越しに対する主なカウンターウェイトとなった。自己勘定取引は、前週の9,220億ドン超の売り越しから、今週は5,450億ドン超の買い越しに転じた。
不動産、水産、建設株は長期にわたる下落の後、キャッシュフローを獲得している。銀行・証券グループではキャッシュフローの動向が引き続き弱まっている。
明らかに、投資家は1,290～1,300の抵抗水準で慎重になり、流動性の勢いが弱まっています。この傾向が今後数週間続く場合、VN指数は新たな買いを刺激するために、より低い水準に調整せざるを得なくなる可能性があります。
アグリセコ・リサーチは、1,300ポイントの心理的抵抗ゾーンに近づくと市場全体が予測不可能な変動を多く経験する状況において、投資ポートフォリオの安定性とより強固な防御を確保するためには、2024年第2四半期にプラスの業績が見込まれる業界グループにキャッシュフローを循環させることが合理的であると考えています。
しかしながら、各業界グループ内では依然として大きな差別化が見られます。例えば、小売グループでは、直近では株価上昇が好調ですが、MWGのみが際立って市場全体の成長に貢献しています。一方、グループ内の残りの銘柄の中には、横ばいの動きを維持しているか、他の銘柄よりも大幅に緩やかな上昇にとどまっている銘柄もあります。
上場企業の収益報告書の質は、株式や業界グループの短期的なパフォーマンスを決定する上で重要になります。
第2四半期の業績予想が一巡すると、世界の主要中央銀行が金融緩和に転じる中、金利感応度の高いセクター（不動産、証券など）にキャッシュフローが流れ込むとみられる。
SSI証券会社の証券コンサルタント、ホアン・トゥアン氏は、市場動向に積極的に対応するために、株式／基準価額の70%未満という適切な比率を維持することを推奨しています。具体的には、市場が「爆発的な動き」を見せた場合には、積極的に比率を高めます。低確率シナリオとしては、市場が強い売り圧力に直面し、セッション中に安値で取引を終える場合には、比率を下げます。
STB、 ACB 、CTD、HPG、HSG、GMDなど、スコア爆発シナリオが出現した際に注目される銘柄群
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出典: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-15-197-vn-index-co-the-dieu-chinh-ve-muc-thap-hon-de-kich-stimulate-luc-mua-moi-d219992.html
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